Хайтэк-Интеграция 001P-01  размещен на 62%

Эфир с эмитентом 12 апреля 16:00

Начало года выдалось удачным для рынка ВДО: объемы размещений выросли, доходности упали, а новых дефолтов в секторе не происходило. Какие еще рыночные тенденции можно отметить?

— Объём размещений за квартал составил 8,8 млрд рублей, что близко к объёмам 2021 года и больше наших прогнозов;

— Крупные инвестиционные компании закрепились как постоянные участники высокодоходного сегмента, в 1 квартале на их долю пришлось около 40% первичных размещений;

— В первом квартале укрепился тренд на длительные размещения эмитентов с наивысшими для сегмента рейтингами. Однодневное размещение, как и сбор всего объёма через книгу заявок, перестали быть нормой;

— Весь первый квартал наблюдалось снижение доходностей в сегменте. Больше остальных снизились доходности в самых низких рейтинговых группах, что приводит к снижению покрытия рисков доходностью.

Подробнее, в нашем материале по ссылке https://t.me/probonds/9393

Источник графика — КоммерсантЪ

• Результаты. Портфель PRObonds ВДО за последние 365 дней вырос на 37% (учитываем, что это рост после просадки). За 4 с ¾ года – на 72,7%. Что соответствует в среднем 12,2% годовых, после комиссий, но до НДФЛ.

• Параметры. Кредитный рейтинг портфеля, который соответствует сумме рейтингов входящих в него инструментов, это ВВВ по национальной шкале. Доходность к погашению (тоже сумма доходностей бумаг и денег) – 13,5% годовых, причем на 1% от активов портфель состоит из юаней, т.е. доходность на 1/100 юаневая. Дюрация – 1,1 года.

Чуть не после каждого обзора портфеля получаю вопросы о его «реальности». Еще раз повторюсь, PRObonds ВДО – это индикативный портфель, модель. Но. В соответствии с ним управляются портфели ДУ в Иволге, ориентированные на ВДО. В них сейчас примерно 420 млн.р.

• Сравнения. Доход портфеля в 2 раза выше дохода облигационного рынка. Если сравнивать с индексом корпоративных облигаций МосБиржи: 72,7% накопленного дохода в портфеле против 36,3% — в индексе. За неполные 5 лет ВДО обыграли облигационный рынок вдвое.

Срез показателей индивидуального доверительного управления в ИК Иволга Капитал на 7 апреля
• Активы под управлением: 446 млн.р.
• Оценка средней доходности счетов ДУ вне зависимости от срока их ведения: 16,3% годовых (учитываются счета, открытые не позднее 1 декабря 2022 года). Это чистая доходность, она учитывает комиссию и почти полное списание НДФЛ.
• Количество счетов доверительного управления на обслуживании: 79.
• Средняя величина счета ДУ: 5,6 млн.р.

Минимальный размер счета ДУ у нас – 2 млн.р. Стандартное комиссионное вознаграждение – 1% в год от активов под управлением. Доверитель должен иметь статус квалифицированного инвестора. Основные инвестиционные инструменты – высокодоходные облигации и денежный рынок.

Результативность управления позволяет нам быть достаточно осторожными в операциях. В частности, в портфелях ДУ, в среднем, более 22% от активов находятся в деньгах. Размещение свободных денег – специализация, на которой мы сосредоточены с начала прошлого года.

Российские компании тоже решили поучаствовать в формировании нового тренда и предложили инвесторам облигации в китайской валюте. Так на рынке «русского юаня» появились первые ВДО – МФК Быстроденьги начала размещение облигации в юанях под 8% годовых.

Зачем МФО юани и будет ли она кредитовать китайских товарищей? В чем выгоды юаневых ВДО для эмитента и инвестора? Чем обеспечены юаневые займы российских компаний? Какие перспективы у «русского юаня» на горизонте 3-5 лет?

На эти вопросы ответят в прямом эфире в гостях у главного редактора канала Finversia Яна Арта финансовый директор МФК Быстроденьги Яков Ромашкин и организатор выпуска, управляющий партнёр ИК Иволга капитал

Подключайтесь к обсуждению в прямом эфире 10 апреля 2023 в 19:00 по мск


Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Лизинг-Трейд подводит итоги первого квартала 2023 года

Передали имущество на сумму 921 млн руб., что на 3% превышает результаты продаж аналогичного периода прошлого года.

Лизинговый портфель компании достиг значения в 6,5 млрд руб., увеличившись на 6% с начала 2023 года.

Величина просроченной задолженности традиционно остается на низком уровне — не выше 0,33%.

«Первый квартал 2023 года оказался лучше наших ожиданий. К счастью, на рынке не было форс-мажорных ситуаций, а наоборот, мы видим постепенное оживление лизингополучателей. Лизинг-Трейд продолжает оставаться консервативным в кредитно-рисковой политике, где на первый план выходит устойчивость компании. Тем не менее, мы стараемся гибко подстраиваться под текущие реалии рынка и продолжаем дальше развивать наш бизнес», — комментирует результаты первого квартала генеральный директор Лизинг-Трейд Алексей Долгих

/Облигации ООО «Лизинг-Трейд» входят в портфель PRObonds ВДО на 7,5% от активов/

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Актуальные размещения, организованные ИК Иволга Капитал:

• Хайтэк-Интеграция 001P-01 размещен на 54%
• Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 46%

Пожалуйста, для участия в наших первичных размещениях направляйте номер или прочие параметры выставленной Вами заявки в наш телеграм-бот ИК Иволга Капитал: @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Портфель PRObonds ВДО хорошо завершил март. В сравнении с популярными инвестиционными инструментами сохранил проигрыш золоту и американскому рынку акций (с недвижимостью подождем обновления данных на федресурсе), но опережает вложения в российские акции и облигации, а также в доллары евро.

На мартовском вираже мы наконец обогнали и индекс Cbonds Hight Yield. Ему портфель уступал почти год, после дефолта Калиты в прошлом апреле.

Результат последних 12 месяцев не показателен, т.к. 12 месяцев назад портфель был в глубокой коррекции и с проблемой Калиты. Но это 37%. Накопленный за неполные 5 лет ведения портфеля доход – 72%. Среднегодовая доходность за всё время – 12,2% годовых (около 10,6% после вычета НДФЛ).

С начала 2023 года портфель вырос на 6,6%. Неплохо, если ориентироваться на 14% за весь нынешний год.

Надо сказать, в доверительном управлении портфелями ВДО результаты значительно выше. Хотя ДУ максимально близко по структуре портфелю PRObonds ВДО. Но об управлении отдельно.