Сейчас  доллар-рубль делает нам основные движения и в ри и на споте. При этом обычная волатильность для рубля составляла 7-8, сейчас на февраль 12-13, март 13-14. Считаю, что онсовное движение произошло и нас ожидает проторговка, то есть рубль будет находиться в границах и волатильность упадет.
Продал февральский стренгл 35750 -35250 по ценам  около 250. Соотношение кол-пут 5:6. Загрузка пятая часть депо. Бу позиции 36300 — 34800.
Управление позицией планирую при подходе к 36000 или  к 35000 — на этих страйках буду добавлять продажу соотвествующего стредла для расширения зоны прибыльности.
На остальных сериях такое же безумие, например мне удалось спокойно продать декабрьский колл 38000 по 1000 и 1100. Но там го гораздо больше, поэтому основное внимание сосредоточил на феврале и марте.

Волатильность центра упала до 17.5, 140 стредл подешевел до 5300. Откупаю две трети позиции с прибылью 700 п на стредл. Оставшаяся часть плана в силе. smart-lab.ru/blog/160574.php

Общая ситуациия мне видится так — рынок полуобморочный, на сильные движения ни сил (денег) ни желания (черных лебедей) нет. При этом волатильность очень даже ничего 19-20.
Вывод — безопасней продавать, чем покупать.
 Продал стредл ри 140 страйка общей стоимостью 6000п (коллы 2700-2800, путы 3200-3300). Загрузка депо десятая часть, при движении на 5000п (если все же разродимся) начну пирамидиться на 135 или 145 удваиваю, на 150-130 удваиваю еще раз, соответственно  загрузка там составит 40% депо.
 Срок жизни позиции до 29 января (фрс). Причем днем  закрываю все продажи и преворачиваюсь в лонг на центральном страйке. Непосредственно перед ФРС закрываю все лонги.

Даже у таких закоснелых продавцов есть традиция, когда они (нет не ходят в баню), а покупают. Эти редкие дни перед заседанием ФРС, на котором может случиться кое-что неожиданное. И пусть  после такого заседания будет фейерверк в небе или повалятся рояли с балкона — чем больше шума, тем лучше.
Итак купил ближайший страйк 142500 (хотя еще вчера думал, что ближний будет 140). Коллы по 2700, путы по 3200, итого стредл стоит 5900, волатильность около 18.
План простой, до завтрашней вечерки если будут давать дешевле 5900 еще прикуплю, раздача после 23 часов и в крайнем случае в четверг с утра.
Чтобы не было больно за тетту, даже за два дня удержания, продал 150 коллы и 132.5 путы по 500 и 540 в соотношении 1:10 к центру, эту мелочь могу оставить хоть до экспирации.

Не может не радовать оживление вокруг опционной тематики. На наших глазах творится история — рекордные объемы бабок в пресловутых 135 путах закапывают в землю и процесс продолжается уже на мартовских.
Даже за день до экспирации есть мягко говоря фантазеры (покупцы 145 колов и  135 и ниже путов). Первые вероятно  ждут типа амнистии Ходорковского, а вторые грезят о метеоритах, да только у нас движки по 5000 п с утра за год можно пересчитать на пальцах одной руки, на такой вероятности особо не разбогатеешь.
В общем как правильно указывают старшие товарищи центральная связка переоценена, чем я и воспользовался. На вечерке продал 140 стредл на четверть депо — коллы по 400 п, путы по 1800 п, соотношение колл-пут 2:1.
Безубыток позиции 137400 — 141200.
Прибыль 1% к депо в диапазоне 138500-140700.
Прибыль 2% к депо в диапазоне 139400-140200.
Ожидаю спокойной экспирации вокруг 140. Закрывать позицию планирую  начинать как всегда частями при  прибыли 40% от максимальной.
А вообще грозное оружие кукла против мегашортил — рубль. В июне был рекордный объем ои на фьючах более 1.200 млн рынок подняли к экспирации укреплением рубля, сейчас таже ситуация, так что без паники все под контролем.

На срочном рынке грядут изменения. moex.com/n4282/?nt=101
Для месячных опционов  вводятся дополнительные страйки то есть  интервал будет не 5000 как сейчас, а 2500.
Плюс планируется введение недельных опционов. Интерес биржи понятен  — у них доход с объема торгов, его можно увеличить путем привлечения доп. капитала либо повысить торговую активность уже имеющегося.
Какие последствия можно ожидать?
Ожидаю повышения внутридневной волатильности с одновременным уменьшением трендовости.
Каждый день у нас теперь будет  предэкспирационный  от -4 в понедельник до экспирации в пятницу. Исследование уважаемого коллеги доказывает, что в этот период амплитуда движений резко возрастет smart-lab.ru/blog/138383.php.
Сужение  интервала между страйками добавит кумулятивный эффект к этому. Вероятна ситуация, когда  мы будем носиться между страйками как кошка с консервной банкой на хвосте.
Кто в группе риска в этой ситуации. По моему это трендовики и пробойщики (бесстрашные ребята, покупающие когда дорого и продающие когда дешево), дельта хеджеры по этой же причине, а также любой трейдер заходящий в сделку с привычным ему  стопом.

( Читать дальше )

Чуяло недоброе сердце-вещун, открывая позицию smart-lab.ru/blog/149846.php
Но раз ввязался делать  нечего кроме как следовать плану. Ниже 142 пролил коллы 145, увеличивал позицию в путах 140 до трети с последней продажей в 1000п. На вечерке 145 коллы откупил и ждал формального пробития 140, чтобы образовать симметричный стредл 140 проливом хорошего объема коллов. На этом словил бы убыток, так как нейтралить эту феерию  пришлось бы на утреннем гепе выше 142200. Но не дойдя 40 пунктов рынок оттолкнулся и позиция в путах все-таки дала прибыль. На росте выше 143 вернулись для продажи зомби коллы 145 страйка и позиция была преобразована в стренгл. Вы будете смеяться, но до 145 не дошли тоже самую малость 30 пунктов. В общем свою прибыль я получил, но есть подозрение, что выигрышные лотерейные билеты надолго закончились для отдельных категорий трейдеров. Об этом напишу в следующем топике.

Открытые ранее  позиции  smart-lab.ru/blog/147335.php откупил, взяв 75-80% возможной прибыли (более 3% на депо).
Образовавшийся кеш надо пристраивать. Кроме продажи путов ничего в голову не приходит на данный момент (хотя зарекался после августа 2011 это делать).
В общем продал путы 140 по 400-450 п. Объем четверть депо. Как то не видно  на чем до четверга можем пробить 140.
План действий. При дальнейшем падении  буду добавлять продажи путов максимум до трети  депо от 142 начну продавать коллы 145.
При развороте вверх от текущих буду продавать коллы 150 от 300п формируя стренгл.

Моя любимая конструкция на опционах — проданный стренгл. С одной стороны всегда будешь в плюсе, а если все правильно сделал, то и с двух. Она для тех, кто не любит постоянно самораспиливаться дельтахеджем.
Стренгл подойдет для тех у кого относительно большое депо и с 3-4% ежемесячной прибыли можно жить и одновременно увеличивать депозит.
Стредлы тоже замечательная конструкция и подойдет тем у кого свободного го не так много или более рисковый темперамент. Профиль стренгла очень простой и сразу видно до какого момента  можно находиться в нирване. Самое главное в стренгле растянуть ширину нирваны до момента экспирации. В этом главный помощник волатильность.
Сейчас волатильность на фьючерсах газпрома и сбербанка составляет 25-27, что выше, чем у индекса (19-21).
На текущий момент у меня проданы  два стренгла.
1. Сбербанк коллы 11250 — путы 9750 по цене в диапазоне 45-50р. Соотношение 1:1.

( Читать дальше )

Итак до экспирации два торговых дня. Что имеем на данный момент.
1. Волатильность около 22 (неплохо по сравнению с 17-18 в первом полугодии).
2. Находимся между страйками 150-145 длительное время, то есть границы должны быть более менее устойчивы.
3. Понедельник в США день Колумба — выходной — пониженная активность на рынках.
4.Стренгл 150-145 стоит 1000 п (650 кол, 350 пут).
Из всего этого делаю вывод продажа оправданна.
Продал на вечерке стренгл на 30% депо. Очевидно, диапазон бу 151-144.
За нижнюю границу беспокоюсь меньше — сейчас сантимент бычий и затрявшие в шортах медведи с удовольствием откупятся на подходах к 145.
Управление позицией:  при подходах к  150 или 145 перевожу стренгл в стредл увеличенного объема до 50% депо, то есть на 150 роллирую путы из 145 в 150, на 145 роллирую коллы из 150 в 145 для увеличения зоны бу. На подходах к границам бу стредла буду выставлять условные заявки на нейтрализацию позиции фьючом.