Долги граждан из заметной величины превращаются в угрожающую. Монетарная поддержка отечественной экономики, проводимая во многом через кредитные механизмы, можно предполагать, процесс накопления частных долгов если не усилит, то продолжит подталкивать. В процентных соотношениях цифры роста выглядят как кредитная пирамида: 12% годового прироста! В абсолютных – тоже: 20,6 трлн.р. В пересчете на одно домохозяйство приходится сегодня 350-400 тыс.р. непогашенного долга. Средняя зарплата в России, по данным Росстата, составит около 580 тыс.р. в год (48,3 тыс.р в месяц). А в среднем на 1 домохозяйство (с учетом трудоспособного населения и безработицы) зарплатный доход должен составлять примерно 600-650 тыс.р./год.

Даже если семья платит за обслуживание долга 15% годовых (а с поправкой на потребительский характер кредитования, даже с учетом низких ипотечных процентов вряд ли она платит меньше), это 52-60 тыс.р. за год, или почти 10% от всего дохода.

Ожидания июньского понижения ключевой ставки до 5 или даже 4,5% с нынешних 5,5% неплохо читаются в котировках ОФЗ и, судя по банковской статистике, не отражаются на ставках банковских депозитов (https://t.me/russianmacro/7534).

У банков свои проблемы: рост резервов, удержание депозитной базы, отсрочки по проблемным кредитам (а к этой категории можно отнести основную массу кредитов малого, среднего и даже крупного бизнеса).

Денежное напряжение в реальной экономике и потреблении можно оценить по динамике одобрений кредитов физилцам, предоставленной Коммерсантъ (https://t.me/c/1236746229/546).

Долговая нагрузка россиян превысила пик 2013-14 годов в ¾ российских регионов ( www.rbc.ru/economics/16/09/2019/5d7fb6e59a79476dd06ffe76?fromtg=1 ). Тенденция роста частного кредитования если и замедляется, то незначительно. И банки придумают, как удержать спрос на заемные деньги. Скопившаяся подушка ликвидности требует. Но есть в сравнении с прошлым кредитным пиком новое обстоятельство. 5 лет назад кредитный бум стал продолжением тенденции долгого роста доходов населения. Прирост доходов сокращался, увеличивая в потреблении долю кредитных ресурсов. Но прирост был, и значительный. Структурный экономический кризис 2014-16 годов сократил расходы и списал значительную часть личных долгов.


Сейчас рост кредитной нагрузки происходи при полной стагнации, если не при сокращении доходов. Кредитными деньгами население обеспечивает себе обычную норму потребления.

Решить проблему роста долга, просто запретив банкам кредитовать – гарантированно вызвать общественное недовольство. Время для этого не лучшее, после московских протестов. Возможно, решение будет несимметричным, например, через государственное субсидирование кредитной ставки.