комментарии TradPhronesis на форуме

Рекордный уровень свободных денег в Berkshire

Денежные средства Berkshire Hathaway Уоррена Баффета подскочили до $325,2 млрд в третьем квартале 2024 года, что стало новым историческим максимумом.

 

 заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Este Lauder - график за 10-лет

Estée Lauder — первые семь лет имели CAGR 26%, затем три года (-44%) CAGR, 10-летняя общая доходность 0%.

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекордный уровень свободных денег в Berkshire

Денежные средства Berkshire Hathaway Уоррена Баффета подскочили до $325,2 млрд в третьем квартале 2024 года, что стало новым историческим максимумом.

 

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Капитализация Nvidia vs рынки G7

Выше только Япония...

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Капитализация Nvidia vs рынки G7

Выше только Япония...

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чем длиннее временной горизонт...
В 2023 г. S&P 500 вырос на 26%. В этом году на 22%. К концу сентября индекс вырос более чем на 36% по сравнению с предыдущими 12 мес. Вариация доходности уменьшается по мере увеличения временного горизонта.


Сегодняшние хорошие времена не будут длиться вечно. В краткосрочной перспективе может произойти все, что угодно. Краткосрочные и среднесрочные доходности редко близки к долгосрочным средним. Чем длиннее временной горизонт, тем выше шансы выйти на средний уровень доходности.

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman Sachs дает плохой прогноз

Goldman Sachs прогнозирует, что индекс S&P 500 обеспечит номинальную годовую доходность в размере 3% в течение следующего десятилетия. Такое было только в худшие экономические времена.

...— Великая депрессия 1930-х годов, стагфляция 1970-х годов и Великий финансовый кризис. Похоже, GS прогнозирует что-то похожее.

 

 тг канал https://t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman Sachs дает плохой прогноз

Goldman Sachs прогнозирует, что индекс S&P 500 обеспечит номинальную годовую доходность в размере 3% в течение следующего десятилетия. Такое было только в худшие экономические времена...

/>

...— Великая депрессия 1930-х годов, стагфляция 1970-х годов и Великий финансовый кризис. Похоже, GS прогнозирует что-то похожее.

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Aramco

Правительство Саудовской Аравии начало продавать часть своих акций контролируемого государством нефтяного гиганта Saudi Aramco. Деньги нужны на реализацию амбициозной программы «Видение 2030», которая направлена на строительство города длиной 100 миль, роскошного острова, горного курорта и многого другого.

По чистой прибыли и капитализации компания сопоставима сразу с несколькими нефтяными гигантами.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Капитализация TSMC превысила 1 трлн долл.

17 октября 2024 года рыночная капитализация TSMC взлетела до 1,07 триллиона долларов после того, как компания объявила о сильных финансовых результатах за третий квартал 2024 года. С 2010 года рыночная капитализация TSMC росла с годовым темпом роста (CAGR) 24%, при этом чистая выручка и чистая прибыль увеличивались на 14% в год за тот же период.

/>

Сегодня TSMC одна из важнейших компаний в мире. Ее создал Моррис Чанг, когда ему исполнилось 55 лет. Удивительная история Морриса Чанга...

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Aramco или как увеличить капитализацию рынка акций в несколько раз за 1 день

Правительство Саудовской Аравии начало продавать часть своих акций контролируемого государством нефтяного гиганта Saudi Aramco. Деньги нужны на реализацию амбициозной программы «Видение 2030», которая направлена на строительство города длиной 100 миль, роскошного острова, горного курорта и многого другого.

/>

По чистой прибыли и капитализации компания сопоставима сразу с несколькими нефтяными гигантами.

/>

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Другой способ взглянуть на доходность S&P 500 за различные периоды

Другой способ взглянуть на доходность S&P 500 за различные периоды. Выберите начальный год. Спускайтесь вниз по числу лет, и соответствующий квадрат покажет среднегодовую доходность от начального года. Например, среднегодовая доходность за 9 лет, начиная с 1993 г., 14%.

 
С 1993 г. одни зеленые ячейки, но начиная с 1999-2000 гг. — потерянное десятилетие.

Интересно рассмотреть диапазон результатов по строчкам. Годовая доходность за 10 лет (вся строчка) варьировалась от -1% до 17%. За 15 лет от 4% до 14%. На 5-летнем периоде диапазон от -2% до 29%. Но долгосрочная перспектива устраняет большую часть разброса. См. доходности внизу столбцов — находятся в довольно узком диапазоне. Среднегодовая доходность с 1993 по 2023 гг. около 10% – на уровне долгосрочных средних значений. За это время произошли кризисы: 1998 г., крах LTCM, DotCom, 11 сент., 2008, COVID, рост инфляции (несколько рецессий, два крупных обвала, два медвежьих рынка, десять двузначных коррекций). Но рынок по-прежнему приносил в среднем 10% в год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про коррекции и мультипликаторы

С момента окончания Второй мировой войны было 13 медвежьих рынков (рынок США), или в среднем 1 раз в 6 лет.


Двузначная коррекция происходила в 2 годах из 3. Никто не знает, насколько сильно упадут акции во время следующей сильной коррекции в 2024-2025 гг. Очень часто дно пытаются определить по мультипликаторам оценки акций (в т.ч. CAPE). Но они не упрощают задачу – слишком высокий разброс от средней.

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг теперь стоит больше, чем весь Intel
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг теперь стоит больше, чем весь Intel. Не компания Nvidia, а сам Дженсен, состояние которого составляет 109 млрд долларов, в то время как рыночная капитализация Intel упала до 97 млрд долларов.

За последние пять лет акции Nvidia взлетели на 2600%, в то время как акции Intel упали на 56%. Этот невероятный рост резко увеличил состояние Хуанга с 3,8 млрд долларов в 2019 году до 109 млрд долларов (капитализация Intel составляла 226 млрд долларов).

Своим состоянием Хуанг во многом обязан этим простым ребятам, один из которых (справа) из г. Харьков...

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг теперь стоит больше, чем весь Intel
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг теперь стоит больше, чем весь Intel. Не компания Nvidia, а сам Дженсен, состояние которого составляет 109 млрд долларов, в то время как рыночная капитализация Intel упала до 97 млрд долларов.

За последние пять лет акции Nvidia взлетели на 2600%, в то время как акции Intel упали на 56%. Этот невероятный рост резко увеличил состояние Хуанга с 3,8 млрд долларов в 2019 году до 109 млрд долларов (капитализация Intel составляла 226 млрд долларов).

Своим состоянием Хуанг во многом обязан этим простым ребятам, один из которых (справа) из г. Харьков...

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Денежное стимулирование в действии. Китай

Китайские акции недавно пережили лучшую неделю с 2008 года, чему способствовали агрессивные меры стимулирования экономики правительством.

Итак, что же включало стимулирование? По данным Reuters, Китай:

-Выпущено специальных государственных облигаций на сумму 284 млрд долларов США

-Снижение нормы обязательного резервирования наличных денег для банков на 50 базисных пунктов

-Влил 142,5 млрд долларов ликвидности в банковскую систему

-Снижение ставки обратного РЕПО на 7 дней на 20 базисных пунктов до 1,50%

-Банкам предписано снизить ставки по ипотечным кредитам на существующие дома до 31 октября

Результат:

Индекс CSI 300, который часто считают китайским эквивалентом S&P 500,  вырос до 52-недельного максимума сразу после недавнего достижения 52-недельного минимума .

заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Старый добрый Nike

Nike была основана 60 лет назад (оригинальное название Blue Ribbon Sports). Выручка: в первый год $8000. Сегодня $8000 каждые 6 секунд.

/>

Nike является не только самым популярным, но и, безусловно, крупнейшим продавцом спортивной обуви в мире. Kantar BrandZ недавно обновил свой рейтинг самых дорогих брендов одежды в мире. Nike остается номер 1.

 />

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полные реальные доходности с 1870 г. ..- недвижимость, а не акции
В одном из исследований NBER были определены полные реальные доходности с 1870 по 2015 год по основным классам активов для 16 стран с развитой экономикой (гос. облигации и краткосрочные векселя, акции и недвижимость).

Интересный вывод, который противоречит многим другим исследованиям, в очень долгосрочной перспективе именно жилье, а не акции, обеспечивает лучшую доходность. Оба типа активов приносили в среднем около 7% в год за 145 лет, при более высокой волатильности доходности акций (доходность от аренды недвижимости составляла около 50% общей долгосрочной доходности жилья).

Хороших выходных! Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему это был один из худших медвежьих рынков в истории ...
В большинстве случаев, когда акции падают, облигации растут… но не всегда. К примеру, диверсифицированные инвесторы столкнулись с одним из худших медвежьих рынков в истории в 2022 году.


Падение рынка акций не вышло за рамки обычного, насколько это возможно для медвежьих рынков. Но то, что сделало 2022 г. разрушительным, были облигации. Они не смогли стабилизировать доходность портфелей. С 1928 г. акции и казначейские облигации еще никогда не падали на двузначные числа одновременно. Тем не менее в большинстве случаев облигации выступают в качестве надежного средства хеджирования против снижения рынка акций.

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему это был один из худших медвежьих рынков в истории ...
В большинстве случаев, когда акции падают, облигации растут… но не всегда. К примеру, диверсифицированные инвесторы столкнулись с одним из худших медвежьих рынков в истории в 2022 году.


Падение рынка акций не вышло за рамки обычного, насколько это возможно для медвежьих рынков. Но то, что сделало 2022 г. разрушительным, были облигации. Они не смогли стабилизировать доходность портфелей. С 1928 г. акции и казначейские облигации еще никогда не падали на двузначные числа одновременно. Тем не менее в большинстве случаев облигации выступают в качестве надежного средства хеджирования против снижения рынка акций.

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Авто-репост. Читать в блоге >>>