Я практически после каждого обзора пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний.

Достаточно часто цену я называю адекватной или справедливой. Поэтому у некоторых подписчиков, которые недавно читают данный канал возникает вопрос: «Если цена акций равна или близка справедливой — нужно покупать?»

📊 Под адекватной оценкой я подразумеваю ту стоимость компании, при которой соблюдается баланс рисков, перспектив и доходности в долгосроке. Обычно это та цена, при которой компания в долгосрочной перспективе сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды и защищать владельца от инфляции. Или, если еще проще, просто обеспечиватьреальную доходность (выше инфляции), которая будет существенно выше, чем по инструментам с низким риском (например ОФЗ-линкеры).

❗ Сейчас практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность на 2,5% выше официально инфляции. Т.е. по акциям доходность должна быть еще больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 82B
▫️Выручка TTM: 31,2 B
▫️EBITDA TTM: 15,1 B 
▫️Чистая прибыль TTM: 9 B
▫️P/E: 8,8 (fwd P/E 2022: 8)
▫️fwd дивиденд 2022: 0,3%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Продукция компании:

▫️Чипы для ПК и серверов — 71%
▫️Чипы для переносных устройств — 26%

👉 Выручка/маржа по сегментам за посл. отчетный Q:

— Compute and Networking Business Unit -44% / 57%
— Mobile Business Unit -24% / 21%
— Storage Business Unit -15%  / 6%
— Embedded Business Unit — 16% / 15%

✅Компания показала лучший финансовый результат с 2019 года в последнем квартале. Выручка достигла

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 66,4 млрд
▫️Выручка: 225,2 млрд
▫️EBITDA: 26,7 млрд  
▫️Чистая прибыль: 2,89 млрд 
▫️Net debt/EBITDA: 0,3
▫️P/E: 22,5
▫️fwd дивиденд 2022: 11%
▫️Fwd P/E 2022: 4,5

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉 Компания оперирует 15 ТЭЦ в Москве и Московской области. Всего на 5 из 15 объектах есть энергоблоки ПГУ. Это значит, что модернизациям и капексам конца пока не видно.





42,5% выручки компании формируется за счет теплогенерации

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 43,7 млрд
▫️Выручка: 141,6 млрд
▫️EBITDA: 29,5 млрд  
▫️Чистая прибыль: 4,44 млрд 
▫️P/E: 10
▫️fwd дивиденд 2021: 5%
▫️Fwd P/E 2022:4
▫️fwd дивиденд 2022: 12,5%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

⚠️ Сразу отмечу, что у всех подобных компаний в ближайшее время произойдет рост себестоимости из-за проблем с поставками импортных комплектующих. более того, сектор энергогенерации является слабо предсказуемым в плане доходов.

👉Потребляемое топливо:

Газ — примерно 2/3

Уголь — примерно 1/3

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 106,4 млрд р
▫️ Выручка TTM: 113,7 млрд р
▫️ Прибыль TTM: 37,8 млрд р
▫️ P/E fwd 2022: 2
▫️ P/B:2

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉 Сегментация бизнеса по итогам 2021 года:

— Морские перевозки (в основном в контейнеровозах и судах для навалочных грузов) — 84% от выручки 

— Услуги порта (погрузка/разгрузка, хранение и т.д.)- 14,9% от выручки

— Железнодорожные перевозки и вспомогательные услуги формируют незначительную долю выручки

👉 88% прибыли компании формирует именно сегмент морских перевозок. Что говорит о высокой степени зависимости компании от цен на рынке морских перевозок. Перевозки компании связывают в основном

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 133,7B
▫️Выручка TTM: 26 B
▫️EBITDA TTM: 10,8 B 
▫️Чистая прибыль TTM: 5,9 B
▫️Net debt/EBITDA: 4
▫️P/E: 24 (fwd P/E 2022: 20)
▫️fwd дивиденд 2022:3,1%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Amgen — биофармацевтическая компания со штаб-квартирой в городе Таузанд-Окс, Калифорния. Amgen является крупнейшей в мире независимой биотехнологической фирмой.

👉 Амген среди фармацевтических компаний является королем биологических препаратов. 67,6% его доходов приходится именно на биотехнологические препараты. Важно, что в отличие от многих биотех компаний, Amgen имеет максимально диверсифицированный портфель существующих и разрабатываемых препаратов. 

👉Ключевые препараты компании в доле от продаж:
▫️Enbrel — 17%

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 144 млрд
▫️Выручка 2021: 41,1 млрд
▫️EBITDA 2021: 24,5 млрд  
▫️Чистая прибыль 2021: 15,1 млрд 
▫️P/E: 9,5
▫️Fwd P/E 2022: 12 fwd дивиденды на преф (если выплатят): 11,6%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉«Московская городская телефонная сеть» предоставляет услуги широкополосного доступа в Интернет, цифрового телевидения, мобильной связи, местной телефонной связи, видеонаблюдения, охранной сигнализации и другие на территории Москвы и Московской области.

👉Сегменты выручки компании:
▫️ Обслуживание физических лиц:

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 41,2 млрд р
▫️Выручка: 74,9 млрд (+18%)
▫️EBITDA: 10,5 млрд (+14%) 
▫️Чистая прибыль: 3,82 млрд (+55%)
▫️Net debt/EBITDA:1,33
▫️P/E: 10,8
▫️Дивиденд 2021: 4,6%
▫️Fwd P/E 2022: 12

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Доли выручки:
▫️Алкоголь: 54%
▫️Розница: 41%
▫️Продукты:5%

✅Отчет 2021го года — лучший в истории компании и продолжает многолетний рост. Выручка по результатам года достигла 74,9 млрд, рост на 18% г/г. Чистая прибыль увеличилась в 1,5 раза, до 3,82 млрд.



( Читать дальше )

 Капитализация: 479 млрд р
▫️ Выручка 2021: 873 млрд р (+90% г/г)
▫️ Валовая прибыль: 356 млрд р (наценка к себестоимости 69%)
▫️ EBITDA: 315 млрд р (х3 г/г)
▫️ Чистая прибыль: 229 млрд р (х5 г/г)
▫️ FCF: 118 млрд р
▫️ Суммарные дивиденды за 2021й год:27% к текущей цене

Если реализуются нижеописанные риски, то:
FWD P/E 2022:5
FWD дивиденд 2022:11%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

✅ Чистый долг компании стал отрицательным. Чистый долг/EBITDA =-0,09x, для компании рост стоимости обслуживания обязательств не должен быть проблемой.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 325,4B
▫️Выручка TTM: 162,5 B
▫️EBITDA: 32,1 B 
▫️Чистая прибыль: 15,6 B
▫️Net debt/EBITDA: 1
▫️P/E: 21
▫️fwd P/E 2022: 15
▫️fwd дивиденд 2022:4%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Chevron Corporation — крупнейшая энергетическая компания США. Основные месторождения, разрабатываемые и эксплуатируемые компанией, находятся в США, Австралии и Казахстане.

👉Сегментация прибыли:
▫️Разведка и добыча- 74%
▫️Переработка — 26%

👉География добычи компании:
▫️США — 48%
▫️Казахстан — 14%
▫️Канада -

( Читать дальше )