Вчера глобальные фондовые рынки резко снизились по причине обвала на  Шанхайской бирже и остановки торгов регуляторами. Наш рынок открылся нейтрально —  цены на нефть частично нейтрализовали негативное влияния падения акций в Азии, но в дальнейшем «победил Китай» и котировки просели.

Почему победил Китай, а не растущая нефть я догадываюсь. Если цены на нефть растут на фоне замедления экономики Китая это не слишком серьезный рост. Любой рост котировок нефти не превышающий отметку $40 это всего лишь снятие «перепроданности», а не заявка на новый растущий тренд. Не могу сказать насколько правы нефтетрейдеры, но они не ждут балансировки спроса и предложения на рынке нефти в ближайшие месяцы. В интервью ВВС, генеральный директор ВР Боб Дадли заявил, что нефтяной рынок начнет балансировку во второй половине 2016 года. Эксперты российской компании Роснефть ждут роста цен на нефть во второй половине 2017 года. Котировки сырьевого ETF PowerShares DB Commodity Tracking снизились на 0,75%. Из-за конфликта на Ближнем Востоке неплохо смотрится график золота, многие другие сырьевые графики смотрятся слабо.

( Читать дальше )

 Когда мы уходили на выходные, казалось, что динамика фондовых рынков в первой половине января будет определяться ожиданиями по квартальной отчетности американских компаний (с 11 января). «Человек предполагает. Бог располагает». Сейчас выясняется, что повестку дня диктует ситуация на Ближнем Востоке. После нападения на саудовское посольство в Иране Саудовская Аравия разорвала дипломатические отношения с Ираном. Нефтяные котировки подпрыгнули на 2,5%. Насколько устойчивым будет это повышение и кто способен прогнозировать геополитические процессы на Ближнем Востоке?

 

 Одновременно снижаются рынки в Азии – Народный банк Китая (НРБ) установил официальный курс юаня к доллару США на уровне 6,5 юаня (это минимум с мая 2011 года). НРБ настойчиво проводит курс по снижению национальной валюты, что укладывается в общемировой тренд (Япония, Казахстан, Бразилия). Не станут ли валютные войны актуальными в этом году? В такой ситуации я не уверен, что доллар в 2016 году будет сильным, а  ФРС США будет последовательно двигаться по пути повышения процентной ставки.

( Читать дальше )

Конец декабря – время подводить предварительные итоги года на фондовом рынке. Год назад многие аналитики говорили о том, что в связи с перспективой монетарного стимулирования в Европе интерес инвесторов переместится от американских к европейским акциям. В последующем интерес сместится от европейских акций к активам развивающихся стран. Мы видим, что аналитики оказались правы в первой части прогноза. За год американский индекс DOW снизился на 1,5%, немецкий и французские фондовые индексы прибавили по 9%. Теперь ждем выполнение второй части прогноза – роста развивающихся рынков, когда европейские акции «перегреются».


Пока же за год индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) снизился на 19% (по отношению к закрытию прошлого года). Зато российский индекс MSCI Emerging Markets (EEM) находится на уровне закрытия прошлого года. Несмотря на продолжающейся  обвал цен на сырье (сказалось снижение геополитической напряженности).

( Читать дальше )