На рынке новый среднесрочный драйвер
Летний дивидендный сезон 2023 г. можно считать оконченным, прошли последние отсечки в акциях Сургутнефтегаза и Транснефти. Фактор дивидендов перестает быть актуальным драйвером для рынка, инвесторы усилят фокус на других драйверах. Один из них — сезон отчетности августа – сентября. В этот период компании будут представлять операционные и финансовые результаты за II квартал и I полугодие.
К текущему моменту операционные результаты опубликовали НОВАТЭК, Beluga Group, X5 Group, ММК. Сбербанк представил финансовые результаты по РСБУ.
Отчеты зачастую становятся сильным драйвером для динамики акций. В предстоящий сезон это особенно актуально, так как с 1 июля прекратило действие постановление правительства, позволявшее не публиковать отчетность. Таким образом, есть вероятность, что компании, не раскрывавшие результаты в 2022 г., могут возобновить их публикацию.
Для рынка это важное событие, так как раскрытие результатов позволит оценить, как изменилось состояние бизнеса за год.
Рынок РФ отлично растет на слабом рубле, сильной нефти и удорожании металлов. Пройдемся по нашему списку фаворитов, отметим акции, которые идут с опережением, и те, у которых основной потенциал еще впереди.
Нефть и газ
Наши основные фавориты: ЛУКОЙЛ (долгосрочно) и Татнефть (на квартал и год) — при этом оба входят в нашу дивидендную корзину на ближайший год. Остальные тяжеловесы имеют умеренно-позитивную или нейтральную оценку.
По динамике с начала года явно выбиваются акции Сургута, особенно префы: растут почти вдвое быстрее отраслевого индекса и рынка акций в целом. На более длинной дистанции (если брать все полгода ралли) они также лидируют.
Среди отстающих — Татнефть, прежде всего обыкновенные акции. Она, напротив, идет с отставанием от индекса, что отчасти связано с выплатой дивиденда (в сумме за полгода более 12%) и последующим гэпом.
Техническая картина в целом подтверждает такой расклад: префы Сургута перекуплены по основным осцилляторам (RSI более 80), а у Татнефти MACD (на 12 и 26 дней) сигнализирует о легкой перепроданности.
Обрушение рубля — главная новость этой недели. А за четыре последних месяца он девальвировался уже почти на треть. Что будет дальше? В очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» Максим Шеин разбирает перспективы национальной валюты и объясняет, как изменение курса скажется на рынке.
Также в выпуске:
— в рубрике Advisory — о показателе «премия за риск» на примере «Норильского никеля»;
— в рубрике «Гонконг» — разбор бизнеса PetroChina;
— самые важные новости российских и зарубежных компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей.
Кроме того, Максим Шеин как всегда подведет итоги конкурса и анонсирует новый. Хороших вам доходов!
Текстовая версияВсем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.
Главная тема выпуска — доллар выше 83 рублей! Что происходит и чего ждать дальше? Будем разбираться. А что российский рынок? Он будет расти. Об этом тоже поговорим подробно.
В нашей рубрике «Куда текут деньги» продолжаем следим за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже. Так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: «Куда идут деньги инвесторов?»
Почему это интересно
Обороты — важная составляющая анализа, с их помощью можно определить тенденции на рынке. Более того, на российском рынке главной движущей силой стали частные инвесторы: доля в обороте составляет около 81%. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — «ставить паруса по ветру».
Мы будем наблюдать за динамикой всех отраслевых индексов МосБиржи. В их составе более 90 компонентов — соразмерно индексу Широкого рынка. Полученные данные будут релевантными, и уже на их основе будут составлены прогнозы и анализ.
Тенденции на рынке обычно длятся неделями и месяцами. С помощью отслеживания трендов можно принять решения по открытию длинной или короткой позиции.
О чем шепчут тренды
Наблюдение мы начали с сентября 2022 г. С того месяца видим общий тренд по снижению торговых оборотов по всем отраслям. В январе 2023 г. обороты начали стабилизироваться, а в феврале расти. Март подходит к концу: уже было наторговано свыше 827 млрд руб. — рекорд 2023 г. и выше значений последних 4 месяцев. Очень скоро будут достигнуты значения октября 2022 г.
Российский рынок остается привлекательным. Что его ждет во II квартале 2023? Мы проанализировали ситуацию и делимся выводами в нашей стратегии — глобальном взгляде аналитиков БКС на российский рынок, отдельные сектора и акции.
Главное
Российская экономика показала себя лучше прогнозов, хотя спад продолжается. Тем не менее уже в III квартале 2023 г. ждем первых сигналов роста. Мы повысили нашу цель по индексу МосБиржи на 12 месяцев до 3 480 п., что соответствует потенциалу роста 45%.
• Экономика превзошла прогнозы, но спад пока продолжается. Ждем возвращение к росту в III квартале 2023 г., прогноз ВВП на 2023 улучшен до -1,6%.
• Рубль оказался слабее ожиданий: прогноз курса на конец года 76 руб. за доллар.
• Рынок жив, продолжает адаптацию: цель по индексу МосБиржи — 3 480 п.
• Ключевая тема — дивиденды: компании возобновляют выплаты.
• Дивидендные топ-бумаги: НЛМК, МТС, Татнефть, Норникель, ЛУКОЙЛ.
• Фавориты: Мечел, Татнефть, ПИК, Сбер, ММК, Северсталь, ЛУКОЙЛ, TCS.