Страны ОПЕК не смогут перекрыть Иран

Накаляется ситуация вокруг Ирана. К берегам Персидского залива подплывает уже третий авианосец США. Европейский союз вводит нефтяное эмбарго в отношении Ирана с 1 июля. В конце 2011 года власти США приняли закон, согласно которому иностранные финансовые институты потеряют доступ к финансовой системе страны, если продолжат проводить операции с Центральным банком Ирана...
 
Какими могут быть последствия крупномасштабных военных действий в этом регионе для мирового нефтяного рынка? Очень плачевными.  
 
Проанализировав ситуацию по динамике добычи нефти странами ОПЕК, можно говорить о том, что в случае прекращения поставок сырья со стороны Ирана, перекрыть выпадающие объемы нефти будет крайне сложно, т.к. свободные мощности по добыче крайне ограничены.

*ОПЕК-11 — без учета Ирака, который не имеет официальной квоты
Источник: Bloomberg
  


( Читать дальше )

Индекс S&P 500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций. В качестве веса выступает капитализация компании на фондовом рынке. Т.е компании с высокой капитализацией вносят больший вклад в динамику индекса.
 
На текущий момент, крупнейшей по капитализации компанией в мире и в индексе S&P500 является Apple ($550 млрд). Сектор высокотехнологичных компаний занимает 18% в структуре индекса S&P.
 
С начала 2012 года индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 11,5%, высокотехнологичный Nasdaq  - на 17%, “голубые фишки” Dow Jones – на 8,5%. C июня 2011 года акции Apple выросли на 90%, при этом с января текущего года рост составил 45%. 
График. Динамика акций Apple
Источник: Bloomberg

KBW индекс, отслеживающий динамику акций финансового сектора США, с января 2012 года вырос на 25%, при этом с 6 марта индекс прибавил 13%. Вес акций финансового сектора в структуре индекса S&P 500 составляет 15,5%.


( Читать дальше )

Запись видеобрифинга Freshhh (12:00 мск) в разбивке по минутам (идеи и темы):

1:00 — обзор американской сессии, удержались благодаря Apple и банкам
 
3:30 — обзор торговой сессии в Китае – разочаровывающее выступление Премьер министра Китая: возросшие политические риски и слабость экономики
 
5:30 -аномальный рост доходностей американских трежериз – инфляционные ожидания

6:30 — сравнение динамики доходности 10- и 30-летних трежериз и индекса S&P 500


( Читать дальше )

В воскресенье я высказал свои ожидания по динамике индекса ММВБ на эту неделю… поход на 1585, далее на 1560/55. Промазал.

Ожидал давления на рынок из-за размещений трежерей в США. Промазал.

Вчера попытался привязать стерилизацию ЕЦБ (депозитные операции) на 219 млдр. и динамику евро, ожидая отскока EUR/USD от минимумов, благодаря снижению количества валюты в финансовой системе. Промазал? Высока вероятность, что да.

Даже публикацию этих стресс-тестов американских банков… и то перенесли на день… очень странно все это смотрелось на фоне публикации в 22:15 мск невзрачного отчета ФРС с намеками на рост инфляционных ожиданий (т.е. с намеками на отсутсвие возможности запустить новое QE).
 
В 23:05 мск Jamie Dimon, глава JPMorgan, первым заявляет об успешном прохождении стресс-теста и о buyback. Г-н Dimon очень приближен к руководству Федерального Резервного Банка (ФРБ) Нью-Йорка, самого влиятельного ФРБ в составе ФРС… и за сутки до официального релиза по стресс-тестам дает первые комментарии… впереди батьки...


( Читать дальше )

Может не все потеряно для евро? 
 
Среди операций на открытом рынке ЕЦБ числится Securities Market’s Program (SMP) – Программа выкупа облигаций на вторичном рынке. Благодаря запуску этой программы, европейские власти поддерживали долговой рынок Европы осенью 2011 года. 
 
10 мая 2010 года центральные банки Евросистемы запустили программу покупки суверенных бондов на вторичном рынке (SMP), вырученные средства от которых ЕЦБ в дальнейшем стерилизует (выводит из системы) в рамках депозитных операций, т.к. главный мандат ЕЦБ – удержание темпов роста инфляции в пределах 2% в среднесрочном периоде. В рамках SMP могут покупаться как суверенные, так и корпоративные облигации.  
 
***Кстати, на прошлой неделе ЕЦБ, после длительной паузы с января, вновь вышел на вторичный рынок (SMP) и выкупил облигаций на 27 млн. евро. 



( Читать дальше )

1. Федрезерв опубликует результаты стресс-тестирования и анализа уровня достаточности капитала по 19 банкам США 15 марта в 20:30 GMT (00:30 мск). Данные стресс-тестов не будут являться прогнозами по экономике США. В стресс-тестах учитывается возможность падения цен на недвижимость на 21%, роста уровня безработицы до 13% и 50% обвала на фондовых рынках.  
 
Ранее банки просили ФРС не публиковать итоги стресс-тестов. Почему? Скоро узнаем.
 
2. Объем открытых коротких позиций на бирже NYSE стоит на минимумах за последние 4 года уже 2 месяца подряд. Спасибо центральным банкам за предоставленную ликвидность.

 
График: Открытые короткие позиции на бирже NYSE и динамика индекса S&P 500
Источник: Zero Hedge

( Читать дальше )

1. Сегодня американцы переведут стрелки на летнее время. Это позитивное событие для российских площадок, основная сессия которых зимой завершалась прямо на открытии торгов американцев. Теперь дневная сессия в США будет стартовать в 17:30 мск.


2. На неделе предстоят довольно большие объемы долговых размещений как в Европе, так и в США.
 
После проведенных программ рефинансирования европейских банков LTRO совокупным объемом в $1 трлн., проблем с ликвидностью в финансовой системе нет, поэтому европейские казначейства, как ожидается, легко найдут покупателей на долговые бумаги Италии и Франции.
 
Что касается размещений долговых бумаг США, то здесь стоит заглянуть в не столь отдаленное прошлое -  7,8,9 февраля Казначейство США размещало 3-,10-, 30-летние трежериз на $72 млрд. – за эти три дня индекс ММВБ снизился на 1,3%. 21,22 и 23 февраля размещались 2-,5- и 7-летние ноты на $100 млрд. – за этот период индекс ММВБ упал на 2,4%.

( Читать дальше )

3 трлн. евро или 4 трлн. долларов, кому как удобнее. Впечатляющие цифры. Это размер баланса ЕЦБ после проведенной 29 февраля операции LTRO, в рамках которой Европейский Центральный Банк выдал новую порцию 3-летних кредитов на 530 млрд. евро — из-за действия перекрестных в чистом виде европейские банки получили порядка 310 млрд. евро.
Источник: ECB
 
Таким образом, в долларовом эквиваленте с начала 2011 года по текущий момент баланс ЕЦБ раздулся почти на 50% с $2,7 трлн. до $4 трлн., при этом баланс ФРС вырос на 21% с $2,4 трлн. до $2,9 трлн.



( Читать дальше )

Да, речь идет о балансе ЕЦБ. Вчера получили обновленные данные после проведения LTRO 2.0.

Баланс ЕЦБ достиг фантастических 3 трлн. евро — «печатный станок» не знает границ!!!

Размер созданной чистой ликвидности за неделю в рамках LTRO 2.0 — 310 млрд., в рамках всех перекрестных программ ЕЦБ — 330 млрд.

Полный текст ближе к вечеру, а сейчас запись брифинга Freshhh (12:00 мск), практически полностью посвященному политике ЕЦБ, ФРС, евро и т.п. + эк. календарю (США, Китай, Европа). Разбивка по минутам:

1:00  — обновленные цифры по балансу ЕЦБ

2:50  — сравнение баланса ФРС и ЕЦБ, причины изменений

8:50 - динамика евро и зависимость от политики ФРС и ЕЦБ — смотрим на FED/ECB Index vs. EUR/USD — главное соотношение 2012 года

( Читать дальше )

Содержние дневного брифинга Freshhh (12:00 мск):

1:15 — депозиты «overnight» ЕЦБ на исторических значениях (последствия LTRO 2.0)

07:42  — доходности по облигациям Португалии растут после LTRO 2.0 

08:30  — динамика EUR/USD после LTRO 2.0

09:40  — как рост нефти влияет на ВВП (на основе статьи с zerohedge.com)

11:00  — ожидания по российскому рынку

Автор и ведущий: Дмитрий Шагардин