Новый штамм коронавирусной инфекции, обнаруженный в ЮАР, может отбросить усилия человечества борьбе КОВИД-19 назад. В связи с этим в пятницу мы наблюдали распродажу нефти и акций. Больше всего пострадали акции нефтегазового сектора и акции циклических секторов. В ближайшие дни рынок будет оценивать опасность нового штамма для экономики. Новые ограничения на поездки это уже реальность, но информации по новому штамму пока мало. Есть информация что существующие вакцины на 40% менее эффективны, есть информация что он более заразен чем штамм Delta, но при этом есть информация что он главным образом бьет по молодежи и молодёжь не нуждается в госпитализации. Информации пока очень мало, она противоречива. В худшем случае ФРС США не будет поднимать ставки в 2022 году. Сейчас рынок ждет в следующем году как минимум одно повышение.

 Цены на нефть марки Brent в пятницу резко снизились до 71, но затем сумели отыграть часть падения и сегодня утром они находятся в районе 74. До пятницы цены находились в боковом коридоре 79 – 86,5, но с пробитием нижней границы этого коридора началась новая реальность. Стали доминировать «нефтемедведи». Пока не будет больше информации о нового штамме коронавируса цены не вернуться в «обжитый» коридор. В четверг 2 ДЕКАБРЯ  ОПЕК+ проводит министерскую встречу для определения дальнейшей производственной политики. При текущей ситуации ОПЕК+ будет и дальше сопротивляться призывам увеличить добычу нефти. Это важный фактор так как на страны ОПЕК и Россию приходится совместно примерно 52% мировой добычи нефти, а на США меньше 19%. Если судить только по графику нефти Brent, то кроме бокового коридора до пятницы был еще нисходящий коридор и в пятницу на уровне 76,5 он был пробит вниз. Теперь цены перешла в боле агрессивный нисходящий коридор, а сопротивление в данный момент проходит по нижней границе пробитого в пятницу коридора 76. При таком раскладе я бы не играл в нефти на повышение. Риск снова увидеть 71 очень большой.

Как часто бывает, в то время как американский рынок закрыт на нашем рынке инициативу перехватили «быки». По итогам дня индекс РТС прибавил 0,31%. В зачет мы им этот день не запишем, потому что объемы торгов по многим акциям упали в три раза. Малая вовлеченность в рост биржевой толпы произошла из-за закрытия рынков США, повышенных геополитических рисков и «мутной» ситуации с облигациями ОВК Финанс и Роснано. Не добавляет оптимизма новость, что в ЮАР обнаружен новый штамм КОВИД-19, опаснее, чем Дельта. Этот штамм обладает повышенной способностью к мутации. Некоторые авиакомпании уже сейчас планируют сократить рейсы в Африку.

Уже месяц индекс РТС находится под падающим трендом и с 29 октября в зоне «медведей». Покупка акций в этой зоне сопряжена с повышенным риском. Мало того… Если появится хорошая новость, то рынок не сможет адекватно на нее отреагировать. Вчера вышел хороший отчет за 9 месяцев по ИнтерРао. прибыль (+37% г/г) 78,8 млрд руб, кроме того повышен прогноз менеджмента на год. Акции ИнтерРао проигнорировали хорошую отчетность – вместо роста мы увидели снижение на 0,52%. Верхняя граница понижающегося канала проходит в данный момент  на уровне 4,7. Когда  ее побьем наверх акции снова адекватно реагировать на позитивные новости.

Российский рынок продемонстрировал боковую динамику. У «быков» пока нет сил для пробития зоны сопротивления 1704-1720 на индексе РТС. Цены на нефть долгое время демонстрируют боковую динамику, индекс развивающихся рынков от MSCI с июня находится в понижательном коридоре. Рост индекса РТС на этой неделе произошел, когда индикаторы на дневных графиках просигнализировали о «перекупленности». Я сам в этот момент покупал акции Газпрома, потому что цены акций были «вкусными», но частичное снятие «перекупленности» не означает, что ситуацию стали контролировать «быки». Индекс РТС уже месяц находится под падающим трендом.

Приходится быть острожными. С 2011 года мы не видели долгосрочного снижающегося тренда, а он рано или поздно придет и будет длиться не месяцы, а годы. Прошлый раз он длился четыре года. Не хочется в этот момент находиться в акциях и каждый месяц пускать зарплату на усреднение позиций по акциям. В Японии внезапно «ушел» КОВИД-19, Билл Гейтс прогнозирует резкий спад числа случаев заражения и смертности от COVID-19 уже к середине следующего года. Следовательно, бюджеты большинства стран будут стремиться в сторону нормализации расходов, что уменьшит доходы очень многих компаний. Денежная политика, которую в следующем году будут проводить ведущие Центробанки вызовет затухание инфляции (вероятно временное), но это затухание инфляции вызовет перетекание средств с рынка акций в инструменты с фиксированной доходностью.

По итогам вчерашнего дня индекс РТС показал позитивную динамику (+2,11%). Перед началом торгов я писал, что индикаторы на индексе РТС (дневной график) просигнализируют о перепроданности и интерес к покупке акций у трейдеров усилится. Он действительно усилился. К слову, очень вовремя вышло заявление Минфина России по больному вопросу «Роснано». Обеспеченные госгарантиям обязательства компании будут выполнены.

Надолго ли отскок котировок? Не верю что надолго. Сначала в первом квартале 2022 года мы должны увидеть, как монетарные усилия ЦБ по борьбе с инфляцией дают плоды. Затем приток средств на рынок облигаций, ну и на рынок акций придут средства чуть позже. До конца года более вероятна боковая динамика фондового рынка. Ничего загадывать не будем – вдруг завтра в России «найдут алмаз» и денег хватит на всех инвестров! Будем работать на бирже исходя из обстоятельств. Для индекса РТС обстоятельства складываются так, что ближайшее техническое сопротивление находится на уровне 1695 пунктов.