чтобы обсудить и понять:

• инфраструктурные проблемы рынка: что делать с ETF и расписками
• философию составления портфеля
• есть ли защитные акции на российском рынке

Задавайте свои вопросы спикерам в комментариях. Ждем вас на эфире!

/Обратите внимание, что эфир пройдет в telegram-канале Probonds, подключиться можно будет, нажав на соответствующую кнопку в шапке канала или по ссылке: t.me/probonds?livestream — ставьте напоминание/

Портфель высокодоходных облигаций PRObonds #1 вернулся к заметному восстановлению.

Его результаты 2018-2020 годов – выше 14% годовых, в 2021 году – 7,6%. А накопленный убыток 2022 года сократился до -15,8%. От своего дна, достигнутого 31 марта, портфель вырос за неполный месяц на 6%.

Средняя доходность к погашению входящих в портфель облигаций составила на вчера 29,6%. С одной стороны, прецедентная премия к широкому рынку корпоративных облигаций сохраняется. С другой, еще недавно доходность превышала 32%.

Доля акций (в соответствии с Индексом МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» MEBCTR) в соответствующем портфеле сегодня будет увеличена до 30% (по оценке средних цена сегодняшней сессии).

Графическое отражение первых результатов портфеля акций, запущенного 22 апреля, ожидается на следующей неделе.

Индикативный портфель акций — это смешанный портфель, состоящий как из отечественных акций, так и из сделок РЕПО с ЦК. Портфель для отражения динамики акций использует Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), а для отражения денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Транзакционные издержки, вычитаемые из результата портфеля, равны 1% годовых от средних активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией.

За первый квартал 2022 года компания увеличила выручку и чистую прибыль по сравнению с 1 кварталом 2021 года. Показатели долговой нагрузки незначительно улучшились и остаются на приемлемых уровнях. Валюта баланса компании впервые превысила 1 млрд. руб.

Основные финансовые показатели, LTM:

• Выручка 607.8 млн.
• EBIT 186.4 млн.
• Чистая прибыль 45.3 млн.
• Долг 768.5 млн.
• Капитал 163 млн.

При анализе важно учитывать, что значительная часть долга – займы от акционеров. По итогам 2021 года займы от акционеров составляли 581 млн.

• EBIT / Проценты к уплате 1.48
• ROA 4,3%

Отчётность на центе раскрытия информации: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38170&type=3&attempt=1

/Облигации АО «Донской Ломбард» входят в портфели PRObonds на 2% от активов/

🌾 Основными направлениями деятельности общества являются растениеводство (выращивание зерновых и масличных культур) и животноводство (выращивание крупного рогатого скота). Компания осуществляет свою деятельность на территории Краснодарского края.

Основные финансовые результаты 2021 года:

• Выручка 1.3 млрд (+76%)
• EBIT 623 млн. (+161%)
• Чистая прибыль 556 млн. (+219%)
• Общий размер заёмных средств за рассматриваемый период практически не изменился и составляет 1.02 млрд. (-1.8%). Капитал увеличился на 38% до 2.04 млрд.
• Покрытие EBIT процентных расходов составило 5.8

Источник: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=5792&type=3&attempt=1

/Облигации АО им. Т.Г. Шевченко входят в портфели PRObonds на 4,7% от активов/

Индикативный портфель сделок РЕПО с ЦК денежного рынка накопил с момента своего запуска 28 февраля 2,8% совокупного дохода, что соответствует 17,65% годовых.

Продолжается замедление накопленной доходности вслед за снижением ключевой ставки, и на новой неделе, по факту решения ЦБР по ключевой ставке, оно получит новый импульс. Ставки однодневного РЕПО с ЦК, вероятно, уйдут ближе к 14% годовых.

Реальные сделки, которые мы проводим в доверительном управлении и распоряжаясь собственной денежной позицией, последние полторы недели держатся в близи 16,3% годовых.

Доля акций в индикативном портфеле акций сегодня увеличивается до 20% от активов по средней цене дня (акции – в пропорциях Индекса МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто», MEBCTR).

Портфель акций запущен только 22 апреля, и статистика его результатов появится не ранее следующей недели. Пока же достаточно сказать, что от средних цен на 22 апреля и по закрытие вчерашней сессии индекс MEBCTR вырос на 3,7%. Оставшаяся часть портфеля – однодневные сделки РЕПО с ЦК, средняя их доходность за прошедшие дни – около 16,2%.



Индикативный портфель акций — это смешанный портфель, состоящий как из отечественных акций, так и из сделок РЕПО с ЦК. Портфель для отражения динамики акций использует Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), а для отражения денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Транзакционные издержки, вычитаемые из результата портфеля, равны 1% годовых от средних активов портфеля.

По итогам 2021 года Концерн занял 5 место в рейтинге крупнейших землевладельцев России по версии Forbes. Площадь земельного банка Концерна 242 тыс. га, его рыночная стоимость, по подсчетам аналитиков издания, за год выросла вдвое — с 36,3 млрд до 67,8 млрд рублей.

За 2021 год по группе значительно увеличилась выручка и прибыль, снизилась долговая нагрузка как в абсолютном, так и в относительном выражении

Основные финансовые результаты группы по данным управленческого учета:

• Выручка 38.7 млрд. (+40%)
• EBITDA 11.2 млрд (+63%)
• Чистая прибыль 8.4 млрд. (+123%)
• Долг 13.7 млрд. (-30%)
• Долг/EBITDA 1.22
• EBITDA/Проценты к уплате 9

Операционные показатели Группы — во вложении

Средняя максимальная ставка в топ-10 банках (по сумме привлечения депозитов) продолжила снижение и во второй декаде апреля опустилась до 15,03% (на 1,5% годовых ниже значения первой декады апреля и на 5,5% ниже пикового значения первой декады марта).

Годовая инфляция шла своим курсом и по состоянию на 15 апреля достигла 17,62%. Несмотря на замедление недельной инфляции (+0,22%, самый низкий показатель с начала спецоперации), годовая поставила новый максимум для последних более чем 20 лет.

Ставки сделок однодневного РЕПО с ЦК начали держаться уверенно выше депозитных. С 11 апреля они находятся в диапазоне 16-16,5% годовых. Т.е. хоть и ниже ключевой ставки, но плюс процент-полтора премии к депозитам. Эта тенденция сохранится, вероятно, надолго. Поскольку банки отыгрывают на депозитах серию последующих понижений ключевой ставки. Тогда как РЕПО с ЦК достаточно жестко привязано к последней и опускается не на опережение, а синхронно с ней.