После выхода стратегии на II квартал 2024 г. в конце марта нефтегазовый сектор постоянно находится в центре внимания на фоне отчетности, дивидендов и цен на нефть в свете конфликта на Ближнем Востоке.

Посмотрим на Газпром, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, Роснефть, Сургутнефтегаз, Татнефть, Транснефть и Башнефть. 

«Позитивный» взгляд на нефтегазовый сектор

В стратегии на II квартал 2024 г. аналитики сохранили цель по индексу МосБиржи на 12 месяцев вперед на уровне 3650 п. (4000 п. с учетом дивидендов, потенциал роста — 22% к уровням 22 марта). Однако от нефтегаза аналитики ждали опережающей динамики и оценивали потенциал роста в 38%.

Сразу две бумаги сектора вошли в пятерку топовых дивидендных имен. Это «префы» Сургутнефтегаза и Транснефти. Дивидендная доходность по этим бумагам на горизонте 4-х месяцев оценивалась в 17,8% и 11,5% соответственно.

В семерку фаворитов на российском рынке тоже вошли два представителя сектора: ЛУКОЙЛ и Татнефть. С даты выхода стратегии каждая из бумаг подорожала на 4%.

В России стартовал дивидендный сезон. Аналитики БКС позитивно смотрят на российский рынок в ближайшие месяцы и ждут рекордных дивидендных выплат до конца июля.

Выделяем топ-5 ликвидных акций, которые можно купить в мае, чтобы получить дивиденды.

НЛМК

Крупнейший в России и один из крупнейших в мире производителей сталелитейной продукции.

Дивидендная доходность —  10,3%
Размер дивидендов на акцию на акцию — 25,43 руб.
Последний день для покупки —24.05.2024

Интер РАО

Российская энергетическая компания, ведущая свою деятельность в России, странах СНГ и Европе.

Дивидендная доходность —  7,4%
Размер дивидендов на акцию —  0,326 руб.
Последний день для покупки —  31.05.2024

Henderson

Российская компания, являющаяся мировым лидером по добыче алмазов.

Текущая некоторая слабость на рынке, скорее всего, не развернет основной восходящий тренд, а просто даст возможность отчасти снять перекупленность, которая образовалась в апреле. Вероятно, в мае индекс МосБиржи будет показывать боковую динамику. 

Главное

• Краткосрочные идеи: замена в аутсайдерах — включаем Норникель. Новая бумага заменила Транснефть-ап.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 9%, индекс МосБиржи — на 6%, аутсайдеры скорректировались чуть более чем на 1%.

/>

Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ / Татнефть — текущая конъюнктура позитивна для дивдоходности обеих компаний.

• Сбербанк — фундаментально сильная история, дивидендный потенциал.

• Магнит — возврат к выплате дивидендов на постоянной основе позитивен для компании.

• Северсталь — дополнительные дивиденды и сезонный рост спроса на сталь поддержат бумагу.

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за апрель. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов и проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора», — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что поменялось в апреле 

Относительно марта снизились доли:

— Яндекс (-0,3 п.п.) — Сургутнефтегаз-ап (-0,2 п.п.) — Норникель (-0,2 п.п.) — Сбербанк-ао (-0,1 п.п.) — Сбербанк-ап (-0,1 п.п.) — Роснефть (-0,1 п.п.)

Выросли позиции:

— ЛУКОЙЛ (+0,8 п.п.) — Газпром (+0,2 п.п.)

В апреле индекс МосБиржи ожидаемо взлетел на максимумы с начала февраля 2022 г. Сейчас идет локальная техническая коррекция рынка. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на май. 

Подход засчитан

Оценки на апрель реализованы по максимуму — индекс МосБиржи четко отработал подход к пиковым значениям начала февраля 2022 г. Целевыми вверх значились 3470 п., и месяц закрыт с приростом более 4%.

На фоне достижения важной области сопротивления в индексе акций, технической перегретости рынка, грядущих дивидендных отсечек и слабой отчетности тяжеловесов в мае идет откат рынка. В качестве ближайшей поддержки значится область 3400 п. Вероятность пролиться еще больше, например к трендовой 3350 п., оценивается куда ниже.

А летом ожидается перезапуск ралли и движение на целевые II полугодия выше 3600 п. как проекция вверх на величину +300 пунктов от состоявшегося в марте прорыва полугодового боковика 3000–3300 п.

В рамках истекшего периода среди бумаг из индекса МосБиржи были очевидные акции-фавориты и аутсайдеры. Оценим перспективы топ-5 лучших и худших по доходности инструментов на май. Как правило, среднесрочные тенденции сохраняются, но, может быть, какие-то бумаги поменяются местами?

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в апреле, спрогнозируем динамику индекса МосБиржи на май, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.

Все выше и выше

Оценки на апрель полностью оправдались: в плане-минимум значилось обновление индексом МосБиржи годовых вершин за 3340 п., а по максимуму — выход на двухлетние пики в области 3470 п. Месяц закрыт по верхней границе прогнозного диапазона — точнее и не придумаешь.

Волатильность рынка за месяц была все так же нетипично низкой — 2,2% при среднеисторических больше 6%, что говорит о доминирующем положении фондовых быков — все просадки выкупались, рынок не переставал покорять максимумы с февраля 2022 г.

На пике месяца зафиксировано 3487 п. Рынок вышел к важным уровням сопротивлениям, после ралли за месяц более 4% и +12% с начала года возникла техническая перекупленность; сейчас давление продавцов закономерно повышается. Это не говорит о развороте основной восходящей тенденции, но в мае темп роста широкого рынка акций способен замедлиться.

Облигации — важный, понятный, простой в использовании, а главное, надежный инструмент фондового рынка. Однако доходность традиционно невысока, и поэтому каждый держатель облигаций наверняка задавался вопросом, как безопасно ее увеличить. Для этой цели в портфель можно и нужно добавлять акции. Рассказываем, как это работает.

Почему это важно

При всех плюсах владения облигациями есть существенный недостаток — сравнительно низкая доходность на длинной дистанции. Главным риском для этого инструмента является инфляция — предвестник роста ключевой ставки в стране.

Ниже на картинке можно увидеть, как риски владения разными активами распределены во времени. Покупая облигации сейчас, вы фиксируете доходность, но не стоит забывать о росте инфляции: ваша доходность может не покрыть будущую инфляцию. В акциях, наоборот, риски краткосрочного колебания есть, зато на долгой дистанции потенциал раскрывается и риск сокращается. 

В последние месяцы ЦБ РФ проводит жесткую денежно-кредитную политику, ключевая ставка увеличена до 16%. На этом фоне облигации дешевели. Предлагаем разнообразить такой портфель акциями.

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Мы проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов:

• Сбербанк-ао • ЛУКОЙЛ • Роснефть • ЮГК • Ростелеком-ап

Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию. Статья будет регулярно обновляться. Выбирайте перспективные инструменты для своих инвестиций.

Подробнее о текущей подборке

• Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 410 руб. / +32%

Совет директоров Сбера рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 33,3 руб. на акцию (11% дивдоходности). Это соответствует актуальной дивидендной политике банка — на дивиденды направляется 50% от чистой прибыли по МСФО.

Речь идет о литературном обозначении очень необычного и важного для финансовых рынков события. Автор концепции «черных лебедей» — Нассим Талеб, который первый использовал этот термин в одноименной книге 2007 г. Крупнейшие в истории финансовые кризисы спровоцировали именно «черные лебеди». В результате обвалов появляются большие риски и возможности для инвесторов, прежде всего, долгосрочных.

При таком подходе «черные» лебеди» — негативные события, а последствия — риски и убытки. Рынки акций обваливаются, в лидерах падения — отдельные регионы или сектора, защитные активы проявляют большую устойчивость, индексы волатильности вертикально взлетают.

Примеры таких событий: крах доткомов 2001 г., Brexit в 2016 г., пандемия коронавируса 2020 г. Давайте оценим, что катастрофического может произойти на глобальных рынках до 2050 г. Выбранный временной горизонт связан с редкостью «лебедей».

Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете, и получать дополнительную прибыль. А еще зарабатывать не только на росте акций, но и на снижении. Как бы ни вел себя рынок в целом, отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Покупка с плечом

Покупка с плечом позволяет увеличивать сумму вложений, когда собственных средств в моменте не хватает для получения приемлемого результата по прибыли. Например, вы видите в бумаге потенциал роста 7–10%. Используя плечо, можно увеличить количество покупаемых акций — в итоге получить уже не 7–10%, а 15–20%, сыграв на краткосрочном движении.

Игра на понижение

Продажа акций с плечом работает зеркально. Например, продаем АЛРОСА по 75 с целью выкупить у брокера обратно по 65. Ставка риска — 20%, то есть можем зашортить в 5 раз больше, чем имеем. Предположим, 1000 штук будут проданы за 75 тыс. руб., обратная покупка обойдется в 65 тыс. Итого 10 тыс. прибыли при вложенных 15 тыс. Это 67% со сделки.