🛫American Airlines (AAL) - как пережил кризис крупнейший авиаперевозчик?
▫️Капитализация: $10,8 b
▫️Выручка TTM:$29,8 b
▫️Убыток 2021: $2 b
👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442
👉American Airlines, Inc — национальная авиакомпания США. Крупнейшая авиакомпания в мире по общему количеству пассажиро-километров, размеру пассажирского флота, доходу, пассажиропотоку и количеству обслуживаемых направлений.
👉На чем зарабатывает бренд:
▫️Пассажирские перевозки: 89% выручки
▫️Грузовые перевозки: 5% выручки
▫️Прочее: 6%
✅Компания нарастила доход на одного пассажира более чем на 60% за год. При этом, отрасль еще не восстановилась и выручка компании за 2021 годы выросла на 73% г/г до $29,8b, против $45,8b в 2019.
✅Из-за пандемии компания приняла новую стратегию, нацеленную на сокращение расходов. Благодаря эффективной структуре затрат консолидированные эксплуатационные расходы на имеющуюся
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии TAUREN на форуме
-
🤳 Etsy (ETSY) - обзор быстрорастущего маркетплейса
▫️Капитализация: $16,2 b
▫️Выручка TTM: $2,2 b
▫️EBITDA: $550 m
▫️Прибыль TTM: $481 m
▫️Net debt/EBITDA: 3
▫️fwd P/E 2021: 38
▫️P/B: 32
👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442
👉Etsy — это маркетплейс, который фокусируется на изделиях ручной работы и уникальных товарах ограниченного выпуска.
👉Структура выручки бренда: ▫️74% — комиссии от продаж на платформе ▫️26% — маркетинговые услуги для продавцов
✅Etsy очень хорошо отчитался по итогам 3 квартала 2021 года.
Выручка выросла на 18% г/г до $532m за квартал. По итогам 9м2021 выручка выросла на 45% г/г до $1,6b, а прибыль выросла на 64% г/г до $331M.
✅Компания растет быстрее рынка. В 2021 году средний рост онлайн-продаж в США составил 11%, достигнув отметки в $820B. Активная покупательская база за этот период увеличилась до
Авто-репост. Читать в блоге >>>
✈️Boeing(BA) - что происходит с компаниями авиаотрасли?
▫️Капитализация: $120,8 b
▫️Выручка 2021: $62,3 b
▫️Прибыль 2021:$-4,2 b
▫️P/S: 2
👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442
👉Boeing — американская корпорация. Один из крупнейших мировых производителей авиационной, космической и военной техники.
👉Структура выручки бренда по итогам 2021 года:
▫️Оборона и безопасность: 39%
▫️Коммерческие лайнеры: 31%
▫️Услуги: 29%
▫️Boeing Capital: <1%
✅Объем поставок в 2021 году вырос на 68% г/г в 4 квартале. На сегодня это подразделение формирует 31% общей выручки, что все еще заметно ниже уровней2018-2019 года (более 40%), однако уже наблюдается положительная динамика.
✅США увеличили расходы на оборону на 1,7% в бюджете на 2022 год, что хорошо для производителей военно-промышленного комплекса, таких, как Boeing. По итогам 4кв2021 руководство объявило о заключении новых контрактов
Авто-репост. Читать в блоге >>>
📊 Комментарий по PayPal и FaceBook (META)
Делал ранее обзоры по данным компаниям и конечно же их оценка была явно не подходящей для покупок:
t.me/taurenin/290 — PayPal
t.me/taurenin/274 — META
📈 Для тех, кто хочет стабильно зарабатывать на среднесроке и долгосроке — помните, что у всех активов, которые вы покупаетедолжен быть хороший потенциал роста (минимум десятки %). Если Вы его не видите или не можете обосновать — не делайте инвестиционную сделку.
❓ Что произошло с PayPal
Ключевой негатив
— переход EBay на собственную платежную систему. Негатив можно объяснить цифрами. $1250b — общий объем транзакций через Paypal в 2021 $88b
— GMV EBay за последние 12 месяцев Максимум Paypal потеряет 7% от общего объема транзакций от завершения сотрудничества.
Т.е. выручка упадет на $1,8b, а затраты снизятся на $0,7b так как административные и прочие расходы никуда не исчезнут.
👉 Итого: на следующий год Paypal потеряет $1,1b чистой прибыли, т.е. 25%. Фактически ровно на столько и упали акции
✅ Да, компания будет расти на 15-20% в год, но даже с учетом этого роста FWD P/E 2022 будет 40-45. Ниже $120 акции выглядят хорошо на долгосрок. Как видите, некоторые риски уже начинают реализовываться, хотя ужесточение ДКП в США еще фактически не началось.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
📊 Комментарий по PayPal и FaceBook (META)
Делал ранее обзоры по данным компаниям и конечно же их оценка была явно не подходящей для покупок:
t.me/taurenin/290 — PayPal
t.me/taurenin/274 — META
📈 Для тех, кто хочет стабильно зарабатывать на среднесроке и долгосроке — помните, что у всех активов, которые вы покупаетедолжен быть хороший потенциал роста (минимум десятки %). Если Вы его не видите или не можете обосновать — не делайте инвестиционную сделку.
❓ Что произошло с PayPal
Ключевой негатив
— переход EBay на собственную платежную систему. Негатив можно объяснить цифрами. $1250b — общий объем транзакций через Paypal в 2021 $88b
— GMV EBay за последние 12 месяцев Максимум Paypal потеряет 7% от общего объема транзакций от завершения сотрудничества.
Т.е. выручка упадет на $1,8b, а затраты снизятся на $0,7b так как административные и прочие расходы никуда не исчезнут.
👉 Итого: на следующий год Paypal потеряет $1,1b чистой прибыли, т.е. 25%. Фактически ровно на столько и упали акции
✅ Да, компания будет расти на 15-20% в год, но даже с учетом этого роста FWD P/E 2022 будет 40-45. Ниже $120 акции выглядят хорошо на долгосрок. Как видите, некоторые риски уже начинают реализовываться, хотя ужесточение ДКП в США еще фактически не началось.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡️ OZON - обзор операционных результатов за 2021 год (ЕСТЬ МНОГО НО)Ритейлер отчитался немного лучше ожиданий аналитиков, но не моих
📈GMV по итогам 2021 вырос на 125% г/г против роста на 120% г/г по итогам 9м2021 года. Темпы роста ускорились, но я считаю, что причина этому — рост инфляции. Опять же, оперируют GMV вместо выручки.… Перед IPO компания показывала данные по росту именно выручки. По итогам 2021
👉 Поскольку OZON — это компания роста, крайне важны ожидания, а они на 2022й год составляют рост GMV на 80% (т.е. замедление на треть!)
✅ 65% всего GMV в 2021 против 48% в 2020 формирует сам ОЗОН, а не внешние продавцы, что в долгосроке (возможно) является негативом👇
Маркетплейсы-аналоги растут и зарабатывают в ОСНОВНОМ за счет обслуживание продавцов, которые сами дополнительнорекламируют карточки своих товаров и расширяют ассортимент (в этом вся суть и профит маркетплейсов🙄), а здесь на лицо политика их выдавливания, причем рентабельность собственных продаж околонулевая.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡️Энел Россия(ENRU) - обзор компании▫️Капитализация:29 млрд
▫️Выручка TTM: 47,2 млрд
▫️EBITDA: 7,8 млрд
▫️Прибыль TTM: 2,9 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 3,3
▫️fwd P/E 2021: 10
▫️P/B: 0,7
▫️fwd дивиденд 2021: 12%👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357
👉 ПАО «Энел Росси́я» — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». 56 % компании принадлежит итальянской группе Enel.
👉 Текущая дивидендная политика предполагает выплату не менее 3 млрд рублей в год.
✅ Компания показала рост отпуска электроэнергии на 20% г/г, что привело к увеличению выручки на 10%, до 35,1 млрд. руб за 9м2021 года.
✅ Энел избавляется от источников энергии с повышенными выбросами CO2, уделяя внимание использованию газа на новых объектах. Благодаря этому Энел — один из лидеров ESG рейтинга России. Как показывает опыт АФК Системы, это может помочь получить сниженную ставку по кредитам, что особенно актуально,
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡️Энел Россия(ENRU) - обзор компании▫️Капитализация:29 млрд
▫️Выручка TTM: 47,2 млрд
▫️EBITDA: 7,8 млрд
▫️Прибыль TTM: 2,9 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 3,3
▫️fwd P/E 2021: 10
▫️P/B: 0,7
▫️fwd дивиденд 2021: 12%👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357
👉 ПАО «Энел Росси́я» — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». 56 % компании принадлежит итальянской группе Enel.
👉 Текущая дивидендная политика предполагает выплату не менее 3 млрд рублей в год.
✅ Компания показала рост отпуска электроэнергии на 20% г/г, что привело к увеличению выручки на 10%, до 35,1 млрд. руб за 9м2021 года.
✅ Энел избавляется от источников энергии с повышенными выбросами CO2, уделяя внимание использованию газа на новых объектах. Благодаря этому Энел — один из лидеров ESG рейтинга России. Как показывает опыт АФК Системы, это может помочь получить сниженную ставку по кредитам, что особенно актуально,
Авто-репост. Читать в блоге >>>
💎Алроса (ALRS) - обзор лидера алмазной отрасли▫️Капитализация: 845 млрд
▫️Выручка TTM: 361 млрд
▫️EBITDA: 145 млрд
▫️Прибыль TTM: 100 млрд
▫️fwd P/E2022: 9
▫️P/B: 4
▫️fwd дивиденд2022: 12%👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357
👉Алроса -алмазодобывающая компания, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов. Основная деятельность сосредоточена в Якутии, Архангельской области и Африке.
👉Сегментация/география выручки:
▫️Экспорт алмазов 76%
▫️Продажи на внутреннем рынке 4%
▫️Перепродажа алмазов 10%
▫️Прочее 10%
👉Разбивках по качеству продукции:
▫️Алмазы ювелирного качества67%
▫️Алмазы технического качества33%
👉Текущая дивидендная политика предполагает выплату дивидендов дважды в год с направлением на эти цели
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🧪 Казаньоргсинтез (KZOS) - обзор производителя пластмасс▫️Капитализация: 160 млрд
▫️Выручка TTM: 83 млрд
▫️EBITDA: 26 млрд
▫️Прибыль TTM: 19 млрд
▫️fwd P/E 2021: 6,5-7
▫️P/B: 2,2
▫️fwd дивиденд 2021: 10-11%👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357
👉 Компания базируется в г. Казань и занимается производством нефтехимической продукции, в основном полиэтилена и его производных.
👉По итогам 1П2021 16% продаж компании были экспортными (Европа и Азия). Два крупнейших покупателя формируют 26% выручки.
👉Ключевые сегменты выручки/EBITDA за 6м2021:
▫️Пластики: 90%
▫️Прочая продукция: 10%
✅ Цены на полиэтилен и его производные сейчас находятся на исторически высоких уровнях (на 50-80% выше, чем в 2020), что позволило увеличить выручку компании за 1П2021 на 68,4% г/г, а прибыльувеличилась в 3,6 раза. Рост себестоимости отставал от роста цен, что положительно сказалось на маржинальности компаний сектора.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
👠 Обувь России (ORUP) - обзор проблемной компании
▫️Капитализация: 1,2 млрд (10,4 руб акция)
▫️Выручка TTM: 12,6 млрд
▫️EBITDA: 1,87 млрд
▫️Прибыль TTM: 1,08 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 6,8
▫️fwd P/E 2021: 1
▫️P/B: 0,1
👉Обувь России — развивает рядбрендов: Westfalika, Пешеход, Emilia Estra, Rossita, Lisette, а также casual-бренды all.go и S-TEP и бренд верхней одежды Snow Guard.
Также, компания владеет маркетплейсом Westfalika и значительную долю дохода генерирует за счет своей микрокредитной компании «Арифметика».
👉Ключевые сегменты выручки и их доля в EBITDA:
▫️Продажа готовой продукции: 69% / 61%
▫️Выдача денежных займов: 31% / 39%
✅Обувь России дешева по мультипликаторам. P/E = 1,1, P/S = 0,1, P/B = 0,1. Но есть ОЧЕНЬ много нюансов:
⚠️Компания показывает рост выручки. В 1п2021 выручка выросла на 14% г/г, до 3,1 млрд р.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🌊 Русгидро (HYDR) - обзор лидера гидроэнергетики в РФ
▫️Капитализация: 313 млрд
▫️Выручка TTM: 401 млрд
▫️EBITDA: 121,8 млрд
▫️Прибыль TTM:60,1 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 1,2
▫️fwd P/E 2021: 5
▫️P/B: 0,5
▫️fwd дивиденд 2021: 9%
👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357
👉 РусГидро является владельцем большинства гидроэлектростанций РФ.
👉С 2021 года применяется новая дивидендная политика: на выплаты направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО с корректировкой на неденежные статьи.
👉 Структура выручки/EBITDA бизнеса:
▫️Генерация энергии — 30%/81%
▫️Энергосбыт — 31%/5%
▫️Энергокомпании ДФО — 33%/15%
▫️Прочее — 6%/-1%
✅Выручка компании за 9м2021 увеличилась на 6,5% г/г, а рост выручки TTM соответствует максимальным значениям роста тарифов на энергию в России. Выручка TTM = 401 млрд.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🔥 Обзор акций Россетей (RSTI) и немного о ФСК ЕЭС (FEES)
👉 Обзор финансовых результатов Россетей
👉 Определение драйверов роста и падения акций
👉 Прогноз дивидендов за 2022 и 2023 годы
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🔥 Обзор акций Россетей (RSTI) и немного о ФСК ЕЭС (FEES)
👉 Обзор финансовых результатов Россетей
👉 Определение драйверов роста и падения акций
👉 Прогноз дивидендов за 2022 и 2023 годы
Авто-репост. Читать в блоге >>>- 🔌ФСК ЕЭС (FEES) - обзор поставщика энергии
▫️Капитализация: 178,9 млрд
▫️Выручка TTM:246,9 млрд
▫️EBITDA: 136,7 млрд
▫️Прибыль TTM: 66,5 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 2,3
▫️fwd P/E 2021:2,7
▫️P/B:0,3
▫️fwd дивиденд 2021: >11%👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357
👉ФСК ЕЭС — управляет инфраструктурой сетей по передаче электрической энергии. 👉Последние годы на дивиденды направляется30% от чистой прибыли по МСФО.
👉Структура доходов:
▫️Передача энергии 89%
▫️Процентный доход по займам 8%
▫️Строительство инфраструктуры 1,6%
▫️Прочее0,4%
✅Компания достаточно дешева по ключевым мультипликаторам.fwd P/E 2021 = 2,7, P/B = 0,3, P/S = 0,7. Это практически самые низкие показатели среди всех компаний по обслуживанию сетей снабжения в России.
✅Если компания подтвердит прогнозную прибыль в
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
🏦 Citigroup (C) - обзор одного из старейших банков США
. ▫️ Капитализация:$128 b
▫️ Выручка 2021:$72 b
▫️ Прибыль 2021: $22 b
▫️ P/E 2021:6
▫️ P/B: 0,7
▫️ fwd дивиденд 2021: 3,2%
👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357
👉Citigroup Inc — один из крупнейших международных финансовых институтов, основанный в 1812 году. Входит в «большую четверку» банков США.
👉Сегменты выручки:
▫️Потребительский сегмент 37%
▫️Институциональные клиенты 63%
✅В апреле Citigroup объявила о крупной стратегической акции, в соответствии с которой сегмент институциональных клиентов покинет 13 рынков в Азии и регионе EMEA, включая Австралию, Бахрейн, Китай, Индию, Индонезию и Корею. Компания объявила о продаже бизнеса потребительского банкинга на Филиппинах и планах свертывания бизнеса в Южной Кореи. Компания ожидает высвободитьболее $7B за счет реализации стратегии. Очень своевременные действия, на мой взгляд.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🤳 Verizon Communications (VZ) - обзор гиганта сегмента связи
▫️Капитализация: $222,5 b
▫️Выручка TTM:$134,2 b
▫️EBITDA: $48,3 b
▫️Прибыль TTM: $22 b
▫️fwd P/E 2021: 9,9
▫️P/B: 2,8
▫️fwd дивиденд 2021:4,8%
👉Verizon Communications — американская телекоммуникационная компания. Является крупнейшим в США поставщиком услуг беспроводной связи.
👉Подробнее о структуре выручки и динамике сегментов г/г:
Потребительский сегмент: 75%(+7%) из них:
⁃ Обслуживание -54%(+4%)
⁃ Продажи оборудования — 15%(+33%)
⁃ Прочее -6% (-8%)
Бизнес сегмент: 25%(-0,8%)
✅Компания демонстрирует хороший рост по итогам 3 квартала 2021 года. Выручка выросла на 4,3% г/г, до $32,9B. При этом рост чистой прибыли составил47%, до $6,4B. Во многом рост обеспечен сегментом продаж оборудования беспроводной связи, спрос на который растет в эпоху пандемии и удаленной работы.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡ С 2000 по 2017 инвесторы в индекс S&P500 заработали 0%Ранее я писал, чторынок РФ уже просел неплохо, ряд компаний смотрится интересно, но портфель я сильно не загружаю из-за дорогого рынка США с движениями на котором коррелируют и другие рынки: t.me/taurenin/411 и t.me/taurenin/415
📉 Собственно, снижение рынков в пятницу скорее всего и было вызвано выходом американских инвесторов из рисковых активов по всему миру. В основном продают тех. сектор.
✅ По рынку США я не жду Армагеддона, НО коррекция по S&P500 на 20-25% от текущих вполне реальна и там уже ряд американских компаний смотрелись бы неплохо. Возможно и более глубокое падения, когда начнутся дефолты. Сокращение QE и рост ставок точно приведут к дефолтам ряда компаний-зомби, но масштабы оценить пока проблематично, они будут зависеть от ряда факторов.
🇨🇳 По Китаю мое мнение остается тем же: компании оценены не намного дешевле, чем в США при несоизмеримых рисках. Сдуваться китайскому рынку есть куда. И эта позиция подтверждается падением еще с лета 2021.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
