Автор: Мюррей Ганн

Банкиры становятся все более осторожными.

Теория Социономики Роберта Пректера утверждает, что именно тенденция в социальном настроении вызывает социальные действия, тогда как традиционное мышление предполагает, что социальные действия вызывают реакцию в социальном настроении. Это переворачивание причинно-следственной связи больше всего привлекает свободомыслящих, потому что ставит под сомнение статус-кво, но также заставляет нас серьезно задуматься о том, что происходит. Например, традиционное мышление утверждает, что война вызывает у людей гнев, тогда как социономический взгляд на мир утверждает, что войны вызывают злые люди. Точно так же большинство людей склонны полагать, что рецессии заставляют бизнесменов быть осторожными, тогда как социономист заявил бы, что именно осторожные бизнесмены вызывают рецессии. Это не просто семантика, потому что можно измерить тенденцию социального настроения.

( Читать дальше )

22 августа цены на природный газ взлетели до 14-летнего максимума. Перебои с трубопроводами и палящий спрос привели к тому, что «быки разбежались». Когда природный газ упал более чем на 50% до 3-месячного минимума 21 октября быки побежали к выходу. Это не было причудой природы; это был надежный прогноз волн Эллиотта.

Недавно я узнал о странном явлении в природе, называемом мимикрией Бейтса. Это происходит, когда съедобное, легко усваиваемое растение или насекомое приобретает запах, вкус или отметины другого вида, на который оно очень похоже, но очень токсично, что гарантирует, что его не съедят хищники.

Одним из примеров является безобидная молочная змея, имитирующая умеренно ядовитую ложнокоралловую змею. Другая, гигантская гусеница-парусник, имитирующая неаппетитную кучу птичьего помёта!



( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Банковский сектор может сигнализировать о грядущей дефляционной проблеме.

На прошлой неделе мое внимание привлекла статья Bloomberg, в которой говорилось, что внутренние портфели облигаций, которыми владеют банки, вызывают растущую озабоченность. Короче говоря, банки имеют огромные запасы облигаций, во многом благодаря печатанию денег ФРС за последнее десятилетие. В связи с самым агрессивным медвежьим рынком облигаций в этом году в истории эти портфели облигаций несут огромные потери в пересчете на рыночную стоимость.

У банков есть выбор, классифицировать ли свои облигации как «имеющиеся в наличии для продажи» (AFS) или как «удерживаемые до погашения» (HTM). AFS предлагает гибкость, но облигации должны быть переоценены по рынку, а убытки уменьшают капитальную базу банка. HTM делает то, что написано на банке, а это означает, что эти средства не могут обеспечить ликвидность в случае набега на банк.

( Читать дальше )

Впервые мы написали об Intercontinental Exchange Inc., владельце NYSE, полтора года назад. Беглый взгляд на финансовую отчетность компании показал, что ее основные принципы были прочными. К несчастью для быков, мы подумали, что этого недостаточно, чтобы компенсировать риск связанный с завышенной оценкой акций ICE. Такие наблюдения мог сделать даже неопытный аналитик. Это инвестиции 101.

Однако наш интерес привлекла не очень известная фигура на недельном ценовом графике ICE. Большинство людей даже не слышали о паттернах волн Эллиотта, не говоря уже о том, чтобы уметь их распознавать. Однако это был один из таких паттернов, который заставил нас думать, что конец неустанного восходящего тренда акций ICE может быть близок. Об этом, мы указали нашим читателям в начале мая 2021 года.



( Читать дальше )

27 сентября акции транспортного гиганта и лидера Big Board FedEx (FDX) упали до самого низкого уровня с мая 2020 года.

В наш век сенсационных стартапов «просто добавь воды» легко забыть истории упорства и выживания, которыми обладают многие знаковые акции. Как FedEx Corp. 51-летний листинг Big Board с трудом выживал в годы своего становления. В 1974 году, находясь на грани банкротства и имея всего 5000 долларов в казне компании, основатель FedEx Фред Смит в пятницу вылетел из своей штаб-квартиры в Литл-Роке, штат Арканзас, в Лас-Вегас. Он поставил все деньги и вернулся в понедельник с выигрышем в размере 27 000 долларов, которого было достаточно, чтобы получить кредит и сохранить свой бизнес на плаву.

Два года спустя FedEx впервые получила прибыль в размере 3,6 миллиона долларов.

Это, дорогие читатели, вдохновляющая история одного человека, рискующего всем на крыле и молитве и по милости Госпожи Удачи, спасая свою компанию от разорения.

( Читать дальше )

С тех пор, как компания OneWater Marine стала публичной в 2020 году, её акции  довольно хорошо следуют правилам волн Эллиотта. Во-первых, мы заметили полный пятиволновой импульс на дневном графике 7 января 2022 года, когда акции все еще стоили 56,60 доллара. Теория утверждает, что за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Таким образом, несмотря на низкую оценку ONEW, мы подумали, что «инвесторы должны пристегнуть ремни безопасности и подготовиться к падению примерно на 40%.“



( Читать дальше )

Fidelity National Information Services Inc. — вторая по величине компания по обработке платежей в США. На сегодняшний день в 2022 году было обработано более 31 триллиона транзакций, она также является одной из крупнейших в мире. Однако, несмотря на свое лидирующее положение на рынке и первоклассные финансовые показатели, акции FIS уже более двух с половиной лет разочировывают инвесторов.

Акции достигли исторического максимума в 158,21 доллара в феврале 2020 года. Однако, в отличие от многих других акций, акции FIS еще не восстановились после краха Covid-19. Фактически, цена сейчас упала ниже минимума марта 2020 года. Ранее в этом месяце FIS едва превышал 72 доллара. На прошлой неделе торги закрылись ниже $78 за акцию, что более чем на 50% ниже рекордного уровня 2020 года.

И хотя многие финтех-компании изначально были убыточными или непристойно переоцененными, FIS не является ни тем, ни другим. Компания представляет собой растущую машину свободного денежного потока, торгуясь с коэффициентом P/E 2023, равным 10. Короче говоря, мы считаем акции FIS выгодной сделкой и добавили их в наш портфель. Кроме того, приведенный ниже недельный график волн Эллиотта предполагает, что быки вскоре могут переломить ситуацию.

( Читать дальше )

Экономист Нуриэль Рубини сказал, что между Западом и «ревизионистскими» державами, включая Россию, Китай, Иран, Северную Корею и Пакистан, идет холодная война. Он сказал, что эти державы «бросают вызов экономическому, социальному и геополитическому порядку, созданному США, Европой и Западом после Второй мировой войны».

Рубини сказал Yahoo!, что следующие 10 лет могут привести к конфронтации между США и Китаем по вопросу о Тайване, в результате чего нынешняя холодная война станет «горячей». Он добавил: «Именно так мы доберемся до Третьей мировой войны».

Между тем, основатель Tesla — Илон Маск опасается, что российско-украинский конфликт также может привести к мировой войне. Для обеспечения мира между двумя странами Маск предложил Украине передать России постоянный контроль над Крымом, который Россия аннексировала в 2014 году.

( Читать дальше )