В первых числах марта падение котировок акций прекратилось, а по некоторым акциям наблюдался отскок наверх. Это связано с тем, что на дневных графиках многие акции, к примеру, ОГК-2,  достигли зоны «перепроданности» и стали привлекательны для спекулятивной покупки. Но стратегически российские акции сейчас инвесторы покупать не будут. Несколько дней назад мы опубликовали график индекса развивающихся рынков EEM от MSCI. На нем видно, что «технический люфт» для роста очень небольшой.


Февральский рост не подтвержден техническими индикаторами, индекс пробил вниз двухмесячный восходящий тренд и не смог закрепиться выше прошлогодних максимумов. Ожидания повышения ставки на мартовском заседании ФРС США растут, а акции развивающихся рынков это не защитные активы. Ко всему вышесказанному можно приплюсовать внутренние проблемы – неопределенность по размеру дивидендов, обострение отношений с США.

( Читать дальше )

На этой неделе на трейдеров выливается огромный поток информации. Так ли эта вся информация важна для принятия правильных торговых решений или ее надо отсекать на входе, оставив небольшой ручек наиболее важной информации?

По-моему, второе более разумно. С точки зрения долгосрочных перспектив российского рынка, наиболее важным является то, что Дональд Трамп решил назначить на должность Госсекретаря США главу ExxonMobil Рекса Тиллерсона. Ряд очень выгодных сделок для ExxonMobil, связанных с Россией теперь могут быть заключены. Тиллерстон уже несколько раз посещал Белый дом с целью обсудить проблему санкций. Тиллерстон – первый госсекретарь США в истории, который является главой нефтяной компании. Теперь возник вопрос, останутся ли в силе санкции, и как они будут соблюдаться?

 Это назначение актуализирует сценарий «перезагрузки» российского фондового рынка через нефтегазовый сектор. Собственно он и начался в середине 90-х именно с нефтегазового сектора. Правда, на быстрое снятие санкций я бы не рассчитывал. В аналитической заметке от 11 ноября Morgan Stanley сообщил, что оценивает вероятность снятия американских санкций с России на 35% в 2017-2018 гг., если президентом будет Трамп. Теперь «сжимаем кулачки», чтобы Сенат утвердил Тиллерсона в должности, и перезагрузка отечественного рынка через нефтегазовый сектор и снятие санкций стала явью.

( Читать дальше )

В воскресенье Дональд Трамп, комментируя протест Китая по поводу телефонного разговора с президентом Тайваня, сказал, что США не обязательно придерживаться политики «Единого Китая», которая в силе уже почти сорок лет. Скорее всего, это испортит отношения США с Пекином.


«Я абсолютно понимаю политику «Единого Китая», но я не знаю, зачем нам следовать политике «Единого Китая», если только мы не договоримся с Китаем, чтобы они взяли на себя какие-то другие обязательства, в том числе касательно торговли», – сказал Трамп на канале FoxNews.

«Я не хочу, что бы Китай диктовал мне, что делать. К тому же, этот телефонный звонок поступил мне от Тайваня», – сказал Трамп. «Разговор было чень приятным, коротким. И почему какая-то другая страна должна говорить мне, можно ли мне принять звонок? Честно говоря, я считаю, что было бы очень неуважительно с моей стороны не принять этот звонок», – добавил Трамп.

( Читать дальше )

   Отечественный индекс ERUS «попал в клетку». С начала мая он движется в рамках «слабопонижательного» коридора и в этом нет ничего удивительного – цены на нефть также находятся «в клетке».




Майкл Линч, президент центра стратегических энергетических и экономических исследований заявил что «цены на нефть скорее всего, «колебаться» в диапазоне от $ 45 до $ 55 в течение оставшейся части года», Дарин Ньюсом, старший аналитик DTN, пошел еще дальше. Он видит потенциал для снижения цен на цене $ 35,84 за баррель. Общий объем «коротких» позиций по нефтяным контрактам на  NYMEX достиг рекордной отметки с 1 марта с.г… Очень много игроков поставило на снижение нефти после «высокого автомобильного сезона» в США. Так откуда на нашем фондовом рынке возьмется уверенность в дальнейшем росте, если его хребет составляют нефтегазовые акции?

( Читать дальше )

Сегодня индексы снижаются. После утреннего комментария мне написали пару писем, что я слишком негативно смотрю на вещи. Причем здесь пессимизм, если я описываю реальную ситуацию на графиках?

 Например, я люблю акции Сбербанка об, но сейчас техническая картина такая, что можно дарить этот график на день рождения знатному биржевому медведю. В позолоченной раме.  Чтобы грело его сердце. На недельном графике есть ложное пробитие уровня 122,76 и полный комплект «медвежьих» расхождений по индикаторам MACD-гистограмма, RSI, MFI. Ну и кому нужны эти акции по текущей цене, если в мае их можно будет купить дешевле? Может быть по 110 а может быть и по 105… Еще один флагман нашего рынка – Роснефть. Тоже картина без слез не взглянешь – полный набор медвежьих расхождений.

( Читать дальше )

По итогам вчерашних торгов индекс ММВБ снизился на 0,58%. Трагически это снижение не воспринимается, потому что в марте «быкам» на индексе развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) удалось «протолкать» наверх одиннадцатимесячный понижательный тренд. А дальше как в песне случилось «Все стало вокруг голубым и зеленым, В ручьях забурлила, запела вода, Вся жизнь потекла по весенним законам, Теперь от любви не уйти никуда».

( Читать дальше )

В Китае отправлен в отставку глава регулятора рынка ценных бумаг после турбулентного периода на фондовом рынке страны. Новым главой назначен один из крупных чиновников государственного банка. Это был шаг со стороны властей по восстановлению веры в экономику страны.    

Об этом в субботу сообщило официальное новостное агентство Xinhua, сопроводив новость многочисленными заверениями крупнейших чиновников, что Китай справится с проблемой замедления экономического роста и укрепит национальную валюту. 

Xinhua сообщило, что на место Сяо Гана, возглавлявшего китайскую Комиссию по регулированию рынка ценных бумаг с 2013 года, назначен Лю Шиюй, глава Сельскохозяйственного банка Китая (AgBank) (1288.HK) и бывший заместитель председателя центрального банка страны.    

«Уход Сяо вполне закономерен, учитывая катастрофическое положение, сложившееся на фондовом рынке за последнее время. Вообще, работа на этой должности часто заканчивается массовым осуждением, поскольку китайские розничные инвесторы обречены терять деньги, когда на рынке такая ситуация», – сказал Жанг Кайхуа, управляющий средствами в нанкинском хедж-фонде Huyang Investment.      

( Читать дальше )

Снижение индекса РТС сегодня продолжилось. Рубль на Московской бирже вновь обновил свои исторические минимумы – акции не интересны. Индекс ММВБ растет за счет обесценения рубля.

Вообще интересная ситуация с долларом получается – спекулянты получают сигналы, что как минимум до уровня  90 (USDRUB) валютных интервенций не будет, а пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков сказал, что нынешний курс рубля не является обвальным.  Прямо на наших глазах котировки прошивают как раскаленный нож масло верхнюю границу повышательного майского канала (нижняя граница 67,5) и винить некого! Нефть падает из-за Китая и иранской нефти. Китай не виноват – падает из-за того что ФРС повышает ставку. А акции в США падают из-за нефти (Chevron Corporation и Exxon Mobil Corporation вчера были среди лидеров снижения, -3,1% и -4,21% соответственно). Замкнутый круг! А ФРС выгодно повышать ставку в момент низких сырьевых цен. А падение рубля может остановить только рост котировок нефти. Сейчас не конец 2014 года – словесные интервенции не работают. Можно ввести налог на обменные операции – бюджет получит прибавку, но рост доллара это не остановит.

( Читать дальше )

Сегодня индекс ММВБ находится в отрицательной зоне — коррекция к росту в боковой форме продолжается. Движемся на всех порах к финишу 2015 года. Его очертания пока прорисованы слабо но уже виден слабый рубль и судебные баталии с Украиной по поводу погашения долга в размере 3 млрд долларов в декабре. Вчера министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что Россия не будет принимать участие во встречах частных кредиторов Украины и ждет полного погашения долгов. Участникам фондового рынка давно ясно, что это тот долг в декабре не будет погашен даже частично. Премьер-министр Украины Арсений Яценюк заявил, что Украина готова к судебным спорам с Россией. По своему регламенту МВФ не должна оказывать помощь странам, имеющую просроченную суверенную задолженность, но специально под Украину МВФ намерена изменить правила. Мы-то рассчитывали на, то, что регламент продолжат действовать.

( Читать дальше )

На вчерашних торгах акции показали отрицательную динамику. Чем ближе дата заседания ФРС США 17 сентября, тем больше лихорадит мировые рынки. Если определять «медвежий» рынок как рынок снизившейся на 20% и более от локальных максимумов, то можно констатировать что индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) находится в «медвежьей» зоне с конца августа. Американские индексы в «медвежьей» зоне пока не находятся. Для того чтобы индекс DJIA попал в цепкие лапы «медведей» он должен упасть ниже отметки 14700 пунктов.

 

Правда, настроения на американском рынке меняются быстро. 24 августа Индекс волатильности (страха) VIX поднимался выше отметки 40, что указывало на высокий уровень страха. Вчера он закрылся на уровне 26 (приемлемый уровень страха). Учитывая, что сентябрь исторически худший месяц в году для американского фондового рынка, я не ожидаю что, в ближайшие недели индекс VIX опустится ниже отметки 20. Это рынок спекулянтов.

( Читать дальше )