По-прежнему считаем, что панические настроения в сентябре могут «сойти на нет». Июльский понижательный тренд на индексе МосБиржи на это неделе пробит наверх и это заявка на успех. США и Китай вернулись за стол переговоров, чтобы разрешить свой тарифный спор, Министерство торговли Китая также заявило, что обе стороны обсуждают сентябрьский раунд встреч. Поэтому краткосрочно нет смысла играть на понижение. «Индикатор риска» — цены на золото перестал расти на фоне того, что правительства ряда стран (к примеру Южной Кореи) решили запустить программы дополнительного стимулирования экономики.

В понедельник мы советовали использовать коррекцию для покупок акций на графиках которых есть «бычьи» сигналы или сигналы о скорой смене понижательного тренда: «Россети» прив, «Северсталь» ао, «Татнефть» ао и прив. «Поезд Северстали» уже выехал к станции Успех (на север), остальные поезда пока стоят на перроне – покупайте «билеты» и садитесь в «вагоны». Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets ETF отскочил наверх от годовых минимумов, и теперь краткосрочные инвесторы могут спать спокойно. Инвесторам не надо принимать таблетки для сна, потому что на США надвигается сильный ураган, который может повредить нефтяную инфраструктуру – цены на нефть падать не будут. Трамп даже отменил свой визит в Польшу. Данные в среду показали, что на прошлой неделе запасы нефти в США упали на 10 миллионов баррелей (до самого низкого уровня с октября). Ураган «Дориан» может на следующий неделе прийти в Мексиканский залив. По прогнозам Национального центра по ураганам, в воскресенье ожидается его усиление и превращение в ураган 4-й категории высокой опасности. Морские производители нефти в США могут замедлить добычу. На графике нефти пока не реализуются «бычий сценарий». Нефтебыки и нефтемедведи «вошли в клинч». Но надо отметить, что в прошлом месяце ураган «Барри» существенно повлиял на нефтяные цены.  Если ураган Дориан негативно повлияет на нефтедобычу в Мексиканском заливе и это совпадет по времени с новостями о прогрессе переговоров между США и Китаем ситуация может переломиться в пользу нефтебыков. Лучшая лакмусовая бумажка, которая покажет победу «быков» в нефти — отметка $62,5 на графике Brent. В нефти WTI актуальна зона сопротивления $57,13 — $57,40 и перелом в сторону быков пока не произошел. Аналитики Morgan Stanley считают, что до конца 2020 года цена нефти марки Brent будет в районе $60 и подавляющее большинство нефтяных аналитиков не видят причин для роста цены нефти так как до завершения торговой войны между США и Китаем еще далеко.

Если же вернуться к нашему рынку, то на графике индекса МосБиржи есть точка притяжения 2750 и до того как она будет достигнута играть на понижение (даже спекулятивно) опасно.

Котировки отечественных акций продолжают двигать вниз в рамках понижательных коридоров. К примеру, у акций Сбербанка об. нижняя граница такого коридора находится в районе 207.



Никакой катастрофы в снижении я не вижу, потому что в июле фондовый рынок нуждался в охлаждении. В июне и первой декаде июля наш рынок показывал рост и другие развивающиеся рынки показывали позитивную динамику, но со второй половины июля ситуация ухудшилась – началась тенденция «бегства от рисков» и вот уже индекс развивающихся рынков от MSCI находится вблизи многомесячных минимумов. В такой ситуации наш рынок расти не может. Котировки акций пребывают в нижнем  «Конверте Боллинджера» -краткосрочно рынок сейчас «медвежий». А на сентябрь есть перспектива «боком протолкать» нисходящие коридоры на графиках акций после чего ситуация на нашем рынке станет более оптимистичной. Если говорить о долгосрочной перспективе на три года, то лично я жду, что стоимость наших акций снизится примерно в 4 раза, но пока все не так печально. 

Как мы уже писали ранее – август для роста потерян. Почему? Даже теоретически США и Китай не смогли бы урегулировать свои отношения в августе так-как заседание рабочий группы было назначено на сентябрь. А торговая война между США и Китаем для инвесторов сейчас главный раздражающий фактор. Как следствие этого «быки» не могут пробить наверх зону сопротивления 2666 – 2690 по индексу МосБиржи о которой мы писали ровно неделю тому назад. Наиболее авторитетная газета Поднебесной «Жэньминь жибао» написала, что «Китай будет бороться против последнего шага США по повышению тарифов на китайские товары». «Последний шаг» это объявление Дональдом Трампом в пятницу о дополнительных 5% -х пошлинах на китайские товары. Если торговая война между КНР и США продолжиться, то глобальный экономический спад станет неизбежным. Суммарная доля двух стран в мировом ВВП составляет около 35%. Обе стороны уже проиграли первый бой в этой торговой войне. Компании из США будут переводить производство из Китая в Бангладеш, Индию, Таиланд, Вьетнам чтобы сохранить норму прибыли. Американские фермеры потеряют ключевой рынок, а американские потребители, привыкшие к дешевым китайским товарам, увидят рост цен. Еще одним дестабилизирующим фактором является резкая критика Трампом главы ФРС за то, что тот не стал на путь агрессивного снижения ставок. ФРС сейчас не позавидуешь.