Когда Alibaba Group Holding Ltd. ( BABA) дебютировала на Нью-Йоркской фондовой бирже в сентябре 2014 года, это помогло проложить путь множеству китайских компаний, стремящихся получить доступ к международным рынкам капитала.

Не так давно Alibaba была на пике популярности, наслаждаясь своим желанным положением в авангарде настоящего возрождения китайских публичных компаний. Но теперь похоже, что волна обернулась против компании, занимающейся электронной коммерцией.

От «Сезам, откройся» до открытия сезона на Ма

Нынешнее тяжелое положение Alibaba в значительной степени является результатом действий ее босса Джека Ма, который прошлой осенью столкнулся с президентом Китая Си Цзиньпином, как объяснил 12 мая Тайлер Хейворд из Центра стратегических и международных исследований:
«Выступая на саммите Бунда в Шанхае 24 октября 2020 года, Джек Ма предпринял серию атак на правительственные регулирующие органы Китая и традиционные финансовые институты… Эта критика была встречена резкими реакциями со стороны государственных регулирующих органов в Пекине. 

Кризис Evergrande ( HKSE: 03333 ) потряс финансовые рынки по всему миру. Китайский девелопер, который, по оценкам, взял в долг около 300 миллиардов долларов, находится на грани банкротства. В этот четверг компания должна выплатить проценты по своим облигациям в размере 84 миллионов долларов, хотя существует некоторая гибкость в отношении того, когда компания может произвести платеж.

На данный момент невозможно сказать, выживет ли компания или ее спасет правительство. Кто-то может возразить, что предприятие уже перешло к дефолту. Он отказался платить инвесторам в свои продукты по управлению активами наличными. Вместо этого он использует собственность, которая больше похожа на упорядоченное свертывание, чем на обычное дело.

За последние несколько месяцев появилось много историй и слухов о компании и ее нехватке денежных средств. Также было заявлено, что предприятие использовало продукты управления капиталом для погашения других продуктов управления капиталом, что является классическим признаком финансовой пирамиды. Также стоит вопрос об общем уровне долга компании, при этом никто не знает, сколько на самом деле оно должно.

Быть инвестором никогда не было так просто. За последние несколько десятилетий стоимость торговли и открытия инвестиционного счета резко упала, а количество инструментов, доступных для индивидуальных инвесторов, также резко увеличилось.

Теперь любой желающий может зайти в Интернет и ознакомиться с основами компании и исследовать ее с помощью всего лишь нескольких щелчков мышью. Существует множество веб-сайтов, посвященных визуализации данных и помощи инвесторам в оценке ценных бумаг с минимальными усилиями.

Эти инструменты могут быть полезны, но, на мой взгляд, они также могут отрицательно сказаться на производительности. Постоянный приток информации может скрыть то, что важно, и заставить инвесторов совершать определенные типы ошибок.

Видя красный

Большинство онлайн-брокерских счетов показывают инвесторам, сколько денег они зарабатывают на отдельных позициях. 

Новое увеличение дивидендов всегда звучит музыкой для моих ушей, так как это означает, что мои инвестиции будут приносить больше дохода. В этой статье мы рассмотрим три компании, которые только что объявили об увеличении дивидендов, и сможем ли какие-либо из этих акций купить сегодня.

Майкрософт

Корпорация Майкрософт ( MSFT ) — мировой гигант в области программного и аппаратного обеспечения. Компания предоставляет клиентам операционные системы, программное обеспечение для бизнеса, облачные сервисы, видеоигры и игровое оборудование. С рыночной капитализацией более 2 триллионов долларов Microsoft является одной из крупнейших публичных компаний в мире. Ежегодная выручка компании составляет 168 миллиардов долларов.

19 сентября Microsoft объявила, что увеличивает свои дивиденды на 10,7% на предстоящую дату выплаты 9 декабря. Это продлевает период роста дивидендов компании до 20 лет, приближая Microsoft на один год к достижению статуса аристократа дивидендов. Совокупный годовой темп роста дивидендов с 2011 по 2020 год составляет 13,1%, поэтому последнее повышение находится на уровне среднего долгосрочного показателя.

Важнейшей частью инвестиционной стратегии Уоррена Баффета является его требование разбираться в бизнесе. Другими словами, он купит акции только в том случае, если он увидит, как компания зарабатывает деньги, и поймет, как предприятие будет расти и развиваться в следующие пять, 10 или 20 лет.

Конечно, ни один инвестор, даже оракул из Омахи, не может предсказать будущее, так как же Баффет сузит круг своих возможностей, решит, разбирается ли он в бизнесе, и выяснит, какие флажки ему нужно поставить, чтобы чувствовать себя комфортно?

На этот вопрос нет однозначного ответа, но инвестор-миллиардер действительно поделился некоторыми взглядами на свой процесс на ежегодном собрании Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) в 2001 году.

Как понять бизнес

Один акционер спросил Баффета, может ли он сказать, почему он не понимает или не хочет инвестировать в технологический сектор в то время. 

Бенджамин Грэм считался одним из величайших инвесторов всех времен. Он также был отличным учителем и помогал обучать некоторых из самых ценных инвесторов за последние 100 лет.

Принципы инвестирования Грэма актуальны и сегодня. Его стратегия покупки акций с дисконтом к стоимости их чистых активов может быть не так актуальна, как когда он впервые опубликовал «Разумного инвестора», но его мысли о запасе прочности и о том, как инвестировать в бизнес, а не акции, по-прежнему очень важны с точки зрения принятия мудрых инвестиционных решений.

Самый успешный ученик Грэма — Уоррен Баффет. Оракул из Омахи изучил основы хедж-фонда Грэма, корпорации Graham-Newman, прежде чем вернуться в Омаху, когда тот закрылся.

В 1998 году на ежегодном собрании Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) Баффет немного рассказал о том, почему он считает Грэма таким хорошим учителем.

Инвестор-миллиардер Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, обсудил свои взгляды на рынок, Федеральный резерв и биткойн, среди других тем, в среду CNBC «Squawk Box».

Он начал с того, что поделился своим взглядом на рынок в настоящее время, который, как он подчеркнул, зависит от временных рамок.

«Я думаю, что подходящими временными рамками являются следующие несколько лет», — сказал Далио. «И я думаю, что вы должны поместить вещи в контекст, так что есть три большие силы, которые работали, и я думаю, вы должны их понять».

Первой силой, которую он определил, является «вещь о долгах и деньгах», что означает «недостаточно денег, чтобы обходиться» в США.

«Мы тратим намного больше, чем зарабатываем», — сказал Далио.

Второе влияние — это «внутренний конфликт» из-за богатства, левых и правых и ряд других спорных тем.

Наконец-то решен долгожданный исход дела Epic Games против Apple ( AAPL ). Хотя Apple выиграла девять из 10 пунктов, единственный счет, по которому она проиграла, — это тот, который окажет долгосрочное влияние на выручку одной из самых прибыльных монополий Apple — App Store.

9 сентября судья Ивонн Гонсалес Роджерс вынесла решение о том, что Apple больше не может заставлять разработчиков использовать покупки внутри приложений. В дальнейшем разработчикам будет разрешено предоставлять клиентам ссылки или другие средства связи, которые позволят им приобретать свои продукты за пределами экосистемы Apple.

После этих новостей акции Apple упали на 3% до 149,80 долларов за штуку на полуденных торгах.

В прошлом Apple использовала свою платформу App Store, чтобы получить 30% -ное сокращение прибыли от всех покупок в приложениях, сделанных на ее устройствах, что было невероятно прибыльным мероприятием для компании, так как расходы, которые Apple несет за их размещение apps — это мелочи по сравнению с тем, что он получает от получения 30% прибыли разработчиков.

Есть много разных способов оценить внутреннюю стоимость бизнеса. В большинстве из них используется какая-то скорость роста, то есть оценка потенциала роста компании в ближайшие несколько лет. Даже очень простые методы оценки, такие как соотношение цены и прибыли, используют некоторый расчет роста, будь то ретроспективный анализ или прогноз на будущее.

Оценка компании кажется простой, если вы знаете правильные цифры роста. Однако на самом деле это самая сложная часть. Невозможно предсказать будущее, а те, кто говорят, что могут, либо лгут, либо заблуждаются. Все, что мы можем сделать, это догадаться. Более того, чем дальше пытаются предсказать будущие доходы компании, тем более ненадежными становятся эти прогнозы.

Прогнозы долгосрочного роста

Подобные прогнозы чрезмерного долгосрочного роста становятся все более распространенными на развивающихся рынках. Одним из наиболее широко изучаемых прогнозов роста за последние годы является модель оценки компании Ark Tesla ( TSLA ). Кэтрин Вуд из Ark Investment Management прогнозирует, что к 2025 году акция может стоить до 4000 долларов в случае бычьего кризиса. низкие прогнозы, включающие 40 000 возможных симуляций ».

Резюме

• Инвестирование, основанное на прогнозах, может обернуться катастрофой.
• У каждого инвестора свои причины для покупки и продажи.
• Акции лучше оценивать самостоятельно.

Пытаться подсчитать стоимость любого бизнеса невероятно сложно. На фондовом рынке дело обстоит еще сложнее. Ежедневно миллионы разных покупателей и продавцов дерутся за акции, толкая цены в разные стороны.

У каждого из этих инвесторов своя причина покупать и продавать. Некоторые могут быть трейдерами, надеющимися, что к концу дня цена вырастет. Другие могут быть инвесторами, которые покупают на ближайшие 30 лет. Есть разные причины, по которым человек или компьютер, стоящий за приказом, решают нажимать на курок в каждой ситуации.