Индекс ММВБ сейчас находится на уровне, на котором он был 20 мая. Зона технической поддержки 1600-1610, уровень сопротивления находится на уровне 1650. С какой стати трейдеры будут гнать акции вверх или вниз, если нефтяные котировки заперты в коридоре 62 – 68,5 долларов, а важнейшие для рынка события произойдут в начале июня. Например, сегодня в еврозоне будут опубликована депозитная и ключевая ставки ЕЦБ. Естественно, что рынок стремится к равновесию. В акциях Сбербанка об. ниже уровня 74 есть покупатели, в акциях Сургутнефтегаза прив. ниже 39 так же есть покупатели. Если котировки Сбербаннка об. вырастут до 76, то появятся продавцы. Такой вот летний бестолковый боковой рынок.  На позитивных данных по инфляции в еврозоне и на ожиданиях, что Греция в ближайшие дни достигнет соглашения со своими кредиторами, курс евро укрепился. Для котировок нефти это благоприятно – они пробили наверх локальный нисходящий канал с 06.05.15. Открывшие «короткие» позиции по российским акциям поспешили их закрыть. Такая «микроигра» – индекс ММВБ временами растет вместе с долларом, а временами игнорирует рост доллара. В выигрыше участники рынка, нацеленные на внутридневные операции. Сейчас не время инвестиций сроком на два-три месяца.

По итогам вчерашних торгов индекс РТС показал отрицательную динамику. На начало июня приходится много важных для фондового рынка событий и в данный момент инвесторы не хотят делать новые покупки, не дождавшись, когда эти события произойдут. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets ETF (EEM) вчера снизился на 0,39% (правда, китайский Индекс Shanghai Composite вырос на 4,7%). Новости из Греции очень противоречивы. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас  назвал «абсурдными» требования МВФ, Еврокомиссии и ЕЦБ, занимающихся разработкой программы помощи Греции, и обвинил их в намерении подвергнуть Афины необоснованно жестоким наказаниям.  Он также обвинил кредиторов в том, что из-за их несговорчивости на греческом рынке наблюдается сжатие ликвидности. На пятницу запланирован еще один платеж Афин кредиторам МВФ в размере $329 млн. Способность страны погасить эту задолженность многие называют сомнительной. Финансовые проблемы Греции ставят под сомнение быстрое восстановление экономики Европы от кризиса, а основные торговые партнеры России по-прежнему находятся в Европе. Наибольшие выплаты Греции приходятся в этом году на июль и август – можно предположить, что в июне европейские рынки из-за проблем Греции будут сохранять турбулентность.

Концовка недели прошла под знаком снижения котировок акций. Есть подозрение, что инвесторы, купившие акции в мае, летом будут жалеть об этом. Основные драйверы роста рынка выключены или готовы начать крутиться не в невыгодную для инвесторов сторону.

Нефтяные цены буксуют на месте – некоторые добывающие компании из США готовы возобновить летом сланцевую добычу. Снятие санкций Запада могло бы стать мощным драйвером роста, но оно в этом году нам не грозит. После запрета на въезд в Россию для  89 депутатов и министров Евросоюза, в связи с введенным ранее запретом на въезд в ЕС представителей России, стало понятно, что необъявленная война между Россией и Западом продолжится. Население нищает – денег не хватает на продукты не то что акции. Инвестиционный потенциал домохозяйств низок.  На прошлой неделе разговаривали с руководителем одной из микрофинансовых организаций в Астрахани. Год назад доля просроченных кредитов была примерно на уровне 25%, сейчас она снизилась примерно на 1,5%. Портрет заемщика изменился – стало меньше любителей выпить и больше прилично одетых людей в галстуках, которым не хватает денег до зарплаты. При этом они пытаются сохранить прежний образ жизни.  А люди в галстуках относятся к кредитам более ответственно – просрочка снижается (по всем микрофинансовым организациям Астрахани).

Делюсь впечатлениями. Город красивый, но у народа денег нет на инвестиции. Средняя зарплата около 15 тыров.

В середине 90-х браконьерствовали, но сейчас это дело прижали – можно получить срок 10 лет. Дополнительного дохода нет. Самое счастливое существо в Астрахани это кот на рыбном рынке.

Кот на рыбном рынке

Народ нищает и ему не до акций с облигациями. В организациях микрофинансирования год назад средняя просрочка была 25%, сейчас 23%. Год назад быстрокредиты брали алкаши, сейчас много людей в галстуках, которые стремятся сохранить прежний образ жизни, но денег немного не хватает. А люди в галстуках относятся к кредитам более ответственно. Эта  просрочка 23% для микрофинансовых организаций деньги не потерянные. Они потом возвращают половину через суды и коллекторов. Если долг меньше 15 тыров, то многие не хотят связываться с судами должники – возвращают, если долг 50 тыров, то тут сложнее. Поэтому, многие микрофинансовые организации не дают больше 15 тыров в долг.