...

При всех опасениях по поводу изменения монетарной политики ключевых центробанков пройдет еще год, прежде чем финансовые рынки почувствуют влияние беспрецедентного сворачивания количественного смягчения, сообщает Bloomberg со ссылкой на Evercore ISI.

Именно тогда совокупный баланс Федеральной резервной системы (ФРС) США, Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Японии (в настоящее время почти $14 трлн), вероятно, начнет сокращаться, написал в докладе вице-председатель Evercore ISI в Вашингтоне Кришна Гуха.

Представитель ФРС Лаэль Брейнард заявила во вторник, что целесообразно начать сокращение баланса «в скором времени».

В то время как приближается срок начала сворачивания стимулов ФРС ЕЦБ и Банк Японии все еще продолжают покупки активов. Предположение Evercore ISI соответствует растущим ожиданиям рынка относительно того, что ЕЦБ начнет сворачивать QE в январе, постепенно сокращая объем скупки активов в течение 2018 г. Банк Японии, который уже сократил объем покупки, как ожидается, продолжит сокращение в следующем году. Таким образом, совокупный баланс активов центробанков начнет сокращаться примерно через год.

( Читать дальше )

Один из наиболее успешных финансистов США заявил о том, что центральные банки развитых стран не смогут прекратить монетарное стимулирование и сократить объем активов на своих балансах без серьезных негативных последствий для экономики. 

Билл Гросс, управляющий Janus Global Unconstrained Bond Fund, в своем февральском инвестиционном прогнозе сравнил политику количественного смягчения (quantitative easing, QE) мировых ЦБ с "финансовым метадоном" и отметил, что тем самым на рынках создается «нездоровое капиталистическое равновесие, за которое однажды придется заплатить». 

Гросс отмечает, что с момента финансового кризиса в 2008 г. и по настоящий момент ЦБ США, Великобритании, Японии и еврозоны – Федеральная резервная система, Банк Англии, Банк Японии и ЕЦБ – увеличили объем активов на своих балансах до $12 трлн и продолжают увеличивать объем покупок. По оценкам финансиста, мировые ЦБ «навсегда попали в ловушку QE» и не могут пойти на сокращение этой гигантской суммы. 

( Читать дальше )

Банк Японии удивил рынок государственных облигаций в пятницу, увеличив объем покупки облигаций со сроком погашения от 5 до 10 лет. В результате их доходность отступила от 11-месячных максимумов, достигнутых ранее на этой неделе. 




Всего два дня назад регулятор также застал рынки врасплох, когда он внезапно пропустил ожидавшуюся скупку бондов с более коротким сроком погашения, спровоцировав резкий рост их доходностей. 

Доходность 10-летних гособлигаций Японии снизилась на 1,5 базисного пункта до 0,070%. В четверг она выросла до 0,090%, оказавшись вблизи максимума 0,100%, достигнутого в середине декабря, после того как Банк Японии ввел «контроль за кривой доходности». 

Как сообщали «Вести.Экономика», в сентябре ЦБ Японии отказался от ориентира денежной базы в качестве одного из основных целевых показателей. Вместо этого регулятор начал таргетировать доходность 10-летних гособлигаций на уровне около 0%. 

( Читать дальше )