Как мы и предполагали, по итогам минских договоренностей «медведей» заставили закрыть позиций.  Рынок показал впечатляющий рост – индекс РТС прибавил в весе 3,56%. Если же говорить о долгосрочных перспективах урегулирования конфликта на Украине и его влиянии на санкции против России, то даже у тех кто не погружен в изгибы большой политики возникают вопросы. Если соглашения Минск-1 были провалены, где гарантия что не будут провалены соглашения Минск-2? Секретарь Совета безопасности РФ Николай Патрушев считает, что США хотят втянуть Россию в межгосударственный военный конфликт, чтобы при помощи событий на Украине в конечном счете расчленить Россию.

Получается, что до подписания соглашения Америка хотела расчленить Россию, а после подписания ее планы поменяются и поэтому соглашения Минск-2 будут выполнены?  С одной стороны в Европе есть влиятельные силы, которым не нужна большая война, с другой в мире есть силы готовые бросать поленья в пожар регионального конфликта. Придет весна, распустятся листочки деревьев – можно будет эффективно маскироваться и конфликт снова вспыхнет.

Вчерашний день запишем в актив биржевых быков – рост индекса РТС составил 0,78%. У участников рынка сложились позитивные ожидания относительно вероятных итогов переговоров «нормандской четверки» (РФ, Германия, Франция и Украина) в Минске по урегулированию на Украине. Наверное, это правильно – большая война сейчас никому в мире не нужна. Справедливости ради скажем, что судя по тому, что переговоры длились рекордно долгое время они были непростыми, хотя Глава МИД России Сергей Лавров и заявил, что они проходят «очень продуктивно». Политикой не занимаемся, но скорее всего на позитивных итогах переговорах «медведей» заставят закрыть «короткие» позиции, после чего рынок тихо и печально двинется вниз. Разумеется, в рамках коррекции, потому что восходящие коридоры на графиках отечественных индексов никто не отменял. 

Министры финансов зоны евро не смогли договориться с Грецией по вопросу предоставления финансовой помощи – следующая встреча состоится в понедельник.  Текущая  программа спасения Греции заканчивается после 28  февраля. Без финансовой поддержки стране грозит банкротство  и возможный выход из еврозоны,  что приведет к шторму на финансовых рынках. Вероятно, компромисс все же будет найден. Сроки выплат долгов Греции будут растянуты по времени, а за это Греция возьмет на себя обязательство дальнейших реформ, в частности реформы неэффективной налоговой системы страны. Многие граждане не привыкли платить налоги, а если не повысить их собираемость, то Греция не выйдет на дефицит бюджета в 3% от ВВП, который прописан в соглашениях с международными кредиторами.

Вчерашний день запишем в актив биржевых медведей – по его итогам снижение индекса РТС составило 1,74%, индекс ММВБ «подсел» на 0,35%. Первая волна коррекции рынка прошла. В модельном портфеле мы перестали играть на понижение в ЛУКОЙЛе – ранее мы писали что минимальная цель этой игры 2950 (вчерашний минимум 2956). Закрыли позицию по 3000. От игры на понижение сложно наварить более 2% или 3%. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) двигается наверх в рамках коридора с декабря прошлого года, удерживаясь выше 50-дневной средней. Не хочется играть против общей тенденции. Укрепление доллара нанесло не такой большой вред экономикам развивающихся стран как предполагалось ранее,  потому что многие из них предпочитали заимствовать в местных валютах.
 

Ждем позитивного открытия рынка. Никаких официальных заявлений после встречи в Минске Трёхсторонней контактной группы по урегулированию на востоке Украины не было. Но есть ожидания того, что Россия поддержит план мирного урегулирования конфликта на  Украине, который Германия и Франция предложат сегодня в Минске. Сегодняшние переговоры в Минске могут завершиться подписанием мирного соглашения, потому что план Германии и Франции это ни что иное как мирные предложения Владимира Путина в другой обертке. Ничего нового в этих предложениях нет  – создание буферной зоны, предоставление ДНР и ЛНР большой автономии в составе Украины. Вялотекущая война выгодно многим, потому что она отвлекает население от экономических проблем, а большая война  Европе никому не нужна.

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал отрицательную динамику -0,39%. Но были акции котировки которых снизились и на 2% и на 3%. Например акции ЛУКОЙЛа снизились на 3,33%. К слову, во вчерашнем утреннем комментарии мы рекомендовали спекулянтам в этих акциях играть на понижение с минимальной целью коррекции 2950. На уровнях пятничного закрытия это был колосс на глиняных ногах. Нет такого позитива, чтобы оправдать столь высокие уровни. На словах Владимира Путина, что ЛУКОЙЛ получит государственную поддержку, в эти акции посадили «последнего покупателя». 2950 это минимальная цель коррекции. Теперь ждем состоится ли в Минске  саммит по Украине 11 февраля в «нормандском формате» и каковы будут его результаты. Если результаты будут хорошие, то  масштабной коррекции по ЛУКОЙЛу не будет, а если неутешительные, то котировки двинуться в район 2700. К слову, и с рублем ничего интересного в последнем случае не будет он «слетает» в район 69. И жаловаться в таком случае будет некому – мы же знаем, что февраль исторически не самое благоприятное время для фондового рынка.
 

Привлечение капитала – основа развития экономики

Анатолий Радченко, специально для Вас составил список гостей для UT Show, которые представляют особый интерес для смартлабавцев.

     За работу платить не надо.

1. Владимир Левченко – экономист

2. Дмитрий Черемушкин – трейдер

3. Александр Веденеев – трейдер

4. Андрей (Мурманск) — трейдер и топ-менеджер компании по добыче металлов

5.  Денис Стукалин — трейдер

Мне кажется, эти интервью украсили бы проект 

      А.В.

Ситуация следующая – в конце прошлого года участников рынка напугали негативными ожиданиями на предстоящий 2015 год. В начале года часть ожиданий не оправдалась, поэтому для того чтобы валютные индексы не снижались даже не нужно никаких позитивных новостей. Отсутствие ожидаемого негатива это уже позитив. Второй момент, почему валютные индексы отказываются снижаться, состоит в общем потеплении отношения инвесторов  к развивающимся рынкам.


С фундаментальной точки зрения, акции развивающихся стран из состава индекса MSCI Emerging Markets (EEM) в полтора раза дешевле американских акций из состава индекса S&P-500 (по соотношению цены к прибыли компаний). Доллар укрепился, но многие развивающиеся страны в последнее время заимствовали в местных валютах, кроме того слабые местные валюты помогают нарастить экспорт. К примеру, из-за ослабления лиры существенно вырос экспорт из Турции. К России отношенее настороженное из-за политических причин и падения цен на сырье, но какие то покупатели акций проявляют активность и на нашем рынке. Никакого позитива с курсом рубля не было в конце недели, индекс второго эшелона РТС-2 закрылся в пятницу в отрицательной зоне и скорее всего покупка носит спекулятивный характер. Индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets (EEM) закрепился выше 50дневной средней, пробив наверх декабрьской повышательный тренд, почему бы немного не поиграть наверх и на русском рынке?