Все СМИ уже написали, что прибыль Татнефти упала более чем в 2 раза год к году, на этих заголовках мы видим падение котировок на 2,5%. Что происходит?

Я смотрю в свой прогноз на 2023 по компании и вижу:

📍Прогноз выручки 2023 – 1 025 млрд руб. (из них получили 244 млрд руб., или 24%)
📍Прогноз прибыли 2023 – 181 млрд руб. (из них получили 50 млрд руб., или почти 28%)

Да, прибыль более, чем в 2 раза ниже, чем в 1 кв. 2022 года, тогда было 120 млрд руб., но тогда и рубль был в диапазоне 80-120, и нефть Urals стоила от 80 до 100. Некорректно сравнивать. Приложил картинку от БКС с ежеквартальной чистой прибылью Татнефти, 3-й лучший квартал за последние 3 года.



Отличные показатели в отчете. Долгосрочный взгляд на компанию сохраняю. Подпишитесь и читайте подробный обзор Татнефти в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/232.

Десятки качественных обзоров российских компаний в моем ТГ-канале, подпишитесь и читайте, все это БЕСПЛАТНО! 

Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/266 

⚡️⚡️Новости: совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить 27,71 руб. на акцию в качестве дивидендов (6,6% от текущей цены).

Это выше ожиданий рынка, и моих ожиданий тоже, предполагал, что будет 21,7 руб.

Напомню, что Татнефть уже выплачивала дивиденды за 3 квартала 2022 года в размере 39,51 руб. на 1 акцию.

У меня доля Татнефти вторая после Сбера среди российских компаний.

Подпишитесь и читайте полный обзор Татнефти в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/232

Поздравляю всех держателей! 💪

Десятки обзоров российских компаний в моем ТГ-канале, присоединяйтесь: 

Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Сбербанк: https://t.me/Vlad_pro_dengi/239
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247
Банк Санкт-Петербург: t.me/Vlad_pro_dengi/249 
Московский кредитный банк: https://t.me/Vlad_pro_dengi/250
Газпром: https://t.me/Vlad_pro_dengi/229
Сургутнефтегаз: https://t.me/Vlad_pro_dengi/223
Распадская: https://t.me/Vlad_pro_dengi/236

Сегодня вышли 2 важные новости для российского рынка:

1️⃣ Совет директоров Лукойла назначил выплату дивидендов в 438 руб. на 1 акцию (акции выстрелили с 4 500 руб. до 4 700), 9,3%. Решение по дивидендам еще должно утвердить собрание акционеров, которое состоится 25 мая. Напомню, что Лукойл уже выплачивал часть дивидендов за 2022 год в декабре, 256 руб. на 1 акцию.

2️⃣27-го апреля заседание Совета Директоров Татнефти, который рассмотрит вопрос дивидендов. На этой новости акции компании выстрелили с 393 до 410 руб. Я ожидаю дивиденды в размере 21,7 руб. на 1 акцию (5,3%).

Российский рынок сегодня корректировался, но решения компаний (в первую очередь Лукойла) его поддержали. Напомню, что завтра утверждение дивидендов Сбербанка. Жду утверждения и роста до дивидендной отсечки. 

Десятки обзоров российских компаний в моем ТГ-канале, подпишитесь и читайте: 

Сбербанк: https://t.me/Vlad_pro_dengi/239
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247

Больше обзоров и сделок в моем авторском телеграм-канале об инвестициях, присоединяйтесь! t.me/Vlad_pro_dengi 

1) 6 апреля стало известно, что Татнефть приобретает турецкую топливную компанию Aytemiz Fuel Distribution за 320 млн долларов. Продажа одобрена владельцем актива, холдингом Dogan. Компания 7-я в списке крупнейших заправщиков в Турции, более 570 автозаправок в 77 провинциях Турции. Выручка компании за 2022 год = 1,6 млрд долларов, прибыль = 72 млн долларов.

Дорого ли заплатила Татнефть за сеть туруцких АЗС?

P/E = 320 млн / 72 млн = 4,44, то есть покупка сети бензозаправок окупится через 4,5 года. Цена сделки адекватная.

2) 24 марта Татнефть стала владельцем 100% долей в шинном заводе финской компании Nokian Tyres во Всеволожске Ленинградской области. Цена сделки 285 млн евро.

Дорого ли заплатила Татнефть за шинный бизнес? Оценим по прибыли Nokian Tyres в 2021 году (206,2 млн евро), так как в 2022 компания больше была настроена выйти из России, чем работать тут.

🛢Татнефть – российская компания, которая занимается добычей и переработкой нефти. 36% акций принадлежит правительству Республики Татарстан.

Единственная нефтяная компания РФ, которая опубликовала отчет по МСФО за 2022 год.

Операционные показатели:

1. Компания сохраняет в последние 5 лет добычу нефти на одном уровне (от 27 до 30 млн т.), в 2022 году — 29,1.
2. Компания значительно нарастила производство нефтепродуктов (бензин, дизель, керосин, нафта, мазут) – с 8,5 до 16,6 млн т. за 5 лет (на 4 млн т. за 2022 год).
3. В 2022 году компания получила рекордные выручку и прибыль. 1427 млрд руб. и 285 млрд руб. соответственно.

«Татнефть» — умеренно-растущий бизнес.

По текущим мультипликаторам компания недооценена:

P/E = 3,33 (окупает себя прибылью за 3 года, средний показатель «Татнефти» за 5 лет = 8)
P/BV = 0,86 (компания владеет активами стоимость которых больше, чем стоимость самой компании на бирже, средний показатель за 5 лет = 2)

С долгами все в порядке, 14,5 млрд руб. долг, кэша на руках 167,9 млрд руб., чистый долг отрицательный.