Дисклеймер: для любителей и ценителей опционов (маржируемых и премиальных) как универсальных инструментов для построения синтетических конструкций

На линейном рынке БА в виде спота торгуются большинством трейдеров и инвесторов.
Меньшинство торгует фьючерсами на БА, используя эффект условно бесплатного плеча.
И лишь немногочисленная категория опционщиков на НЕлинейном рынке строит простые и сложные комбинации, моделируя и симулируя спот и фьючерсы.

С появлением ПРЕМИАЛЬНЫХ опционов на спотовые активы появилась возможность сочетать в коллатеральных конструкциях торгуемые  БА  и синтетику.

Введение вечных фьючерсов на АКЦИИ еще больше расширило спектр торговых стратегий.

А это означает снижение рисков, издержек на ГО и более рациональное использование кэша.

Можно, например, купить 100 акций ГАЗПРОМА.
А можно купить 1 вечный  или календарный фьючерс.
А можно купить 1 колл в деньгах ( с дельтой 0,75...0,90) или 2 колла на ЦС.

И все это можно рассматривать как эквивалентную позицию.

( Читать дальше )

Календари на зимние месяцы по Si пока имеет смысл строить.
И по ценам, и по IV, и по тэте.
Аргумент один — к весне по-любому риски ключевой ставки либо реализуются, либо  снизятся.
Ожидания  курса выше С120000… С123000 на март рынок не закладывает.
И на этом можно в первом квартале будущего года вполне успешно сыграть.
График мотивирует.
Остальное — дело техники.

В обычном Квике вполне достаточно функционала для построения опционных комбинаций на любую заданную тему.
Легкий паззл из 3 картинок это практически  универсальный паспорт стандартной стратегии на любую глубину — от недельки до 12+ месяцев.
Для наглядности выбран самый далекий  С132000 на март 2026 года.
В пику скептикам, которым вечно не хватает ликвидности.
Выставляем лимитные заявки по своим ценам до исполнения и спокойно строим доходную конструкцию со своим горизонтом или БА.

IV от 15 до 26%




( Читать дальше )

Приближается конец года.
Но в опционный перископ уже виден и 2026 год.
Март С132000 для начала.

Никто не знает, что будет с курсом доллара завтра или через год.
Но захеджировать свои позиции или сбережения можно уже сегодня.
Или просто зарабатывать на разнице цен, страйков или прогнозов.
Кому какая тактика ближе.

Даже как бенчмарк, С132000… С133000 тоже полезный уровень.

Всем удачи в новом году!

На основе аксиомы о схождении вечного фьючерса (ВФ) доллар-рубль c календарными фьючерсами (КФ) к дате экспирации построить спрэды на
3, 6, 9 и 12 месяцев это дело техники.

Если вдруг  фандинг будет не в нашу сторону, хотя  его графики показывают относительную нейтральность, то по мере  его накопления, например, до 1000, он легко гасится  продажей  одиночных дорогих «заоблачных» опционов или еще более дальних фьючерсов.

На сегодня С115000… С120000 есть на каждый квартал.
В любом случае при  разнице цен в 3000....10000 в спрэдах такая стратегия  проста, эффективна и безрискова.

НЕлинейщики  могут кратко «отзеркалить»  данную аксиому с еще большей доходностью.
Но придется учитывать малоликвидность, скачки ГО и насколько брокер лоялен к опционщикам.

Потенциал и рентабельность спрэдов с учетом ГО наглядно оцениваются в опционном калькуляторе, например, на сайте биржи.
Всем удачи!

+Вечный фьючерс/- Si-12.25.
Спрэд на гарантированное схождение по алгоритму кэрри-трейда.
Усреднение, фиксация текущего дохода или удерживание позиции до экспирации.
Это для линейщиков.
Фандинг то друг, то враг.
Наблюдаем и реагируем.

НЕлинейщики могут добавить опционы LEAPS.
Например, С 115500… С123500 на декабрь 2025 года для паритетного денежного баланса и получения допдохода.

Удачи!

В ЦБ ответили на «письмо Снегурочке» от первого зампреда ВТБ.

«ЦБ не согласился с необходимостью валютных интервенций для стабилизации курса

/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Фото: Михаил Гребенщиков / РБК

Центробанк не разделяет мнение о необходимости валютных интервенций для стабилизации курса рубля, заявил зампред регулятора Алексей Заботкин на конференции, посвященной 15-летию измерения инфляционных ожиданий населения, передает корреспондент РБК.

«Мы не разделяем это мнение», — ответил он на соответствующий вопрос РБК.

Ранее первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в «письме Деду Морозу и Снегурочке», написанном от имени «мальчика Димы из синей группы детского сада», предложил Центробанку в 2025 году активнее проводить интервенции на валютном рынке в периоды повышенной волатильности рубля. «Мы с воспитателями посмотрели на доллар в обменнике и обомлели — ведь еще пару месяцев назад было 90! У нас сразу повысились инфляционные ожидания», — написал Пьянов. Однако, по его мнению, если Центробанк в очередной раз повысит ключевую ставку, экономика может переохладиться, а ВВП — сократиться, в связи с чем требуется в первую очередь стабилизация курса.

( Читать дальше )

Аномальные скачки курса доллара дают отличные возможности для хеджеров, спекулянтов и арбитражеров в построении торговых стратегий. Например, С115500 на декабрь 2025 года показал амплитуду цен от 1500 до 12500.
Пользуйтесь, пока IV на максимальных уровнях.

График мотивирует для кэрри-трейда с рассчитанным доходом и прикрытым риском.

Всем удачи!

В соседнем топике читаем

smart-lab.ru/blog/1085656.php

«1. Начали с теории:

— купленные опционы Колл растут в цене при росте цены акций Эпл,

- купленные опционы Пут падают в цене при росте цены акций Эпл,

- проданные опционы Колл падают в цене при росте цены акций Эпл,

- проданные опционы Пут растут в цене при росте цены акций Эпл.»


Вы со всем согласны?

В контексте обложки с прогнозами на 2025 год от THE  ECONOMIST простая загадка на основе наших суровых реалий.
Кто отгадает — выиграет.
Кто не отгадает — проиграет.
 
PS Автор загадки будет только рад, если она окажется лишь плодом его фантазии и игрой воображения, как в кино…