Публикуем данные бухгалтерской отчетности (РСБУ) по итогам 2021 года.
Показатели бухгалтерской отчетности указаны в тыс. руб.
В скобках представлены показатели за 2020 год.

Валюта баланса:
3 088 830 (1 667 956) +85%
Собственный капитал:
373 986 (276 889) +35%

Выручка:
1 312 428 (761 535) +72%
Чистая прибыль:
124 097 (96 759) +28%

Остаток лизинговых платежей: 2,61 млрд руб.

Остаток ссудной задолженности: 1,11 млрд руб.

Коэф. платежи/долг = 2,3

Существенное рост показателей связан, в первую очередь, с повышением эффективности деятельности компании. Кроме того, свою роль сыграло общее восстановление отрасли после стресса, связанного с пандемией. Также в 2021 году мы внесли ряд изменений в учетную политику, что позволило более точно отразить результаты деятельности компании в рамках бухгалтерской отчетности. Более подробно о влиянии изменений в учетной политике на отчетность можно прочитать в разделе 3.12. аудиторского заключения.

С аудиторским заключением можно ознакомиться по ссылке:
www.rodelen.ru/investors/
Раздел Раскрытие информации

Оценка доходностей публичных портфелей PRObonds за последние 365 дней – 6,2% и 4,7% для портфелей #1 и #2 соответственно. Результаты не впечатляющие. Однако портфель PRObonds #1 полностью состоит из высокодоходных облигаций и переигрывает индекс ВДО Cbonds-CBI RU High Yield на 3,4% годовых (доходность последнего за 365 дней – 2,8%). При этом на длинной ретроспективе, с момента своего старта 3,5 года назад портфель отстает разве что от рынков акций.

Портфель #2 долгое время включал акции OR Group, которые снизили его совокупную доходность примерно на 3%. В ближайшее время этот портфель будет максимально похож по структуре на первый портфель. В дальнейшем в него вернутся спекулятивные позиции, а они в среднем приносят прибыль.

Фондовые рынки накрыла волатильность, курс рубля нестабилен, геополитическая обстановка становится сложной, а Роделен продолжает повышать инвестиционную привлекательность и готовит 3й выпуск облигаций.

В компании считают, что, когда сложно – это лучшее время для вложений в будущее и прекрасное время для возможностей. Поддерживаем!
В рамках третьего выпуска планируется привлечь 500 млн. руб., которые пойдут на финансирование новых лизинговых проектов. В перспективе сложные интересные проекты под ключ.

Подробности в ближайшее время.

Публикуем финансовые итоги 2021 года ЛК РОДЕЛЕН



В скобках для сравнения указаны показатели за 2020 год.

🔸Новый бизнес – 2 079 (971) млн. руб. +114% 🔝
🔸Сумма заключенных договоров лизинга – 2 725 (1 296) млн. руб. +110% 🔝
🔸Остаток лизинговых платежей к получению по состоянию на 01.01.2022 – 2 611 (2 015) млн. руб. +29% 🔝
🔸Объем полученных лизинговых платежей (без авансов) – 1 298 (911) млн. руб. +42%🔝

🔹Заключено договоров лизинга – 201 (137) шт. +43%
🔹Действующие договоры лизинга на 01.01.2022 – 410 (349) шт. +17%
🔹Средний срок вновь заключенных договоров лизинга – 33 мес.
🔹Заключенные договоры через ЭДО – 75%

🏛Остаток ссудной задолженности – 1 109 млн. руб.
Из них:
Банковские кредиты – 726
Прочие источники – 293
Облигационные займы — 90

⚖️Коэффициент платежи/долг = 2,4

Подробнее 

«В скобках для сравнения указаны цифры за аналогичный период 2020 года

Портфельные показатели, с НДС💼

🔘Новый бизнес – 1,2 (0,57) млрд. руб. +109%
🔘Сумма заключенных договоров лизинга – 1 417 (738) млн. руб. +92%
🔘Лизинговый портфель (сумма всех действующих договоров лизинга) – 4.8 млрд. руб.

🔘Заключено договоров лизинга – 137 (95) шт. +44%
🔘Действующие договоры лизинга – 376 (338) шт. +11%
🔘Средний срок договора лизинга – 36 мес.

🔘Остаток лизинговых платежей к получению – 2,14 (1,92) млрд. руб. +11%
🔘Объем полученных лизинговых платежей (без авансов) – 833 (552) млн. руб. +51%

🔘Остаток ссудной задолженности – 958 (891) млн. руб.
Из них:
Банковские кредиты – 66% (62%)
Прочие источники – 20% (2%)
Облигационные займы — 14% (36%)

Мы диверсифицируем источники финансирования!

🔘Коэффициент платежи/долг = 2,2

🔘Невыбранный лимит:
Транскапиталбанк – 300 млн. руб.
Райффайзенбанк – 125 млн. руб.
Другие Банки – 55 млн. руб.

Сравнение бухгалтерских показателей по итогам 2020 и 2019 года (здесь и далее в скобках будут указаны ключевые показатели в тыс. руб. за аналогичный период 2019 года).📊

Чистая прибыль💰
96 759 (62 526) +54,8%

Собственный капитал💼
276 889 (180 129) +53,7%

Выручка💳
761 535 (771 077) -1.23%

Заемные средства🏦
900 157 (905 852) -0,62%

🔘Остаток лизинговых платежей, млрд. руб. – 2,1
🔘Остаток ссудной задолженности, млн. руб. – 900
🔘Коэф. платежи/долг= 2,2

За отчетный период мы улучшили Чистую прибыль и Собственный капитал.🔝
Показатель Заемные средства остался на уровне прошлого года (вместе с показателем Остаток платежей в 2 млрд. руб.)
Выручка компании незначительно снизилась за счет досрочных выкупов, и отгрузок, которые преимущественно прошли во второй половине года.

Мы достигли не всех своих целей в трудном 2020 году. Но при этом проделали большой объем качественной работы. И она принесла хорошие результаты❗️

Движемся дальше!

Мы помогаем развивать бизнес
ЛК Роделен

Полная отчетность для ознакомления выложена на сайте компании в разделе Инвесторам — Раскрытие информации⬇️
Инвестирование в лизинговые компании (rodelen.ru)

Роделен показал органический рост по итогам 2019 года. Компания стала 63 по объему портфеля в рэнкинге Эксперт РА (около 2 млрд). Важный показатель — отношение портфеля к долгу — более 2, это очень высокий показатель для лизинга. Роделен имеет высокую прибыльность (62,5 млн руб. по итогам 2019, выше сегмента в среднем).

Роделен имеет достаточный опыт прохождения кризисов и вполне диверсифицированный портфель, с дополнительными залогами и поручительствами. 

Отчетность компании можно найти по ссылке: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37615

1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?

Размещение второго выпуска облигаций ЗАО ЛК «Роделен» (300 млн.р., 3 года до погашения с амортизацией с 7 месяца, купон 12,0% годовых, выплата ежемесячно) перешагивает экватор. Завершение – следующая неделя или чуть позже. Темп — самый быстрый среди лизингодателей в этом году (речь о секторе ВДО).

Скептики скажут, что купон в 12% не особенно интересен для вложений. Не соглашусь. Даже после уплаты НДФЛ с купона, и без лукавого реинвестирования купона эти облигации, скорее всего, дадут доходность выше 14% годовых в перспективе полугода.

Обоснование? Взгляните на диаграмму. Это доходность первого выпуска облигаций ЛК «Роделен», размещенных в январе. Тогда купон был 12,5%. А доходность с учетом роста тела достигала почти 15% годовых (уже после уплаты НДФЛ с купона). На подобных сделках, используя весьма невысокие купоны, мы более-менее спокойно извлекаем из своих облигационных портфелей 15% годовых и более. «Думайте сами, решайте сами.»