«Многие люди думают, что 2020-е повторят «ревущие» 1920-е годы. Да, такое возможно, но вероятность ...»
Автор: Мюррей Ганн
Соотношение q подразумевает соотношение между рыночной стоимостью актива и его восстановительной стоимостью. С точки зрения бизнеса соотношение q рассчитывается путём деления рыночной стоимости на балансовую стоимость. Впервые эта идея была представлена Николасом Калдором в 1966 году, в 1970-х она была популяризирована Джеймсом Тобином и, следовательно, стала известна как q Тобина.
На первый взгляд, это соотношение кажется точным показателем оценки фондового рынка. Как описал это Тобин:
«Числитель — это рыночная оценка: текущая рыночная цена обмена существующих активов. Знаменатель — это стоимость замещения или воспроизводства: рыночная цена вновь произведённых товаров. Мы считаем, что этот коэффициент имеет важное макроэкономическое значение и полезность, поскольку является связующим звеном между финансовыми рынками и рынками товаров и услуг».
(
Читать дальше )