Российский рубль колебался около 92,5 за доллар, стабилизировавшись после пары неоднозначных сессий, связанных с президентскими выборами в стране. Владимир Путин победил на выборах на прошлой неделе, обеспечив себе пост еще на шесть лет, как и ожидалось. Между тем, рубль проявлял осторожность в преддверии заседания ЦБ РФ по денежно-кредитной политике в пятницу, на котором регулятор, по прогнозам, оставит процентные ставки без изменений и выступит с ястребиным настроем из-за преобладающего высокого ценового давления. Среди поддерживающих факторов поддержку рублю оказали высокие цены на нефть и приближающийся налоговый период в конце месяца, когда экспортеры конвертируют валютную выручку для покрытия местных обязательств.

В пятницу золото подешевело до 2170 долларов за унцию, увеличив потери предыдущей сессии, поскольку доллар укрепился на ставках на то, что другие крупные центральные банки могут начать снижать процентные ставки раньше, чем Федеральная резервная система. В четверг Национальный банк Швейцарии неожиданно снизил основную процентную ставку, сославшись на укрепление франка. Банк Англии также взял «голубиную» паузу, поскольку два чиновника, которые ранее голосовали за повышение, теперь поддержали это решение. Тем временем Банк Японии развернулся против отрицательных ставок и прекратил контроль над кривой доходности, но ожидается, что в настоящее время он будет оставаться адаптивным. Ранее на этой неделе ФРС сохранила ставки на прежнем уровне и сохранила прогноз на три снижения ставок в этом году. Тем не менее, официальные лица ФРС подтвердили необходимость большей уверенности в том, что инфляция устойчиво снижается до 2%, прежде чем снижать ставки.

В четверг золото подорожало выше 2200 долларов за унцию, продолжив рост по сравнению с предыдущей сессией и достигнув рекордно высокого уровня за всю историю, поскольку Федеральная резервная система США сохранила прогноз о трех снижениях процентных ставок в этом году. Центральный банк сохранил ставки без изменений в марте, как и ожидалось, и продолжил сообщать о трех снижениях ставок в этом году, хотя они ожидают, что в 2025 году будет на одно снижение меньше. Ранее на этой неделе Народный банк Китая сохранил основные ставки по однолетним и пятилетним кредитам без изменений на уровне 3,45% и 3,95% соответственно. Тем временем Банк Японии отказался от политики отрицательной процентной ставки и от контроля кривой доходности во вторник, в то время как Резервный банк Австралии сохранил ставки на прежнем уровне. Инвесторы теперь ожидают решения Банка Англии о политике позже сегодня.

Серебро торговалось без изменений около 25 долларов за унцию, что является максимумом более чем за три месяца, поскольку инвесторы затаили дыхание в преддверии заседания основных центральных банков, которое состоится позже на этой неделе. Ожидается, что большинство регулирующих органов оставят свои текущие процентные ставки без изменений, но рынки обратят свое внимание на сигналы о потенциальном начале смягчения денежно-кредитной политики. Ранее неоднозначные экономические данные из США побудили скорректировать ставки на снижение процентной ставки ФРС в июне примерно до 55%, что, в свою очередь, снизило привлекательность низкодоходного актива. Тем не менее, поддержку серебру по-прежнему оказывали растущая геополитическая напряженность и улучшение перспектив развития промышленности в Китае, крупнейшем потребителе металлов. Промышленное производство в стране, инвестиции в основной капитал и розничные продажи выросли больше, чем прогнозировалось.

Во вторник золото подешевело около 2160 долларов за унцию, поскольку инвесторы избегали делать крупные ставки в преддверии решения Федеральной резервной системы США по политике на этой неделе. Многие ожидают, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне в среду, и трейдеры сокращают ставки на снижение ставки в июне из-за сильных данных по инфляции. В Азии Банк Японии прекратил политику отрицательной процентной ставки и отказался от контроля кривой доходности на фоне роста заработной платы и высокой инфляции. Банк Японии также прекратил покупки ETF и J-REIT и планирует постепенно сокращать покупку корпоративных облигаций. Тем временем Резервный банк Австралии сохранил ставки на прежнем уровне, как и ожидалось, но отказался от предыдущего предупреждения о том, что нельзя исключать дальнейшего повышения, что вселяет уверенность в том, что инфляция продолжит снижаться, и укрепляет ставки на то, что он может начать снижать ставки позже в этом году.

Серебро подорожало примерно до 24 долларов за унцию, что является максимальным уровнем более чем за два месяца, что обусловлено ожиданиями неминуемого снижения процентной ставки ФРС в этом году. В своем последнем выступлении председатель ФРС Пауэлл заявил, что чиновники продолжают оценивать инфляционные риски, чтобы не ослабевать слишком быстро. Однако он также отметил, что процентные ставки, вероятно, достигли пика, и было бы уместно применить более мягкий подход в какой-то момент в этом году. Между тем, последние экономические данные из США, включая данные о занятости от ADP и вакансиях JOLTS, указали на некоторое охлаждение на рынке труда. Рынки сейчас ожидают выхода ключевого отчета по занятости в США в пятницу, чтобы получить больше ясности относительно сроков смягчения денежно-кредитной политики.

Серебро выросло на 0,45 доллара за тонну унции, или на 1,90%, с начала 2024 года, согласно данным торгов контрактом на разницу (CFD), который отслеживает рынок бенчмарков для этого товара. 
Ожидается, что серебро будет торговаться на уровне… доллара за тонну унции к концу текущего квартала, согласно глобальным макромодел Trading Economics и ожиданиям аналитиков. 
Забегая вперед, мы оцениваем, что через 1 месяц оно будет торговаться на уровне 28

не инвест рекомендация, ожидание  и мнение…

Серебро подорожало примерно до 23,9 доллара за унцию, самого высокого уровня более чем за два месяца, что обусловлено ожиданиями неминуемого снижения процентной ставки ФРС в этом году. Замедление темпов роста производства в США и снижение потребительских настроений побудили инвесторов усилить свои ставки на первое снижение ставки ФРС в июне, тем самым повысив привлекательность владения нерентабельными активами. Кроме того, драгоценный металл выступал в качестве хеджирования от растущих угроз рецессии в Европе и геополитической неопределенности в США. Рынки теперь будут ждать ключевого отчета по занятости в США и выступления Пауэлла позже на неделе, чтобы получить больше ясности относительно сроков смягчения денежно-кредитной политики.

Во вторник золото подорожало примерно до 2130 долларов, установив новый рекорд, поскольку растущие ставки на снижение ставки ФРС в июне стимулировали спрос на слитки. Ранее замедление расходов на промышленность и строительство в США и ослабление ценового давления поддержали более мягкую позицию центрального регулятора. Сейчас рынки оценивают вероятность снижения ставки в июне более чем в 55% и в общей сложности на 100 б.п. в 2024 году. Кроме того, актив-убежище поддерживается сохраняющейся геополитической напряженностью на Ближнем Востоке и растущими угрозами рецессии в развитых странах. Чтобы получить больше информации о потенциальном начале цикла смягчения, инвесторы будут следить за основным ежемесячным отчетом по занятости в США в пятницу и выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла перед конгрессом США в среду и четверг.

tradingeconomics.com/commodity/gold