Тут Тимофей пост написал:
https://smart-lab.ru/blog/480719.php
Странный пост — типа загадочная компания ХХХ — при этом как он сам и написал — это единственная УК на мамбе и её не сложно было найти )
Так вот аргумент прозвучал со стороны Тимофея — мне захотелось дать даже не возражение, а альтернативную мысль.
Итак, цитата:
Непонятно из чего делается такой вывод. Почему капитализация не может стоить больше PB=1?
Он действительно сейчас 2.2
На мой взгляд это в пределах нормы. Попробую обосновать свою позицию:
1. Собственный капитал может вырасти в будущем, а значит текущая оценка может содержать позитивный прогноз, а значит капитализация всё таки может стоить больше PB=1 — ведь любая капитализация — это динамический фактор и в её оценке есть прогноз — разве нет?
2. Давайте посмотрим на баланс и попробуем спрогнозировать — а может собственный капитал вырасти в будущем?
Мы видим многократное превышение активов над обязательствами и даже уже по факту видим, что чистая стоимость компании растёт.
Баланс при этом чист и свеж аки слеза ) долгов нет вообще:
Я не буду утверждать, что мне нравятся акции УК Арсагера, я не буду утверждать, что собственный капитал этой компании в будущем обязательно вырастет — я просто решил высказаться по поводу фразы Тимофея, что компания, которая не платит дивы — не может стоить дороже PB=1 — сильно резануло просто )