Андрей Хохрин, возможно, никогда не смотрел отчётности строителей и EPC подрядчиков. Поверхностно — высокие проценты явно поджирают итак не высокую маржу. Затраты правда контролируют неплохо.

MarshalTX, наша справка давала обратное. цифр в моменте не помню. но чекаем любого эмитента до покупки

MarshalTX, raexpert считает, что ВИС имеет высокую маржинальность (21%) для подобного бизнеса. Да и долг небольшой.
Инфраструктурные проекты финансируются властями и являются приоритетными.

Андрей Хохрин, ВИС не закредетован? По отчётности ИМХО очень даже, к тому же низкомаржинальный бизнес с отрицательным ОCF 2 год. Прямо в первые жертвы напрашивается.

Александр Бельских, А добавляем для справки. В общей доходности ВДО не считаем рейтинги, начиная с BBB+ и выше. Если верно понимаю замечание

MarshalTX, ВИС — 48%, Интерлизинг — 40%. Первый точно не закредитован. Второй не закредитован по меркам лизинговой отрасли. Это навскидку, просто сейчас смотрел. Азбука вкуса (точно закредитована) — 30% с небольшим. Рынок очень перекошен

MarshalTX, в посте про вдо, 28- это рейтинг А и выше. Это не ВДО

Андрей Хохрин, судя по скринеру смартлаба 30%+ это всякие самолёто-системы, менее закредитованные скорее 28-% все-таки. Так что это скорее оценка рисков.

Head of Algonaft'$, вариант, который нельзя исключать

Андрей Хохрин, ну если все, то значит риски — всех. Т.к. при каскаде никто не знает кто выживет. Там же еще и перекрестное репо в банках… поэтому всю линейку ВДО так рынок и оценивает… как мусор)))

Head of Algonaft'$, эта тенденция — на всем рынке корпоративных облигаций. рейтинги А и АА торгуются между 35 и 40%. Тогда уж риск обвального банкротства всех

А я думаю — это риск премия возможного банкротства. А вы пока это даже не видите или не хотите видеть))) я даже эмитента не знаю 🤣 и знать не хочу, но если у него кс2, то это точно не нормально и рынок его живучесть так вот оценивает. Есть конечно еще варианты с залогом в каком-то банке и тогда это может быть игра против эмитента со стороны банка или еще кого-нить… но этот вариант надо знать, есть ли игра))))

usikpa, р — ракета!

А вот если ЦБ выступит и скажет, что будет подождать до февраля?

21rus, на отчётность тоже смотрим. У М.Видео отрицательный капитал, у Сегежи просто убыток. Самолёту до них ещё лететь

Андрей Хохрин, однако же условной Сегежи или М-Видео у вас в портфеле нет. У них доходность относительно рейтинга тоже привлекательная.

21rus, у нас проще подход. Если бумага имеет доходность выше, чем средняя доходность для ее рейтинга, есть шанс на покупку. 

Петр, справедливости ради, до сих пор боимся и до сих пор массовых дефолтов нет

Андрей, верно. Но так ведь не всегда. Портфелю 6 лет, и тот же депозит далеко позади. Валютный депозит тоже. Рынок акций тоже

Облигации самолета достаточно недавно брали, судя по цене покупки? Верите в компанию?