Российский индекс в понедельник начал день с падения на 2,8%, но к закрытию отыграл потери, завершив сессию в плюсе (+0,14%). Резкие колебания стали реакцией на пустые торговые стаканы выходных и слишком сильную реакцию на очередные заявления Дональда Трампа, который вновь сообщил, что его не так поняли и вообще Трамп намерен в ближайшее время поговорить с Владимиром Путиным по телефону.

Интересно, что несмотря на высокую волатильность понедельника, объёмы торгов продолжают плавно снижаться. Инвесторы уже устали терять деньги на постоянных сменах настроения в Белом дома в США, а высокая стоимость плечевых позиций и привлекательная доходность по депозитам ещё больше убеждают, что нужно быть осторожнее.

🛢О своей усталости от твитов Трампа сообщили и международные нефтетрейдеры. В связи с этим нефтяные котировки слабо реагировали на заявления Трамп на счёт вторичных санкций против российской и иранской нефти.

Инвесторы ждут 2 апреля, когда Дональд Трамп представит свой план всеобъемлющих мировых пошлин. Как именно это будет выглядеть, остаётся загадкой. Он пообещал ввести пошлины для всех торговых партнеров США, предоставить некоторые льготы для определенных продуктов или стран и оставить льготы некоторым отраслям внутри США.

В выходные дни распродажа на рынке продолжалась: с открытия торгов в субботу 8 из 79 акций опустились до критической отметки, потеряв 3%, а позже к ним присоединились и другие компании. Основная проблема — отсутствие ликвидности: в торговых стаканах практически не было покупателей.

Розничные инвесторы не привыкли торговать в выходные, к тому же функционал терминалов в эти дни ограничен. Институциональные инвесторы и доверительные управляющие также отдыхают, что усугубляет ситуацию.

В первую очередь распродажа затронула акции, связанные с ожиданиями геополитической разрядки: Газпром, СПБ Биржа, Сегежа, Аэрофлот. Помимо них продолжали активно продавать акции Русагро из-за непонимания ситуации в компании и действий её руководства. Чем дольше эмитент хранит молчание, тем выше риски негативных сценариев. Дополнительным негативом для индекса стали угрозы Трампа ввести вторичные пошлины на российскую нефть.

➡В ЕС объявили о начале работы над 17-м пакетом антироссийских ограничений. Санкционный режим планируют продлить как минимум до 31 июля, когда страны-участницы проголосуют за его утверждение.

Геополитический позитив весь понедельник сопровождал российских инвесторов: Утро началось с того, что Дональд Трамп стал комментировать результаты переговоров своего спецпосланника с президентом РФ, назвал переговоры позитивными и сообщил о высоких шансах разрешения украинского конфликта. Позже появилась информация, что телефонный разговор президента России и США может пройти уже сегодня вечером. Во второй половине дня офис Трампа передал:

Мы в десяти ярдах от достижения мира на Украине, ещё никогда эта цель не была так близка.

Вишенкой на торте стала новость о том, что США могут признать Крым территорией России и США обсуждают обращение к ООН с просьбой также признать Крым российской территорией.

Нефть также добавляет оптимизма российским инвесторам: Brent, проторговавшись с начала марта по цене около 70$, пошла вверх, прибавив около 2%. Нефть перешла к росту из-за риска эскалации конфликта на Ближнем Востоке после операции ВС США в Йемене.

Позитив от роста нефти был нивелирован очередным укреплением рубля: Доллар — 84,3059 руб. (-1,48%) Юань — 11,6 руб. (-1,83%). Эксперты считают, что укрепление рубля не оправдано макроэкономическими факторами и текущие движения рубля связаны со спекулятивными составляющими на фоне геополитического оптимизма.

Спецпосланник США Уиткофф считает, что на этой неделе Путин поговорит с Трампом. Это ещё не значит, что мир наступит до конца недели, но стороны стремительно сближаются и такой оптимизм может затмить любое решение Банка России по ключевой ставке в пятницу. Если не будет серьезных разночтений сторон, то 3400 пунктов по ММВБ это перспектива ближайшего будущего.

Другим ожидаемым событием недели станет заседание Совета директоров Банка России в пятницу. Консенсус-прогноз сходится на сохранении ставки на текущем уровне в 21%, однако инфляция остаётся выше 10% и это может подтолкнуть регулятор к более жёсткой риторике на пресс-конференции.

На сырьевом рынке отметим стремление ЕС снизить резкие колебания в ценах на газ, вызванные необходимостью заполнять хранилища на 90% к 1 ноября каждого года. Кроме этого есть промежуточные цели по наполнению хранилищ, что также создаёт повышенную волатильность в ценах на газ. ЕС пытается балансировать между энергобезопасностью и рыночной стабильностью, снижая регуляторное давление на цены.

Геополитический джетлаг: ММВБ растёт на надеждах, пока мир тонет в тарифных войнах В первой половине дня российский индекс снижался на жёсткой риторике Кремля, которая подготовила почву для переговоров. Но вечером одна фраза Владимира Путина подбросила индекс ММВБ на 3% вверх:

Мы согласны с предложением, но исходим из того, что это должно привести к долгосрочному миру и устранит первопричины кризиса.

Очевидно, что за этим «но» стоят долгие дни и недели переговоров, но это всё же приближает страны к подписанию соглашения. Пока российский рынок живет переговорами, мировые площадки погружаются в полноценную коррекцию из-за тарифных войн США.

Дональд Трамп пригрозил ввести 200%-ный тариф на европейское вино, шампанское и другие алкогольные напитки. А также обещал сохранить тарифы на сталь и алюминий, которые вступили в силу на этой неделе. И к этому добавил, что аннексии Гренландии быть.

Международные рынки трясёт, а экономисты рассуждают о рецессии. Ситуацию на глобальных рынках нужно учитывать даже российским инвесторам, так как после волны политических сообщений наш рынок вновь вернётся к международной экономической повестке, а в мире уже может начаться полноценная рецессия. Но это будет не сегодня.

Огурцы, криптоактивы и переговоры: что волнует инвесторов в ожидании диалога США и России.

Российский рынок продолжает снижаться (ММВБ потерял 0,6%). В первую очередь инвесторов беспокоит неопределённость в переговорном процессе. После встречи делегаций США и Украины прозвучали тезисы о возможном прекращении огня, но ответной реакции от России не было и, видимо, идёт подготовка к переговорам России и США, которые могут состояться уже в пятницу.

Интересно, что международные инвесторы пристально следят за переговорами и уже рассуждают о том, какие активы будут покупать в первую очередь, когда такая возможность появиться. Особенный интерес у международных инвесторов вызывают ОФЗ и облигация Газпрома.

Традиционно в среду вышли данные об инфляции в России: — Годовая инфляция в РФ с 4 по 10 марта ускорилась до 10,11% с 10,06% неделей ранее. Огурцы в частности и овощи в целом стали камнем преткновения в борьбе за снижение инфляции. Огурцы подорожали на 8,6%.

В США также вышли данные о снижении инфляции (CPI снизилось до 0,2% м/м с 0,3% м/м ранее), что привело к резкому подорожанию Brent до 71$, и это может поддержать российский рынок от дальнейшего снижения. Нефть растёт на фоне ожиданий снижения ставки в США и роста экономической активности, кроме того ранее МЭА дали прогноз о меньшем профиците нефти, чем закладывали ранее.

Суетливо, но без результата. Так можно охарактеризовать ход торгов во вторник на российском рынке. Инвесторы чутко вслушивались в новости из Саудовской Аравии, где за закрытыми дверями проходили переговоры США и Украины. Результаты переговоров оказались весьма обнадёживающие:

Украина готова на 30-дневное прекращение огня. Оно вступит в силу в случае согласия России и может быть продлено. США и Украина заключат соглашение по полезным ископаемым. Украинская делегация на встрече представила «конкретные шаги и предложения» по завершению конфликта. Обмен пленными и гуманитарные вопросы должны стать частью переговорного процесса.

Одновременно с этим проходит подготовка к встрече в Москве спецпосланника президента США Стива Уиткоффа с президентом РФ Владимиром Путиным. При этом Дональд Трамп намерен в ближайшие дни поговорить по телефону с Владимиром Путиным и обсудить готовность России идти на встречу к мирному урегулированию. На этом фоне российский рынок сегодня может получить дополнительный драйвер для роста. Из позитивных геополитических сигналов можно отметить, что оживился российский теневой флот, после сообщения о том, что США отказались создавать специальную группу с Канадой, чтобы отслеживать теневой флот России, с помощью которого обходят ценовой потолок на нефть.

Беспрецедентный рост ключевой ставки, новые санкции, инфляция и девальвация рубля — как защитить и приумножить капитал сейчас?

12 марта в 18:30 руководитель отдела инвестиционного консультирования «СОЛИД Брокер» Никита Бобровский проведёт бесплатный вебинар «ЧТО ПРОИСХОДИТ НА РЫНКАХ И ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ?»

✅ Какие акции устойчивы к санкциям?
✅ На какие облигации стоит обратить внимание?
✅ Сектора-фавориты 2025: финансы, IT или сырье?
✅ Рассмотрим различные сценарии 2025 года и подготовимся к ним.

Почему стоит участвовать?
👉 Никита 10 лет управляет частным и институциональным капиталом. Эксперт по рынкам акций, облигаций и деривативов. Специализируется на работе с состоятельными клиентами
👉 Только конкретные идеи, никакой воды!
👉 Ответы на ваши вопросы в прямом эфире.

Не теряйте время — регистрируйтесь на вебинар.

За зиму рынок вырос на 35%, но это не предел!
Ищем новые идеи 12 марта в 18:30.

Вечер пятницы был тяжёлым для рынка. На пресс-конференции Дональд Трамп, отвечая на вопросы журналистов, сказал, что США могут ужесточить банковские санкции против России, если не увидят стремления к миру со стороны России. На этих словах оптимизм покинул инвесторов и рынок за считанные минуты потерял 2,5%. Но чуть позже риторика Трампа сменилась, и наш рынок под вечер отыграл часть падения.

Частично снижение ММВБ объясняется повышенным интересом российских инвесторов к рынку долга, и особенно к ОФЗ. 5 марта был установлен исторический рекорд безадресных сделок с ОФЗ в размере 92,4 млрд. рублей (предыдущий максимум был 9 апреля 2018 года — 47,7 млрд. руб.). При том, что среднедневной объём сделок в 2024 году составлял около 9,4 млрд. руб. Спрос на длинные ОФЗ объясняется ожиданием снижения ставки Банком России, смягчением санкционного режима и допуск иностранных инвесторов к торгам на российской бирже. Кроме российских инвесторов, интерес к ОФЗ проявляют нерезиденты, которые ищут обходные пути для инвестиций в отечественный государственный долг, что поддерживает рубль и оказывает давление на доходность длинных ОФЗ.

От эйфории до депрессии один твит — так можно охарактеризовать поведение российского рынка в последние недели.
Компании публикуют отчёты, заявляют о дивидендах, и сообщают о рекордных капитальных расходах, но всё это теряется на фоне ожиданий геополитического потепления.

Вместе с этим реальность такова:
🛢Нефть Brent упала до 70$, и есть тенденция к продолжению снижения, поскольку торговая политика Трампа повышает вероятность торговых войн на нескольких фронтах, что может ударить по спросу на энергоносители. Трейдеры нефтяных опционов настроены наиболее негативно за пять месяцев из-за опасений относительно последствий американских пошлин и планов ОПЕК+ по возобновлению остановленной добычи.

Минфин России прогнозирует цену на нефть Urals в 2025 году около 60$, а бочка нефти в рублях должна стоить около 6700 рублей, что даёт ориентир по курсу доллара на 110-115 рублей на год, таким образом текущий курс рубля выглядит крепким.

К эмитентам:
Аэрофлот впервые с 2019 года получил прибыль. Прибыль составила 55 млрд. рублей, а пассажиропоток вырос на 16,8%. Проблема компании в достижении потолка по загрузке рейсов и дальнейший рост возможен при расширении авиапарка.