комментарии bondsreview на форуме

Займер выходит на IPO!

Крупнейшая микрофинансовая организация Займеробъявилапервые параметры первичного размещения акций на Московской бирже.

В рамках сделки действующий акционер предложит свои акции на сумму около 3 млрд рублей.

Пока итоговых параметров нет, но в СМИ публиковали оценку в 35-40 млрд рублей. То есть при таком объеме размещения основной акционер сохранит за собой преобладающую долю в компании.

У действующих акционеров будет локап на 180 дней с момента старта торгов. Листинг и начало торгов ожидаются в апреле.

По итогам предварительного диалога с институциональными инвесторами Компания уже получила предварительные заявки от них на 70% от ожидаемого объема IPO.

Перейдем к обзору компании и ее результатам!

Займер — это МФО, которая занимается займами формата PDL (до зарплаты) и IL (среднесрочные займы). Также компания запустила новый продукт — виртуальный аналог кредитной карты.

 

Главным образом Займер специализиируется на PDL — в этой области компания является крупнейшим игроком. Выдача среднесрочных займов растет повышенными темпами. В 2023 году было выдано в 2 раза больше (10,2 млрд рублей).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции в искусство

Не секрет, что в последние годы растет спрос на инвестиции на фоне повышения уровня финансовой грамотности. Причем людей интересуют не только привычные виды вложений – акции, облигации, недвижимость, но и более эксцентричные предметы инвестиций (брендовые вещи, авторские куклы, комиксы, Lego или видеоигры).

Мы же сегодня затронем вопрос инвестирования в      самое эстетическое направление — предметы искусства. Как и в любой сфере, здесь      важно разбираться в том, что ты приобретаешь как инвестицию, выдерживать определенную идею или направление в искусстве, делать ставку на качество.

В России рынок инвестиций в искусство пока сильно уступает топовым по объёму рынкам Америки, Китая и Британии, в чём есть не только минусы, но и свои плюсы в виде новых возможностей. Ведь те, кто уже сегодня интересуются данной темой, смогут в будущем стать лидером мнений, влиять на развитие отрасли. А сейчас имеют шанс отыскать достойный вариант для своей коллекции, который пока еще не успели открыть другие в силу неразвитости индустрии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Selectel - история роста

Не часто на нашем рынке можно поучаствовать в истории роста. Поэтому давно слежу за компанией Selectel, пока как за интересным эмитентом облигаций.

Слежу с дебютного выпуска, который выпускали еще в начале 2021 года. С тех пор компания ежегодно делает новые выпуски. Первый, к слову, буквально недавно был успешно погашен.

На днях вблоге компании вышла презентация уже 4-ого выпуска облигаций с ежемесячным купоном, который планируется в апреле. Объем выпуска 3 млрд рублей, погашение через 2 года с ориентиром доходности не выше 275 б.п. к кривой бескупонной доходности. Сбор заявок продлится до 9 апреля.

Напомню, что Selectel — это один из крупнейших независимых провайдеров IT-инфраструктуры и облаков, и входит в топ-3 IaaS поставщиков в России.

Всего у компании 4 площадки ЦОД на 3,5 тыс. стоек в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Среди клиентов можно встретить много известных брендов и компаний. Здесь и ВК, и X5 и 2Гис.

История роста здесь наглядна во всех показателях. Количество клиентов растет примерно на 2 тыс. в год. Средний чек за последние 3 года вырос в 2,2 раза. Портфель клиентов достаточно диверсифицирован, на топ-5 приходится только 13% выручки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5: очередной прекрасный отчет

Х5 опубликовала финансовые результаты за 2023 год. Выручка в 4-ом квартале выросла на 25% и составила 881 млрд рублей. За 2023 год +21% до 3,1 трлн рублей.

Кроме выручки компания смогла нарастить рентабельность. Операционная прибыль выросла на 33% за 2023 год и составила 130 млрд рублей (операционная маржа 4,1% против 3,7% годом ранее). Более того, компании удалось совершить огромный скачок по чистой прибыли в 2023 году: +73% до 90,3 млрд рублей (чистая маржа 2,9% против 2,0 годом ранее).

Примечательно, что с 2020 года чистая прибыль Группы выросла в 2,5 раза, а котировки Х5 только подбираются к максимумам 2020 года. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европлан - заработают ВСЕ или компания выходит на IPO с дисконтом и оценкой в 100 млрд рублей

Европлан сегодня объявил ценовой диапазон IPO на Московской бирже — 835-875 рублей за акцию или размер капитализации 100-105 млрд рублей за ВСЮ компанию!

Исходя из основных мультипликаторов, это P/E 6,7 и P/BV ~2,2 

Кажется это дешево для компании роста c ROE 40% — изначально объем капитализации планировался от 120 до 160 млрд рублей!

Что нам предлагают купить за 100 млрд рублей? Крупнейшую лизинговую компанию c ростом прибыли в среднем на 35% в год

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европлан - заработают ВСЕ или компания выходит на IPO с дисконтом и оценкой в 100 млрд рублей

Европлан сегодня объявил ценовой диапазон IPO на Московской бирже — 835-875 рублей за акцию или размер капитализации 100-105 млрд рублей за ВСЮ компанию!

Исходя из основных мультипликаторов, это P/E 6,7 и P/BV ~2,2 

Кажется это дешево для компании роста c ROE 40% — изначально объем капитализации планировался от 120 до 160 млрд рублей!

Что нам предлагают купить за 100 млрд рублей? Крупнейшую лизинговую компанию c ростом прибыли в среднем на 35% в год

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор отчета Frank RG по банковскому сектору

Frank RG выпустил интересный отчетпо банковскому сектору и его перспективах на ближайшие 5 лет.

Так, несмотря на рекордную прибыль сектора в 2023 году в размере 3,3 трлн рублей в 2024 году ожидается, что она останется на высоком уровне и составит 2,5 трлн рублей. Это выше, чем было в хорошем для сектора 2021 году.

Большая часть обзора касается потребительского кредитования. Так любопытным выглядит проникновение кредитования в России относительно других стран. Есть страны с бОльшим соотношением кредитного портфеля относительно ВВП.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУСАЛ отчитался за 2023 год: компания преодолевает цикл низких цен на алюминий с прибылью

РУСАЛ — крупнейшая алюминиевая компания России недавно выпустил отчет за 2023 год.

Год получился непростым, но компания продолжает производить алюминий, активно инвестировать и оставаться прибыльной несмотря на непростую конъюнктуру на рынке алюминия.

 

Какие интересные факты можно отметить из отчетности?

👉  РУСАЛ продолжает производить 3,8 млн тонн алюминия в год, при этом в 2023 году нарастил продажи алюминия до 4,15 млн (снизив запасы и решив все проблемы со сбытом алюминия)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: отчетность за 2023 год — только вперёд!

Совкомфлот, крупнейший российский судовладелец, сегодня выпустил отчетность за 2023 год. Год оказался ожидаемо успешным благодаря сохраняющимся высоким фрахтовым ставкам и работе в рамках исполнения долгосрочного портфеля контрактов. Компания достигла исторически рекордных доходов: EPS составил 35,17 рублей, в 4 раза превысив показатель 22 года.

За 2023 год акции компании показали фантастический результат, взлетев более чем на 250% без учета дополнительного дохода в виде дивидендов. 

Данная динамика объясняется несправедливо низкой котировкой в конце 22 года, которая встретилась с рекордными доходами 2023 года: 

• выручка ТЧЭ выросла на 42% (к 22 году);
• операционная прибыль – удвоилась; 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин занимает под 13,15% - что происходит на рынке ОФЗ?

Вчера Минфин разместил облигации федерального займа ОФЗ 26243 с погашением 19 мая 2038 года, купон 9,8% годовых на 49 млрд рублей.

Итоговая доходность составила 13,15% годовых к погашению, сопоставимо с текущей рыночной доходностью по прошлым выпускам ОФЗ

Что важно отметить?

👉 Инструмент внутренних заимствований через ОФЗ — важный источник финансирования федерального бюджета, который позволяет Министерству Финансов участвовать в рыночных механизмах с максимальной пользой для государства. 

👉 Текущая макроэкономическая ситуация и денежно-кредитная политика Банка России позволяет Минфину занимать сейчас по ставке 13% годовых. Важно понимать, что реальные процентные ставки для Минфина получаются гораздо ниже — из-за инфляции и экономического роста страны на долгосрочном периоде (тот самый рост ВВП)

👉 ОФЗ с постоянным купонным доходом предпочтительны для Минфина (позволяют точно прогнозировать процентные платежи в отличие от переменной ставки) и интересны для инвесторов т.к. при падении инфляции есть высокая вероятность заработать на росте “тела” облигации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тинькофф возвращается на биржу с позитивными новостями

18 марта на Московской бирже возобновится торговля уже акциями Группы Тинькофф. Это означает, что процесс редомициляции успешно завершился. Компания юридически переехала из Кипра в Россию — теперь официально имя эмитента: МКПАО ТКС Холдинг.

Вместе с этим компания объявила целую пачку позитивных новостей. Вот уж действительно, решение инфраструктурных проблем развязывает компании руки. 

Компания объявила, что после переезда планирует рассмотреть вопрос об интеграции ПАО «Росбанк» в состав «ТКС Холдинг». Для финансирования этой сделки будет использована допэмиссия.

После интеграции Росбанка в свой холдинг ТКС становится уже полноправным гигантом российского банкинга, потому что войдет в топ-4 по размеру кредитного портфеля и топ-5 по капиталу.

Причем, структура кредитного портфеля у Росбанка и ТКС разные, что создает синергию для ТКС. Для ТКС — это карты и потребительские кредиты. У Росбанка бОльший фокус на ипотеку и корпоративные займы. 

Также стоит напомнить, что Росбанк заработал в 2023 году 28,8 млрд рублей — почти в 6 раз больше чем в 2022 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС-Банк опубликовал МСФО. Банк кратно нарастил чистую прибыль

МТС-Банк опубликовал финансовые результаты за 2023 год по МСФО.

Есть вероятность, что этот банк в скором времени станет публичным, поэтому за результатами надо следить.

Банк кратно нарастил чистую прибыль после трудного 2022 года. И более чем в 2 раза превысил уровень хорошего 2021 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ищем акционеров ЛСР на 29.12.2023

Просьба заполнить при условии, если вы держали акции ЛСР до данной ситуации с Арсагерой — smart-lab.ru/blog/974754.php

 

forms.gle/eXDsoF5QmBfYq8467

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финтех - основа роста МТС

МТС опубликовал финансовые результаты за 2023 год.

В 4-ом квартале компания продемонстрировала отличные результаты, выручка ускорилась и прибавила 18%. Это рекордные темпы роста для компании за последние много лет!

Сильные результаты получены во многом благодаря Финтех-направлению. С экосистемой у МТС все неплохо — он сочетает в себе мощный телеком с крупным банком и рядом других бизнесов. Бизнес телекома неплохо растет, но рывок по Группе все-таки обеспечен другими вертикалями.

 

Доходы банка достигли 91 млрд руб. по итогам года, при этом его вклад в прирост доходов все более существенный (15% от выручки в России в 2023 году), а в отдельном  4-ом квартале 16,5%.

 

Финтех (в основном представлен банком), вырос в 2023 году на +35%. В отдельном 4-ом квартале рост составил +50%. Таким образом, банк стал одним из ключевых драйверов роста экосистемы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Крупнейшая независимая лизинговая компания Европлан опубликовала финансовые результаты за 2023 год.

Компания продолжает сохранять высокие темпы роста. Чистая прибыль выросла на 24% к прошлому году до 14,8 млрд рублей.

В текущей ситуации кредиты стали менее доступны для бизнеса, а покупать транспорт и технику за наличные не все могут себе позволить. Лизинг остается простым и зачастую самым доступным инструментом обновления автопарка и спрос на него растет. При этом выручка компании хорошо диверсифицирована: 42% операционного дохода заработано в сегменте автоуслуг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео на пути к повышению рейтинга
АКРА обновила  кредитный рейтинг у ПАО «М.Видео» оставив рейтинг A, но повысив прогноз со стабильного до позитивного.

Позитивный прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

Мы уже отмечали разворот в результатах М.Видео. Теперь рейтинговые агентства это подтвердили.

Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.

Продажи превысили в 4-ом квартале предыдущие пиковые показатели 2021 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео на пути к повышению рейтинга
АКРАобновилакредитный рейтинг у ПАО «М.Видео» оставив рейтинг A, но повысив прогноз со стабильного до позитивного.

Позитивный прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

Мы ужеотмечали разворот в результатах М.Видео. Теперь рейтинговые агентства это подтвердили.

Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.

Продажи превысили в 4-ом квартале предыдущие пиковые показатели 2021 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео-Эльдорадо прогнозирует по итогам 2023 года получить более 21 млрд EBITDA, Net debt/EBITDA снизится до 3,3 - финансовый директор Анна Гарманова

«Улучшение эффективности бизнес-модели, контроль за расходами и инвестициями, и как следствие увеличение ключевых финансовых показателей нашли закономерное отражение в улучшении прогноза по кредитному рейтингу компании. Наша команда проделала большой объем работы в 2022-2023 годах и продолжает качественную трансформацию бизнеса и направляет усилия на создание долгосрочных преимуществ на рынке для дальнейшего устойчивого роста. Так, по предварительным данным, в четвёртом квартале 2023 года рост EBITDA год к году составит не менее 90%. В целом по прошлому году в абсолютном значении мы ожидаем получить более 21 млрд рублей EBITDA, благодаря чему показатель Net debt/EBITDA будет снижен и окажется на отметке менее 3,3х» - Финансовый директор Группы М.Видео-Эльдорадо Анна Гарманова.

 

Источник: 
www.mvideoeldorado.ru/ru/press-centr/press-relizy/detail/3139

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА подтвердило кредитный рейтинг М.Видео на уровне А(RU), прогноз изменён на "ПОЗИТИВНЫЙ"

Кредитный рейтинг ПАО «М.видео» (далее — Группа М.Видео — Эльдорадо, Компания, Группа) обусловлен высокими оценками операционного риск-профиля, крупным размером бизнеса, высокой рентабельностью и сильными оценками ликвидности и денежного потока. Сдерживающее влияние на кредитный рейтинг Группы оказывают средний уровень долговой нагрузки и низкий уровень покрытия. Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.

Группа М.Видео — Эльдорадо была образована после приобретения дочерней компанией ПАО «М.видео» розничных сетей ООО «ЭЛЬДОРАДО» и ООО «Медиа-Сатурн-Руссланд» (российский бизнес MediaMarktSaturn) в 2018 году. Группа является ведущим игроком российского рынка розничной торговли бытовой техникой и электроникой. На 31.12.2023 Группе принадлежала сеть из 1 242 магазинов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА подтвердило кредитный рейтинг М.Видео на уровне А(RU), прогноз изменён на "ПОЗИТИВНЫЙ"

Кредитный рейтинг ПАО «М.видео» (далее — Группа М.Видео — Эльдорадо, Компания, Группа) обусловлен высокими оценками операционного риск-профиля, крупным размером бизнеса, высокой рентабельностью и сильными оценками ликвидности и денежного потока. Сдерживающее влияние на кредитный рейтинг Группы оказывают средний уровень долговой нагрузки и низкий уровень покрытия. Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.

Группа М.Видео — Эльдорадо была образована после приобретения дочерней компанией ПАО «М.видео» розничных сетей ООО «ЭЛЬДОРАДО» и ООО «Медиа-Сатурн-Руссланд» (российский бизнес MediaMarktSaturn) в 2018 году. Группа является ведущим игроком российского рынка розничной торговли бытовой техникой и электроникой. На 31.12.2023 Группе принадлежала сеть из 1 242 магазинов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>