Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов:

• МТС
• ЛУКОЙЛ
• Татнефть-ао
• Сбербанк-ао
• Сургутнефтегаз-ап.

Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.

Подробнее о текущей подборке

МТС

Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 250 руб./ +45%.

Компания работает в одном из самых устойчивых секторов и может дополнительно расти за счет рекламного и банковского сегментов. Долговая нагрузка, согласно последнему отчету, все еще остается на комфортном уровне, несмотря на увеличение. За счет этого дивиденд может быть ниже, чем предыдущие выплаты. Однако дивидендная доходность по акциям МТС все равно находится в топе по рынку.

Дивидендная корзина — это набор акций российского рынка, по которым ожидаются самые высокие дивиденды. Такой портфель может не только обеспечить поток пассивного дохода, но и обогнать рынок. Мы продолжаем регулярно анализировать все акции и выбирать те, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.

Сохраняем состав дивидендной корзины, несмотря на появление большого количества новых кандидатов на включение с высокими ожидаемыми выплатами и «Позитивным» взглядом аналитиков. Долгосрочное опережение рынка сохраняется.

Главное

• Дивдоходность рынка выросла до 11,2%.

• Корзина за последний месяц уступила рынку почти 3%.

• Долгосрочное опережение рынка сохраняется: снижение лишь на 3,5% за последний год, опережение рынка на 17 процентных пунктов за год.

В деталях

Дивидендная доходность рынка превысила 11%

Слабость рынка в последнее время вместе с плавным повышением прогнозов дивидендов ряда компаний привели к тому, что ожидаемая дивдоходность по Индексу МосБиржи на 12 месяцев вперед выросла до 11,2%.

В динамично меняющихся условиях на рынке инвесторам стоит действовать осмотрительно. Однако рекомендации, какой тактики придерживаться, могут быть разные: инвесторы предпочитают действовать наверняка, а трейдеры — выжимать максимум из представляющихся возможностей.

Сперва стоит определиться с риск-профилем. Что для вас важнее: сохранить имеющийся капитал или же рискнуть и попытаться кратно преумножить его? Исходя из этого следует выстраивать дальнейший план действий.

Мы уже приводили вариант того, как действовать на турбулентном рынке. Сейчас предлагаем рассмотреть, как можно отыграть этот фактор с позиции акций.

Первый на взлете

В условиях отсутствия ярко выраженной направленности рынка активным трейдерам можно применять тактику позиционной торговли: при подходе котировок к верхней границе боковика открывать сделку шорт, а если цена приближается к нижней границе коридора — вставать в лонг, зафиксировав хорошую прибыль по ранее открытым шортам.

Для торговли лучше подойдут бумаги с высокой бетой: здесь движения амплитуднее — заработать получится больше. В таблице как раз сделали подборку из десяти самых волатильных бумаг за последние 30 торговых дней. В сравнении с бенчмарком колебания в них в 3 раза сильнее.

Краткосрочно в фокусе у инвесторов остается уровень 2700 пунктов по Индексу МосБиржи, а волатильность на рынке будет повышенной. Геополитический фактор может развернуть ситуацию как в позитивную, так и негативную сторону.

Главное

• Краткосрочные идеи: в аутсайдерах заменили АЛРОСА на Транснефть-ап, МТС — на ВК.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты показали нулевую динамику за период, Индекс МосБиржи снизился на 3%, аутсайдеры упали на 13%.

Изменения в аутсайдерах — две замены

АЛРОСА меняем на Транснефть-ап. Акции АЛРОСА скорректировались на 8% в абсолютном выражении и торговались на 25% хуже индекса. Считаем, что весь негатив алмазной отрасли уже в цене и при появлении намеков на улучшение ситуации бумага может отреагировать резко позитивно.

Включаем Транснефть-ап — правительство намерено увеличить налог на прибыль компании с нового стандарта в 25% до 40%. При прочих равных условиях это приведет к сокращению чистой прибыли и дивидендов на 20% после выплаты за 2024 г. следующим летом.

В середине сентября мы собирали портфель, состоящий из голубых фишек российского рынка. Пришло время подвести промежуточные результаты.

Как показывает себя портфель

На графике приведена сравнительная динамика портфеля голубых фишек (с учетом дивидендов и без них) в сравнении с IMOEX.

На текущий момент портфель (-2,7%) показывает себя хуже индекса (-0,42%). Причина — более высокая бетта, за счет которой портфель будет расти сильнее рынка в моменты общей восходящей динамики, но может показывать себя хуже бенчмарка в случае спада.

При этом весомым плюсом голубых фишек является то, что многие из этих бумаг приносят неплохие дивиденды, которые способны оказать поддержку даже на падающем рынке.

С момента создания портфеля состоялись уже четыре отсечки. С учетом имеющегося количества бумаг они принесли:

1. Яндекс — 400 руб.
2. Татнефть — 649,4 руб.
3. НОВАТЭК — 426 руб.
4. ММК — 1047,48 руб.

Ожидаем, что в будущем дивиденды продолжат оказывать поддержку портфелю.

Ближайшая отметка по Индексу МосБиржи — 2800 пунктов. Считаем, что этот уровень станет следующим сопротивлением. Вероятно, с первого раза преодолеть его будет сложно, поэтому возможен технический откат после нескольких дней роста. Тем не менее полагаем, что шансы вернуться к уровню 2900 пунктов по-прежнему высокие.

Главное

• Добавили в фавориты Хэдхантер, а в аутсайдеры вернули Распадскую.

• Динамика портфеля за последние три месяца: динамика котировок фаворитов не изменилась, Индекс МосБиржи снизился на 1%, аутсайдеры упали на 11%.

Изменения — убрали Сбер и НЛМК, добавили Хэдхантер и Распадскую

В фаворитах Сбер меняем на Хэдхантер, учитывая несколько катализаторов до конца года и привлекательную оценку. Хэдхантер в пятницу раскроет финансовые результаты за III квартал, в связи с чем ждем сильных показателей, в особенности по чистой прибыли.

Кроме того, 17 декабря закроется реестр под специальные дивиденды с дивдоходностью 21%. У компании также действует программа выкупа акций с рынка для поддержания котировок. Несмотря на краткосрочные катализаторы и привлекательные долгосрочные перспективы бизнеса, акции Хэдхантера торгуются с невысокой оценкой — с мультипликатором P/E 9x к прогнозному значению прибыли на 2025 г.

Российский рынок от майских вершин к текущему моменту снизился почти на 21%, в моменте просадка превышала 28%. Однако последнее падение Индекса МосБиржи в конце октября было выкуплено, обновить дно не удалось — это один из сигналов ослабления падающего тренда. Даже после отскока последней пары недель цены на акции остаются привлекательными на средне- и долгосрочную перспективы.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Крепкая акция

• Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• По итогам октября ключевые финансовые метрики Сбера продолжили расти, несмотря на негативный эффект от роста ключевой ставки: чистые процентные доходы прибавили 3% год к году (г/г), чистые комиссионные доходы — 7% г/г. Чистая прибыль за период выросла на 1%.

Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете, и получать дополнительную прибыль. А еще зарабатывать не только на росте акций, но и на снижении. Как бы ни вел себя рынок в целом, отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в середине октября. Разбираемся, что изменилось в начале ноября — в период, когда российский рынок еще не отыграл итоги президентских выборов в США.

В октябре главным драйвером изменений в позициях по ценным бумагам, вероятно, стало решение Банка России по увеличению ключевой ставки до 21% с прицелом на ее дальнейший подъем в декабре. На этом фоне инвесторы исключили из своих фаворитов банки. А на первое место вышли представили нефтегаза.

Лидирующие позиции при этом сохранили акции рекрутингового сервиса Хэдхантер, торги которыми возобновились после редомициляции. Кроме того, дивдоходность бумаг превысила 20%.

Российский рынок акций все более уверенно восстанавливается. В начале ноября Индекс МосБиржи пошел вверх без обновления сентябрьских минимумов и сегодня уже пробивает нисходящий тренд. Какие можно выделить цели роста и что купить?

Техническая картина

• После сентябрьского отскока, в октябре, индекс показал спад, но уже без обновления минимумов. Исторически такая динамика характерна для российского рынка на самом дне. Подробнее читайте здесь.

• Ближайшие цели роста в рамках сложившегося диапазона 2500–2900 — это его верхняя граница, что предполагает подъем еще на 6–7%. Отдельные бумаги могут расти двузначными темпами.

• Если удастся вырваться из сложившегося диапазона вверх и закрепиться выше 200-дневной средней, можно будет говорить о движении к 3250–3300, что подразумевает рост на 20%.

Для этого, конечно, нужны драйверы, и, судя по движению рынка после президентских выборов в США, инвесторы одним из них видят перспективы улучшения геополитической ситуации. Пока оно под вопросом, но рынок живет ожиданиями и отыгрывает события с опережением.

Риск снижения Индекса МосБиржи к отметке 2500 пунктов пока не реализовался, и этот уровень остается ближайшей сильной поддержкой для бенчмарка. Тем не менее в краткосрочной перспективе считаем вероятным восходящий тренд.

Главное

• Краткосрочные идеи: состав портфелей остается без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты просели на 6%, Индекс МосБиржи снизился на 7%, аутсайдеры упали на 16%, просев сильнее индекса, как и рассчитывали аналитики БКС.