Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете, и получать дополнительную прибыль. А еще зарабатывать не только на росте акций, но и на снижении. Как бы ни вел себя рынок в целом, отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

Разбираемся, какие акции предпочитают трейдеры в январе 2025 г. — в момент, когда Индекс МосБиржи держится в районе полугодовых максимумов после внушительного роста от минимумов декабря.

Настроения на рынке задают более позитивные ожидания по динамике процентных ставок после декабрьского решения ЦБ не повышать ключевую с уровня 21%, а также предвкушение снижения геополитической напряженности в связи с приходом к власти в США Дональда Трампа. Впереди сезон отчетов по результатам IV квартала и в целом 2024 г.

В топ-6 фаворитов инвесторов лидирующее место занимают бумаги рекрутинговой компании Хэдхантер. Акции в декабре очистились от больших спецдивидендов и на максимумах января едва не закрыли гэп. Компания стремится выплачивать дивиденды дважды в год, и следующие могут быть уже по итогам 2024-го.

( Читать дальше )

В декабре 2024 г. был сформирован портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным прогнозным потенциалом доходности на горизонте 2025 г. На фоне новых вводных требуется изменение состава акций, оценим и промежуточную эффективность.

Месяц спустя

На основе Стратегии аналитиков БКС на 2025 г. был составлен портфель из 10 акций — по одной бумаге из каждого сектора рынка с максимальной прогнозной доходностью на год вперед.

Спустя месяц на рынке многое изменилось — состоялось рекордное ралли и цены акций взлетели, появились новые корпоративные вводные. В связи с этим проведем оценку изменения стоимости условного портфеля топ-10, сделаем необходимую замену в составе участников.

Было

Годовой таргет индекса МосБиржи без дивидендной компоненты был определен в 3500 п., от цен на закрытии рынка 17 декабря потенциал составлял 46%. Средняя перспективная доходность портфеля — 91%.

Стало

( Читать дальше )

Аналитики инвестдомов регулярно дают прогнозы по акциям российских компаний. Посмотрим, о чем в начале года говорит консенсус — мы выбрали 10 акций, которые, согласно ожиданиям, вырастут сильнее других в 2025 г.

Отбор производился исходя из данных Интерфакса, с учетом позитивной оценки в консенсусе по взглядам аналитиков.

РуссНефть: целевая цена — 235 руб., потенциал — 85%

Компания торгуется с крайне низким мультипликатором 0,7х P/E (2024п) на фоне высокой неопределенности в сроках начала выплаты дивидендов, что дает высокую потенциальную доходность инвесторам с высоким аппетитом риска.

Не находится под санкциями. РуссНефть фокусируется на реализации нефти корпоративным клиентам внутри России. В 2023 г. компания поставила на внутренний рынок 4,6 млн тонн (68% от общего объема продаж).

Аналитики ожидают улучшения финансового положения компании и снижения показателя Чистый долг/EBITDA до 2х с 2024 г.

Также компания выигрывает от роста цен на нефть.

Софтлайн: целевая цена — 193 руб., потенциал — 62%

( Читать дальше )

В пятницу ЦБ РФ пошел на резкий шаг, повысив ключевую ставку сразу на 200 б.п., до 21%. В материале разбираемся, какие компании могут стать главными бенефициарами высоких ставок, а какие — испытывать повышенное давление.

Прямых бенефициаров от роста ставки в нефтегазовом секторе нет. Негативный эффект наиболее сильно скажется на компаниях с высокой долговой нагрузкой:

• Газпром
• Роснефть
• ЕвроТранс

Более чувствительным может оказаться ЕвроТранс, поскольку у него большая часть долга привязана к ключевой ставке.

Лучше всех себя могут чувствовать компании с весомой денежной подушкой:

• Лукойл
• Сургутнефтегаз ап

( Читать дальше )

Рассмотрим ключевые события для компаний телекоммуникационного и потребительского секторов до конца текущего года.

Яндекс

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 5400 руб. / +34%

• 28–31 октября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Аналитики БКС ожидают продолжения сильного роста выручки в III квартал 2024 г., в том числе за счет крупнейшего для компании сегмента поиска и портала. Основными факторами роста останутся рекламная выручка, такси и онлайн-торговля, медиасервисы. Это должно положительно сказаться на росте EBITDA и чистой прибыли.

ВК

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 420 руб. / +23%

• 8–15 ноября — операционные результаты за III квартал 2024 г. 

За I полугодие 2024 г. VK показала неплохой рост выручки. Аналитики БКС ожидают продолжения роста выручки в III квартале 2024 г., в первую очередь благодаря сегменту рекламы. В III квартале 2024 г. скорость YouTube в России замедлилась, и это могло привести к перетоку аудитории в сервисы VK и к росту времени, проведенному в сервисах.

( Читать дальше )

Напомним, что основной характеристикой акций как биржевого инструмента является нестабильность цены. Одновременно бумаги не всегда демонстрируют явно выраженный тренд. В среднем около 70% времени они находятся в состоянии бокового движения.

В такие периоды акциями также можно и нужно торговать. Однако для торговли в фазе консолидации используются специфические торговые стратегии. Они рассчитаны на получение прибыли в условиях менее масштабного изменения цены.

Основные принципы торговли в диапазоне

• Базовым принципом диапазонных торговых стратегий выступает предположение о том, что бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени.

• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора с расчетом на возвратное движение цены.

• Надо понимать, что даже сильные уровни поддержки и сопротивления периодически пробиваются. В таком случае возможно развитие очень сильного и быстрого движения.

( Читать дальше )

Осенний дивидендный сезон проходит с сентября по октябрь — в это время многие компании делают промежуточные выплаты акционерам за первое полугодие. Размеры дивидендных выплат обычно скромнее, чем в летнем сезоне, однако достаточно значительны, чтобы поддержать рынок.

Чтобы получить дивиденды, необходимо удерживать акции на момент дивидендной отсечки — с учетом режима торгов Т+1 — за один рабочий день до закрытия реестра.

С перечнем всех предстоящих закрытий реестров можно ознакомиться в дивидендном календаре.

Осенний дивидендный сезон 2024

Формальной даты открытия осеннего дивидендного сезона нет. Как правило, он стартует в начале сентября. В этом году первой станет отсечка «Мать и дитя». Всего на текущий момент ожидается 28 закрытий реестров, большинство приходится на октябрь. Это число не окончательное, поскольку некоторые компании еще не дали рекомендаций по промежуточным выплатам.

Ожидаемые выплаты

На диаграмме показан размер выплат от эмитентов, которые будут выплачивать промежуточные дивиденды этой осенью, а также приведена дивидендная доходность по этим бумагам.

( Читать дальше )

Период основных дивидендных выплат в 2024 г. закончился, однако до конца текущего года инвесторы могут рассчитывать на промежуточные дивиденды от ряда компаний.

Главное

• Представляем три бумаги с высокой вероятностью дивидендных выплат до конца года.

Газпром нефть — привлекательно в качестве промежуточных дивидендов на фоне остальных.

Преф и обычка Ростелекома — доходность в среднем выше, чем у других, так как выплачивают годовой дивиденд.

• Выплаты Норильского никеля, Х5 Group и HeadHunter все еще под вопросом.

В деталях

Дивидендный поток уменьшился, но не иссяк. Период основных дивидендных выплат закончился, однако на рынке все еще есть компании, которые до конца года могу заплатить промежуточные дивиденды. Впрочем, стоит отметить, что отдельные эмитенты планируют заплатить осенью годовой дивиденд — например, Ростелеком.

В нашу таблицу не попали компании, от которых инвесторы все еще ждут дивиденды:

• Х5 Group — сроки и размер выплаты могут зависеть от сроков завершения редомициляции, а также, на наш взгляд, от того, выкупит ли в процессе компания долю зарубежных акционеров.

( Читать дальше )

Приближается промежуточный дивидендный сезон, во время которого некоторые компании закроют реестры по итогам полугодия. На текущий момент ожидается уже 15 дивидендных отсечек, однако это еще не финальное число. Выплаты осенью будут скромнее, чем летом, но на фоне текущей коррекции можно купить бумаги дешевле, а бонусом к этому получить и дивиденды. В подборке пятерка интересных бумаг для покупки перед отсечкой.

Северсталь

Российская вертикально интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания, владеющая Череповецким металлургическим комбинатом, вторым по величине сталелитейным комбинатом России. Компания ориентирована на добычу стали и ее реализацию в основном в виде продукции горячекатанного листа.

• Дивидендная доходность — 2,3%
• Размер дивидендов на акцию — 31,06 руб.
• Последний день для покупки — 9 сентября 2024 г.

ФосАгро

Российская вертикально-интегрированная компания, которая является крупнейшим европейским производителем фосфорных удобрений, а также самым большим мировым производителем высокосортного фосфорного сырья.

( Читать дальше )

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Было волатильно

Относительно прошлой пятницы рынок в минусе менее полпроцента — незначительно, если не принимать во внимание динамику внутри периода. В моменте было ожидаемое восстановление Индекса МосБиржи выше 2900 п., но после — очередное отступление на минимумы месяца в область 2830 п.

На фоне жесткой геополитики и ДКП ЦБ рынок акций стал сильно восприимчив к динамике валютного курса. В долларе, евро и юане было крайне волатильно — недельная амплитуда до 5%: доллар то резко вверх к 93, то вниз на исходные под 89. По сути, на неделе фондовый рынок копировал траекторию валютного.

Ожидания на будущую неделю — снижение волатильности рынка и попытка очередного восстановления акций.

Невзирая на стагнацию широкого рынка, есть бумаги, показывавшие с прошлой пятницы положительный результат.

( Читать дальше )