С 8 сентября открывается регистрация на главное состязание года для трейдеров и частных инвесторов – «Лучший частный инвестор 2022» (ЛЧИ). Конкурс по биржевой торговле проводится Московской биржей, партнером традиционно выступает «БКС Мир инвестиций».

Для победы в конкурсе инвесторам нужно продемонстрировать результаты управления собственным капиталом, в том числе показать наибольшую доходность сделок, используя инструменты фондового и срочного рынков, а также рынка драгоценных металлов.  В этом году список номинаций пополнится 7 новыми, в числе которых Лучшее управление капиталом, Лучший трейдер фьючерсами на китайский юань, Лучший трейдер спот-металлами. 

Конкурс ЛЧИ 2022 пройдет в период с 15 сентября 2022 года по 15 декабря 2022 года включительно. Чтобы принять участие, необходимо подать заявление через своего брокера онлайн. Клиентам «БКС Мир инвестиций» достаточно заполнить заявку на участие на сайте «БКС Мир инвестиций». Прием заявок продлится до 2 декабря 2022 года.  

( Читать дальше )

БКС представляет новый проект: открытую социальную сеть для инвесторов, к которой могут присоединиться клиенты компании и все желающие. Она доступна в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» и отдельном разделе сайта «БКС Экспресс».

Подписывайтесь на успешных инвесторов и аккаунты компаний, в которые инвестируете. Делитесь опытом, прокачивая ваш личный бренд. Задавайте вопросы многотысячному сообществу единомышленников. Читайте новости и аналитику, просто общайтесь. Что еще можно делать в «Профите» и как получить от него максимум пользы — в этой статье. 

Главное о «Профите» 

«Профит» — открытая социальная сеть для инвесторов. На этапе пилота в ней успели зарегистрироваться 43 тысячи пользователей. Это не только клиенты БКС — через сайт БКС Экспресс зарегистрироваться может любой желающий. В этом состоит уникальное преимущество «Профита».

( Читать дальше )

Рассмотрим, какие российские компании сейчас оцениваются дороже и какие из них притягивают внимание биржевых инвесторов.

Для сравнения стоимости компаний воспользуемся оценочными мультипликаторами, которые позволяют сравнить между собой компании абсолютно любого размера и обладающих различными количествами акций в обращении. Рассматривать будем тех, кто представили публичную отчетность за первое полугодие 2022 г.

• Самым популярным является показатель P/E — отношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Подробнее об этом показателе в материале: Мультипликатор P/E. Преимущества, недостатки, как его использовать.

• В случае, если эмитенту не удается получать стабильную чистую прибыль, стоит обратить внимание на оценку по P/S — капитализация / выручка.

• Также может помочь показатель EV/EBITDA — стоимость компании / прибыль до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации. Чистой прибыли может не быть, но EBITDA может быть стабильна и более представительна для сравнения различных по характеру бизнесов, а показатель EV, кроме рыночной капитализации, учитывает и долг компании, и ее денежные средства.

( Читать дальше )

Мы продолжаем эксперимент: составляем портфели из российских акций, которые держатся лучше и хуже рынка и наблюдаем за их динамикой. Ранее мы формировали портфели из аутсайдеров и лидеров в период 2017–2021 гг. Составляем новый портфель за 8 месяцев 2022 г.

В первой половине 2022 г. на российском рынке начался настоящий биржевой шторм. Это хорошая ситуация для проверки гипотезы: «нужно покупать то, что упало, и в то же время продавать то, что выросло». Мы также проверим, смогут ли аутсайдеры догнать рынок, а лидеры — сохранить свою позицию.

Как считаем

Классический расчет выглядит так: каждый месяц собирается 2 портфеля из топ-5 лидеров роста и топ-5 лидеров падения. Топ составляется исходя из динамики всех акций индекса МосБиржи с учетом дивидендов. В течение года каждый портфель обновляется по 12 раз.

Простой пример. 5 самых слабых акций в декабре 2021 г. попадают в портфель топ-5 лидеров падения за январь. Доля каждой бумаги в портфеле одинакова — 20%. В феврале проводится аналогичная операция, но уже по результатам динамики акций в январе.  

Такое сравнение мы делали в разрезе месяца. Теперь мы решили добавить еще два аналогичных расчета: на квартальной основе и 5-дневной, исключив из расчета выходные, остановки торгов и т.п. события.

Что получилось
Наши классические портфели по месяцам с прошлого обзора продолжают смотреться слабо. И лидеры, и аутсайдеры в минусе с начала года и выглядят хуже индекса МосБиржи полной доходности.

Что мы имеем:

• Стратегия портфеля аутсайдеров — покупать все то, что сильно упало под конец месяца —принесла бы самые большие убытки. Однако стоит отметить, что в июле и августе такая стратегия себя оправдала, как и в мартовском отскоке после возобновления торгов.

• Если бы инвестор покупал только лидеров каждого месяца, то его доходность была бы лучше портфеля аутсайдеров, но все еще хуже рынка. В то же время, продавая лидеров, инвестор не получил бы столь существенного убытка.

• Портфель из всех акций индекса МосБиржи просел меньше всех.



( Читать дальше )

Что может помешать «Газпрому»  выплатить дивиденды в этот раз? По какой цене заходить? Ответы на главные вопросы недели дает YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин раз за разом доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой. 

Также в выпуске: 

— самые важные отчеты российских и зарубежных компаний; 

— макро-тренды, за которыми важно следить; 

— новости регулирования; 

— ответы на вопросы зрителей.

( Читать дальше )

Один из главных сегодня вопросов: когда фиксировать позиции в акциях Газпрома. Ралли, вызванное новостями о дивидендах, забуксовало. Посмотрим на историческую динамику акций Газпрома с момента объявления выплаты до отсечки, а также после нее.

Как долго длится ралли

Газпром платит относительно высокие дивиденды лишь последние 10 лет. До этого доходность была не выше 2%, следовательно, и движения они вызывали минимальные, и ловить выплаты большого смысла не было.

По данным с 2012 г. между датой объявления о дивидендах и отсечкой (последним днем покупки) у Газпрома проходило в среднем 77 дней. В этом году объявили за 44 дня, то есть сильно раньше, чем обычно.

Если смотреть на предыдущую статистику, то в большинстве случаев после объявления о выплате ралли длилось около 40 дней и приносило инвесторам в среднем вдвое больше размера ожидаемого дивиденда — около 11%.



( Читать дальше )

В августе рынок акций наконец-то вырвался из нисходящего тренда. Он устойчиво рос на пониженной волатильности, а это залог силы рынка. В самый последний день августа случилось дежавю — волатильность рынка резко взлетела, как в июне. Причиной стал все тот же дивидендный фактор Газпрома. Посмотрим, какие еще бумаги отличились и что ждать от них в сентябре.

Редко, да метко

В августе изменчивость индекса подросла — 7,2% против 6,7% в июле. Но это лишь эффект одного дня, когда бумаги Газпрома показали дневной рост на 25%, а в моменте было почти +40%. Если мы откинем 31-е число из выборки и оценим волатильность, то будет лишь 6,1%. Акции Газпрома в принципе очень редко появляются в списке высоковолатильных бумаг, но зато врываются в рейтинг ярко.

В течение всего месяца волатильность все-таки снижалась при одновременном росте рынка — четыре недели подъема и выход за пределы нисходящего тренда индекса МосБиржи. И технический сигнал к такому исходу был получен оперативно и заранее.

При этом рост российских индексов в августе шел наперекор падению мировых площадок, и это нас совершенно не смутило на фоне разрыва привычных корреляционных зависимостей. Обоснование — в специальном материале.

О чем это говорит? Рынок настроен на продолжение роста в эпоху низких ставок, высоких цен энергоносителей, отсутствия недружественных нерезидентов и существенной ликвидности как в банковском секторе, так и на заканчивающих свой срок депозитах.

Скоро к торгам могут подключиться и те, кто в весеннюю турбулентность искал убежище в высокодоходных вкладах. А значит, переоценка бумаг может быть продолжена, а волатильность способна даже возрасти за счет нового значительного притока средств извне при пониженных в последние месяцы оборотах торгов. Ближайший ориентир по индексу МосБиржи — 2500 п., и даже это может быть далеко не предел восстановления рынка.

Что было, что будет


( Читать дальше )

30 августа совет директоров Газпрома неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2022 г. Эта новость обеспечила мощный рост акций, которые прибавили более 25%.

Непростая дивидендная история

В 2021 г. чистая прибыль Газпрома составила 2,159 трлн руб. На рынке были ожидания выплаты дивидендов в размере 50% от скорректированной прибыли. В мае совет директоров рекомендовал выплатить 52,53 руб. на акцию. Однако 30 июня состоялось ГОСА, где решение о выплате не было принято. В тот день прошел мощный обвал, после чего акции в течение полутора месяцев продолжали постепенно сползать вниз.

Это был первый отказ Газпрома платить дивиденды с 1998 г. Причинами выступили:

• Подготовка к выплате повышенного НДПИ
• Приоритет на инвестиции и газификацию страны
• Изменения экономических условий и повышенные риски

Но через 2 месяца появляется неожиданная для инвесторов рекомендация — 51,03 руб. на акцию. Ее также теперь должны одобрить акционеры. Внеочередное заседание состоится 30 сентября. В момент объявления дивидендная доходность составляла 25%. За счет роста 31 августа она снизилась до примерно 20%. 

После июньского отказа от выплат могут возникать сомнения в утверждении акционерами рекомендации совета директоров, однако, на наш взгляд, риски минимальны.



( Читать дальше )

Российский рынок растет четвертую неделю подряд. Индекс МосБиржи вернулся выше уровня 2300 п. впервые за два месяца. Мы решили оценить, какие бумаги на этой волне выглядят лучше рынка, а какие отстали и имеют шансы догнать индекс.

В качестве выборки мы рассмотрим только те акции, по которым положительный долгосрочный взгляд, с рекомендацией аналитиков BCS Global Markets на 12 месяцев «Покупать».

В качестве точки отсчета берем 5 августа — в этот день индекс МосБиржи закрывался на локальных минимумах, после чего началась поступательная волна роста российского рынка. К текущему моменту он вырос на 12,4%.

В итоге получаем следующую картину (на 30.08):

 

Лучшие

Однозначным лидером выступили расписки TCS Group, отскочившие почти на 50%. Еще более 15% прибавили Ozon, Самолет, Татнефть, Эталон и X5 Group.

( Читать дальше )

Российский рынок выходит из боковика. Какие бумаги будут расти быстрее индекса? Это главная тема аналитического шоу «Без плохих новостей», которое каждую неделю выходит на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций». 

Также в выпуске:  

— самые важные отчеты российских и зарубежных компаний; 

— перспективы рубля и юаня; 

— новости регулирования;

— ответы на вопросы зрителей. 

Ведущий этого выпуска — Вячеслав Абрамов, директор филиала БКС Мир инвестиций.

( Читать дальше )