Предлагаем вашему вниманию особенный выпуск шоу «Без плохих новостей». Директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин почти целиком посвятил его ответам на вопросы зрителей и участников социальной сети «Профит».

Приятного просмотра и хороших вам доходов!

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Сегодня у нас специальный выпуск. Он почти целиком будет состоять из ответов на вопросы, которые вы задаете мне здесь, в комментариях, и в нашей социальной сети для инвесторов «Профит». Итоги конкурса тоже, конечно, подведем и как всегда разыграем подарки.

Но сначала — коротко о главных новостях недели.

Новости

Все больше российских эмитентов обещают в этом году выплатить акционерам дивиденды. Главные дивидендные бумаги нашего рынка на ближайшие месяцы были главной темой прошлого выпуска Без плохих новостей. На этой неделе дивиденды анонсировала АФК Система. Правда, сколько заплатят и когда, пока еще не известно. У бумаг автопроизводителя Соллерс доходность известна — 10% годовых. Последний день для покупки акций под дивиденды — 6 июля. Кроме того, скоро выплаты должно одобрить собрание акционеров Мосбиржи. Ждем!

( Читать дальше )

Российский рынок, как и любой другой, имеет свои закономерности и «память», ввиду определенных фундаментальных характеристик, которые при правильном подходе в свою пользу может использовать инвестор. 

Одной из них является сезонность. Слепо ставить на нее не стоит, но и не учитывать — ошибка, особенно на рынках, завязанных на изменение цен на природные ресурсы.

Подход с сезонностью простой: если текущая фундаментальная картина не говорит о сломе  характеристик, отвечающих за базовые параметры рынка, то сезонность всегда будет попутным ветром для инвестора. 

Вчера Московская биржа опубликовала данные о составе Народного портфеля за март. Выясним, какова сезонность топ-5 российских акций.

Сбербанк 

Крупнейший банк страны имеет ярко выраженную сезонность: склонность к росту в марте–апреле, а также в октябре–декабре и стагнацию в летний период с мая по сентябрь. Несмотря на текущую ситуацию сезонность отработала себя и в этом году — пока наиболее значительный рост произошел именно в марте. 

( Читать дальше )

Российский рынок остается привлекательным. Что его ждет во II квартале 2023? Мы проанализировали ситуацию и делимся выводами в нашей стратегии — глобальном взгляде аналитиков БКС на российский рынок, отдельные сектора и акции.

Главное

Российская экономика показала себя лучше прогнозов, хотя спад продолжается. Тем не менее уже в III квартале 2023 г. ждем первых сигналов роста. Мы повысили нашу цель по индексу МосБиржи на 12 месяцев до 3 480 п., что соответствует потенциалу роста 45%.

• Экономика превзошла прогнозы, но спад пока продолжается. Ждем возвращение к росту в III квартале 2023 г., прогноз ВВП на 2023 улучшен до -1,6%.

• Рубль оказался слабее ожиданий: прогноз курса на конец года 76 руб. за доллар.

• Рынок жив, продолжает адаптацию: цель по индексу МосБиржи — 3 480 п.

• Ключевая тема — дивиденды: компании возобновляют выплаты.

• Дивидендные топ-бумаги: НЛМК, МТС, Татнефть, Норникель, ЛУКОЙЛ.

• Фавориты: Мечел, Татнефть, ПИК, Сбер, ММК, Северсталь, ЛУКОЙЛ, TCS.

( Читать дальше )

«Сбер» наконец анонсировал дивиденды — причем рекордные. Акции госбанка взлетели. Кто еще может щедро вознаградить инвесторов в этом году? Обновленная дивидендная корзина БКС — главный сюжет очередного выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей», которое на этой неделе провел директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов. 

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Вячеслав Абрамов. С Максимом Шеиным все в порядке, он скоро вернется, а пока просил передать вам привет.

Главная тема этого выпуска — российские дивидендные бумаги. Поделюсь нашим топом.

Также обсудим новую ключевую ставку и подробно разберем крах американских банков.

А еще, как обычно, отвечу на ваши вопросы и вопросы пользователей нашей социальной сети Профит. И разыграю подарки. Поехали!

Дивидендная корзина

Куда нужно инвестировать, чтобы заработать в долгосрочной перспективе? Если вы давно смотрите наши выпуски, ответите на этот вопрос с лету. Конечно, в акции компаний, которые стабильно платят высокие дивиденды.

( Читать дальше )

Для долгосрочного инвестора важно учитывать не только финансовые показатели компаний (прибыль, активы и их динамику), но также социальные параметры (качество управления, прозрачность, ответственность). То есть ESG-метрики. Посмотрим на актуальных лидеров и аутсайдеров в России. 

Где это смотреть 

Ежемесячный ESG-рэнкинг российских компаний — и публичных, и не торгуемых на бирже —  ведет RAEX. Правда аудит приходит с опозданием, и сейчас там основной массив данных взят из отчетов за 2021 г.  

Там же можно посмотреть разбивку по трем метрикам: E (экологичность), S (социальная политика) и G (управление). Это удобно, если инвестору важнее увидеть корпоративную «кухню», а не только то, как компания спасает планету.  

Также существует два зарубежных источника: Sustainalytics (Morningstar) и MSCI. Несмотря на повальное исключение отечественных компаний из международных индексов, эти два провайдера продолжают рейтинговать компании из России. 

( Читать дальше )

Аналитики БКС Мир инвестиций ежемесячно проводят пересмотр «Дивидендной корзины» из акций российских компаний. В ее составе бумаги пяти эмитентов, по которым ожидается наиболее высокая дивидендная доходность в перспективе года. Представляем свежий взгляд на портфель.

Главное

Мы исключаем из дивидендной корзины акции Газпрома (дивдоходность на 12 месяцев — 5,7%) и добавляем бумаги ЛУКОЙЛа (11,1%). В последние 12 месяцев корзина ведет себя в целом на уровне рынка. 

• Рынок может дать 6,8% в виде дивидендов в следующие 12 месяцев.

• Минимальная доходность рынка с прошлого лета.

• Исключаем Газпром, добавляем ЛУКОЙЛ. 

• Дивдоходность корзины за 12 месяцев — 14,2%, небольшой рост.

• Топ корзины: НЛМК, МТС, Татнефть, Норникель и ЛУКОЙЛ. 

• Корзина отстала от рынка на 5 п.п. за последний месяц.

• Опережение на горизонте года остается внушительным — 12 п.п.

 

В деталях

Исключаем Газпром. Удаляем акции Газпрома из нашей дивидендной корзины после значительного понижения оценки прибыли и дивидендов компании за 2023 г.

( Читать дальше )

В нашей рубрике «Куда текут деньги» продолжаем следим за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже. Так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: «Куда идут деньги инвесторов?»

Почему это интересно

Обороты — важная составляющая анализа, с их помощью можно определить тенденции на рынке. Более того, на российском рынке главной движущей силой стали частные инвесторы. Их доля в обороте составляет около 80%. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — «ставить паруса по ветру».

Мы будем наблюдать за динамикой всех отраслевых индексов МосБиржи. В их составе 91 компонент — соразмерно индексу Широкого рынка. Полученные данные будут релевантными, и уже на их основе будут составлены прогнозы и анализ.

Тенденции на рынке обычно длятся неделями и месяцами. С помощью отслеживания трендов можно принять решения по открытию длинной или короткой позиции.

( Читать дальше )

С момента запуска в декабре 2022 г. «Дивидендный портфель 2023» с учетом дивидендов показал доходность в 9,1%.

Отставание от индекса МосБиржи полной доходности в 1 п.п. связано со слабой динамикой акций Норникеля — в январе появились новости о том, что дивиденды могут быть снижены до $1,5 млрд. Также на доходности сказалось отсутствие в портфеле акций Сбербанка, показавших один из лучших результатов на рынке.



В рамках ребалансировки структура «Дивидендного портфеля 2023» следующая:



( Читать дальше )

Российский рынок еще никогда не был таким «народным». Доля физлиц в торговле акциями стабильно держится около 80%. А значит, на цену акций сильно влияет поведение толпы. Разберемся, что делать с этой информацией. 

Базовая психология

Стадный инстинкт — один из основных защитных механизмов человека. Он помогает в ситуации, когда думать долго это слишком опасно: на группу напал хищник, все побежали, и каждый бежит следом за остальными. 

Этот инстинкт проявляется во многих ситуациях, в том числе на финансовых рынках. Работает простая, но неверная логика: большинство не может ошибаться, коллективное знание всегда больше, чем у отдельного человека. 

Тех, кто слепо следует за толпой, на рынке пренебрежительно называют овцами (в России чаще хомяками). А тех, кто умеет собирать прибыль с хомяков — волками.

Почему не надо бежать за толпой 

Спекулятивный рынок (а российский рынок сейчас высоко спекулятивен) — идеальное кладбище для овец, хомяков и леммингов, зато удобная поляна для тех, кто готов идти против стадного инстинкта. 

В этом легко убедиться, если оценить состав Народного портфеля Мосбиржи. Он отстает от индекса: всего +3% в январе, несмотря на ралли Сбера, который на пару с Газпромом занимает больше половины портфеля. 

Акции Сбера идеально было брать весной, когда большинство считало их токсичными. Тогда они стоили 100–115 руб. и с тех пор выросли в 1,5 раза. Но тогда обороты в Сбере были в полтора раза ниже. И он мало кому был нужен.  

Как оторваться от других


( Читать дальше )

Итоги недели с Максимом Шеиным

На российском рынке есть акции, которые даже в ситуации боковика совершают сильные движения. Например, на этой неделе бумаги Ашинского и Челябинского заводов (слышали о таких?) росли в цене в два раза, а фабрики «Красный октябрь» — в пять раз. Стоит ли связываться с бумагами третьего эшелона — главная тема нового выпуска шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин раз за разом доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой.

Также в выпуске:

— премьера новой рубрики о китайском рынке,

— в рубрике Advisory — о влиянии рецессии в США на рынок гособлигаций,

— самые важные новости российских и зарубежных компаний,

( Читать дальше )