В ключевые моменты рынка, когда цены меняются от бычьих к медвежьим и наоборот, объем торгов часто создает определенную сигнатуру.

Автор: Мюррей Ганн



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

Торговля на фондовом рынке в последнее время была относительно спокойной. Это «затишье перед бурей»? Что ж, вам может быть интересно узнать, как рынок вел себя в недавней истории в это время года.

В это трудно поверить, но с момента появления песни «Turn! Turn! Turn!» прошло почти 60 лет. Тогда The Byrds впервые попал в чарты.

Вы можете вспомнить эти первые две строчки:

И всякий раз — вновь, вновь, вновь

И год, и время — вновь, вновь, вновь

Песня отражает различные изменения в жизни и в некотором роде имеет аналогию с фондовым рынком.

На каждый медвежий рынок приходится бычий рынок, и наоборот. На каждый период низкой волатильности приходится период высокой волатильности, и наоборот.

В последнее время индекс волатильности CBOE, также известный как индекс страха, был пониженным.

Вот график и комментарии из ноябрьского Elliott Wave Financial Forecast:

( Читать дальше )

Motorola Solutions Inc. — остатки того, что когда-то было могущественным телекоммуникационным гигантом. Раньше компания производила всё, от сотовых телефонов до беспроводного оборудования и полупроводников. Это было до того, как она выделила подразделение по производству микросхем в отдельную организацию, продала свой портфель патентов на беспроводные технологии Google, а свой бизнес по созданию инфраструктуры беспроводной связи — Nokia.

В то время как компания использовала выручку, чтобы стать более здоровым и прибыльным бизнесом, акции упали от пика 2000 года к уровню двадцатилетней давности. И если примера Соланы было недостаточно, вот еще одна причина, по которой инвесторы должны научиться избегать пузырей, как чумы. Их краткосрочное очарование несёт в себе очень высокий риск долгосрочного финансового краха.



( Читать дальше )

В последние недели основные средства массовой информации предположили, что динамика цен на золото — как вверх, так и вниз — была вызвана действиями ФРС. Тем не менее, с точки зрения Elliott Wave International, лучше всего наблюдать за паттерном волн Эллиотта в жёлтом металле.

Автор: Боб Стокс

Золото находилось в нисходящем тренде с начала марта, однако в последние недели желтый металл пытается переломить этот тренд, по крайней мере в краткосрочной перспективе.

Было бы неудивительно, если бы золото устроило ралли, потому что платина уже «прорвалась», а серебро продемонстрировало выражение «вставай и иди». Кроме того, стоит обратить внимание на потенциал меди к повышению. Конечно, никто не даст никаких гарантий, когда речь идет о финансовых рынках.

Но, возвращаясь к золоту, позвольте мне показать вам некоторые результаты нашего недавнего анализа и рассказать о том, что произошло с тех пор.

( Читать дальше )

В период с апреля по начало августа акции Charter Inc. были такими же захватывающими, как и Napflix! Но затем в середине августа, CHTR резко упал на 26%, до минимума за 3,5 года. Для Эллиоттчиков разворот акции был ярким примером сходящегося треугольника.

Автор: Нико Исаак

3 ноября CNBC опубликовал вдохновляющее интервью с давним генеральным директором Charter Communications Inc. Томом Рутледжем о том, как он начал работать в кабельной индустрии почти 50 лет назад и куда он планирует пойти после выхода на пенсию в конце этого года.

Следует отметить, что карьера Рутледжа в области кабельного телевидения не была прямой. Как выпускник средней школы, он планировал как можно дольше отложить учебу в колледже, чтобы путешествовать по миру. Он был на этом кругосветном пути, ветер дул ему в спину, все открытые дороги, когда внезапный семейный кризис изменил его траекторию. Он вернулся домой, отложил свои первоначальные планы и стал ждать подходящего хода.

( Читать дальше )

Teledyne Technologies Inc. — поставщик электронных и коммуникационных продуктов для беспроводных и спутниковых систем. Она стала публичной в конце 1999 года, но в отличие от большинства других компаний, зарегистрированных во время пузыря доткомов, Teledyne добилась поразительного успеха. Акции начали торговаться по цене 8,44 доллара более двух десятилетий назад. В апреле 2022 года она достигла 494 долларов за акцию, что означает прирост более 5750%. Любой инвестор, достаточно умный и терпеливый, чтобы удержать Teledyne с момента ее IPO, умножил бы свои деньги примерно в 58 раз.

С другой стороны, последние шесть месяцев были разочарованием. Вчера TDY закрылась чуть выше 408 долларов за акцию, что на 17,4% ниже исторического максимума. Учитывая несомненно высокое качество компании, мы держим пари, что многие видят в этом падении возможность для покупки. Однако у нас есть две проблемы, первая из которых связана с оценкой Teledyne. Акции торгуются по P/E на уровне 26, что, по нашему мнению, не может быть оправдано темпами роста компании. Ожидается, что прибыль на акцию будет расти в лучшем случае на 10% в год в будущем.

( Читать дальше )

Когда мы писали о Fair Isaac Corp. год назад, акции FICO только что упали с рекордных 554 долларов до всего лишь ~ 390 долларов, то есть на 30% за четыре месяца. Беглый взгляд на структуру этого снижения показал, что оно приняло форму пятиволнового импульса. Согласно волновой теории Эллиотта, за каждым импульсом следует коррекция в обратном направлении. Поэтому имело смысл ожидать скорого начала заметного восстановления.

В течение следующих трех месяцев до февраля 2022 года акции выросли до 531 доллара за акцию. Казалось, что новый исторический максимум был лишь вопросом времени. Увы, этому не суждено было случиться. Быки внезапно потеряли импульс и даже допустили падение до 340 долларов в какой-то момент в мае. На момент написания этой статьи одну акцию можно было купить чуть более чем за 435 долларов. Но эти цифры ничего не значат, если только не увидеть путь, который прошла цена, чтобы добраться туда. Ниже представлен обновлённый график.

( Читать дальше )

Tradeweb Markets Inc. — оператор электронных торговых площадок финансовых активов со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Компания была основана в 1996 году, но стала публичной только весной 2019 года. Имея рыночную капитализацию в 13 миллиардов долларов и годовой доход выше 1,2 миллиарда долларов, Tradeweb, безусловно занимает свое место в индустрии финансовых услуг. Однако её оценка снизилась почти вдвое с начала 2022 года.

В настоящее время акции торгуются ниже 56 долларов за акцию, что далеко от рекорда в 102,33 доллара, достигнутого в последние дни 2021 года. Учитывая высокие темпы роста компании, ее прибыльность и отсутствие долгов на балансе, проблема очевидно, не в фундаментальных показателях. По нашему мнению, акции падают только потому, что они были переоценены. Другой вопрос, недооценен ли он сейчас, но анализ волн Эллиотта предполагает, что дно может быть близко.

( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Банковский сектор может сигнализировать о грядущей дефляционной проблеме.

На прошлой неделе мое внимание привлекла статья Bloomberg, в которой говорилось, что внутренние портфели облигаций, которыми владеют банки, вызывают растущую озабоченность. Короче говоря, банки имеют огромные запасы облигаций, во многом благодаря печатанию денег ФРС за последнее десятилетие. В связи с самым агрессивным медвежьим рынком облигаций в этом году в истории эти портфели облигаций несут огромные потери в пересчете на рыночную стоимость.

У банков есть выбор, классифицировать ли свои облигации как «имеющиеся в наличии для продажи» (AFS) или как «удерживаемые до погашения» (HTM). AFS предлагает гибкость, но облигации должны быть переоценены по рынку, а убытки уменьшают капитальную базу банка. HTM делает то, что написано на банке, а это означает, что эти средства не могут обеспечить ликвидность в случае набега на банк.

( Читать дальше )

Впервые мы написали об Intercontinental Exchange Inc., владельце NYSE, полтора года назад. Беглый взгляд на финансовую отчетность компании показал, что ее основные принципы были прочными. К несчастью для быков, мы подумали, что этого недостаточно, чтобы компенсировать риск связанный с завышенной оценкой акций ICE. Такие наблюдения мог сделать даже неопытный аналитик. Это инвестиции 101.

Однако наш интерес привлекла не очень известная фигура на недельном ценовом графике ICE. Большинство людей даже не слышали о паттернах волн Эллиотта, не говоря уже о том, чтобы уметь их распознавать. Однако это был один из таких паттернов, который заставил нас думать, что конец неустанного восходящего тренда акций ICE может быть близок. Об этом, мы указали нашим читателям в начале мая 2021 года.



( Читать дальше )