Автор: Роберт Пректер

Некоторые люди говорят, что мир сейчас находится в негативном состоянии, касаемо настроений. Мы несогласны с такой оценкой.

Фондовый рынок находится на исторических показателях; индикаторы настроений достигли рекордных уровней; мусорные облигации продаются по самой высокой цене за всю историю, даже несмотря на самые слабые фундаментальные показатели за всю историю; правительства ощущают достаток и тратят деньги, как пьяные моряки; руководители центральных банков уверены в себе, к тому же в некоторых случаях их даже зовут героями; мировая экономика приносит больше налоговых поступлений, чем когда-либо, несмотря на попытки правительства снизить производительность; так же обратите внимание, что нигде на всей планете нет войн.

Я даже могу сказать, что нынешний политический раскол между левыми и правыми в США вызван маниакально-позитивным настроением. Это подтолкнуло левых к стремлению сделать жизнь некоторых людей спокойной и беззаботной, даже если для достижения этой цели приходится жертвовать привилегированными личностями. Это подтолкнуло правых к спонсированию (в 2020 году) масштабной программы государственных расходов и поощрению политики ФРС. Это эпические изменения. Настроение сейчас очень позитивное.

( Читать дальше )

В марте цены на пиломатериалы взлетели до годового максимума на 227%. Основные эксперты говорили о восходящем тренде, полагаясь на «несколько факторов». Анализ волн Эллиотта, напротив дал подсказку о грядущем развороте. Прав оказался лишь один!

В эти выходные я присутствовал на свадьбе в сельской местности, на которой жених и невеста обменялись клятвами под этим великолепным деревянным алтарем ручной работы. Уникальная центральная часть была изготовлена ​​из накланившихся ветвей дуба и мескитового дерева, соединенных вместе на основе из свежесрезанной сосны.



( Читать дальше )

Автор: Роберт Пректер

Среди всех вариантов инвестиций, пожалуй, лучшим будет тот, который правительство начало предлагать совсем недавно: 2-летние Floating Rate Notes (FRN). Процентная ставка, выплачиваемая по FRN, привязана к 13-недельному казначейскому векселю и ежеквартально корректируется к аукционной ставке. Вы можете узнать больше о FRN, перейдя на сайт Казначейства по адресу www.TreasuryDirect.gov и набрав «FRN» в окне поиска.

С близкими к нулю краткосрочными ставками — это самый низкий уровень, и как следствие мало шансов потерять на FRN. Ставки в США никогда не падали ниже нуля, даже если разбушуется инфляция, вопреки моим ожиданиям — ставки должны будут вырасти, чтобы компенсировать. Тут много плюсов.

С FRN вы избегаете хлопот с казначейскими векселями каждые три месяца. Что ещё более важно, вероятно, когда разразится паника, будет дефицит казначейских векселей, так же, как был дефицит векселей на швейцарском денежном рынке в 2008 году. Инвесторам было отказано, их ближайшим вариантом были долги Евродоллара, которые не так безопасны. Владельцы FRN были в безопасности на двухлетний срок действия векселей.

( Читать дальше )

Для большинства экспертов слово «наличные» в течение многих лет было просто словом. Тех кто предлагал идею хранения наличных денег, ругали и высмеивали. Но, похоже ситуация меняется, а наличные деньги снова становятся модными.

«Наличные — мусор!» — кричали они.

Вот выдержка из нашего только что опубликованного октябрьского Financial Forecast.

На приведенном графике показана доходность 3-месячных казначейских векселей США за вычетом дивидендной доходности S&P 500. Разница в 1,50% является самой высокой за 15 лет. «Наличные снова в почёте?» — спрашивается в заголовке в деловом разделе National News от 22 сентября. На самом деле, как прогнозировал EWFF в октябре 2021 года (см. стрелку на графике), наличные вернулись на свое место в январе этого года, когда индексы Dow и S&P 500 достигли своих последних максимумов. Настроения по-прежнему твердо настроены против идеи о том, что наличные решают всё. Это ясно из подзаголовка National News, который отвечает на свой вопрос следующим образом: «Эксперты говорят, что фондовый рынок будет генерировать более высокую доходность в долгосрочной перспективе». Основная проблема инвестиционного мира сейчас заключается в том, что в долгосрочной перспективе ожидания по-прежнему невероятно оптимистичны.

( Читать дальше )

Боб Стокс

Единственный схожий фактор, объединяющий предыдущие эпизоды дефляции — это неустойчивое накопление долга.

Ниже приводятся новости Bloomberg от 26 сентября от:

Потребительский долг бьет рекорд для большинства американцев, подскочив на 300 миллиардов долларов за прошлый год.

Неспособность многих людей погасить свои кредиты, вероятно, приведет к массовым дефолтам.

В марте этого года, в ежемесячном выпуске The Elliott Wave Theorist было отмечено:

Во времена бума банки становятся неосторожными и кредитуют почти всех. В случае банкротства они не могут вернуть большую часть этих денег из-за широко распространенных дефолтов. Это редкость, вот почему дефляция — редкость.

В том же месяце, в The Elliott Wave Financial Forecast был опубликован следующий график:



( Читать дальше )

Ожидается, что рецессия, вызванная инфляцией ударит по спросу на товары и услуги. И хотя коррекция 2022 года на фондовом рынке все еще относительно неглубокая по сравнению с прошлыми спадами, многие акции уже дешевы и привлекательны. Одной из таких акций, по нашему мнению, является Dr. Martens plc — культовый британский производитель обуви.

Время инвестировать именно тогда, когда все выглядит самым безрадостным. Люди, которые купили акции в 2009 году, добились большего успеха, чем те, кто купил их в 2007 или 2012 году, когда все выглядело намного лучше. Те, кто инвестировал во время паники из-за Covid в марте 2020 года, заработали намного больше, чем те, кто ждал улучшения ситуации.

Велика вероятность, что выход на рынок до окончания текущего кризиса также приведет к более высокой долгосрочной доходности. Между тем, акции Dr. Martens упали на 58% по сравнению с рекордным максимумом 2021 года и торгуются всего в 11 раз выше ожидаемой прибыли в этом году. Финансовые показатели компании выглядят сильными благодаря высокой норме прибыли, большой рентабельности собственного капитала, небольшому чистому долгу и высоким темпам роста. Кроме того, на графике волн Эллиотта видно, что акции могут вот-вот развернуться.

( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Корпоративные облигации начинают демонстрировать признаки краха.

Прошедшая неделя могла стать переломной на рынке корпоративных облигаций. До сих пор корпоративные облигации не проявляли признаков стресса. Несомненно, в этом году доходность значительно выросла по мере развития медвежьего рынка облигаций, но, хотя корпоративные облигации не показали хороших результатов, они не рухнули. Что может измениться.

Выкуп с привлечением заемных средств (LBO) технологической компании Citrix Systems Inc означал, что крупнейший выпуск бросовых облигаций в этом году состоялся и был закрыт на прошлой неделе. Однако продажа обернулась катастрофой: как сообщает Financial Times один банкир участвовавший в сделке, назвал ее «кровавой баней». По оценкам, банки участвующие в синдикате андеррайтинга, потеряли около 600 миллионов долларов, будучи вынуждены предлагать большие скидки по облигациям из-за отсутствия спроса со стороны инвесторов. И все же банки по-прежнему держат в своих бухгалтерских книгах огромное количество бумаг Citrix по гораздо меньшей цене, чем они согласились гарантировать её. Эта сделка была воспринята как лакмусовая бумажка для здоровья рынка корпоративных облигаций, и результат ниеого не порадовал.

( Читать дальше )

Автор: Автор: Джеффри Кеннеди



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

Автор: Мюррей Ганн

Большое количество денег становится проблемой.

Руководители крупнейших банков США на этой неделе столкнулись с ежегодным допросом в Конгрессе. Данный процесс не несёт каких либо решений, это просто пантомима. Тем не менее, это позволяет выявить некоторые темы, в настоящий момент банки обеспокоены усилением регулирования. По словам босса JP Morgan Джейми Даймона, постоянно растущие требования к капиталу, с которыми сталкиваются некоторые банки, сокращают кредитование экономики.



( Читать дальше )

Сэр Исаак Ньютон сказал: «Я могу измерять движения тел, но я не могу измерить человеческое безумие».

Автор: Bob Stokes



Текстовая версия видео:

А вы знали, что сэр Исаак Ньютон «потерял деньги» в пузыре Южных морей 1720-х годов?

Этот великий ученый и математик потерял более миллиона долларов в 2021 году.

Ниже я приведу краткое описание инвестиционных действий Ньютона из знаменитой книги Роберта Пректера Социономическая теория экономики:

[Сэр Исаак Ньютон] начал инвестировать на ранней стадии тенденции, разумно получив небольшую прибыль. Видя, что тренд продолжается, он сделал крупную ставку надеясь на крупный выигрыш в долгосрочной перспективе. В конечном итоге он потерял всё.

Ньютон сказал:

«Я могу рассчитать движение тел, но не безумие толпы»

( Читать дальше )