Блог им. bstone |Опционное дно

    • 11 января 2019, 13:39
    • |
    • bstone
  • Еще

Вспомнил тут выступление на одном из НОК-ов известного опционного трейдера из United Traders Дмитрия Белоусова. Там он говорил, что пока все опционной математикой занимаются, он рубит на опционах бабло. Причем в легкую: видит, мол, как бывший скальпер, покупателя в стакане и покупает опцион. Потом стак растет и бац! Жирный профит.

А я лично считаю, что это дно… золотое дно! Вот если б я так мог, то действительно, не мучился бы с этими формулами, а делал бы точно так же. Но что-то у меня так не получается без формул и это очень обидно. Особенно обидно потому, что я же знаю, что United Traders выпускает по 50 тысяч успешных трейдеров в год. Вот и выходит, что из 58-ти тысяч трейдеров на смартлабе уже каждый так умеет, а я — нет. Эх...

Но что еще больше меня удурчает, так это что пока мне знаком лишь один потенциальный выпускник опционной школы UT — это наш дорогой участник с ником Юрий Савин. А если он все-таки не выпускник UT, то обязательно плюсанет этот пост за то, что я познакомил его с единомышленниками.

Может быть есть тут и другие коллеги из утиной альма-матер? Или может кто знает, куда они все подевались?


Блог им. bstone |Хитрая волатильность фьючерса. Или нет?

    • 10 января 2019, 14:00
    • |
    • bstone
  • Еще
В прошлой заметке я поднял, как считаю, интересный вопрос, который вызвал как мыслительные процессы, так и попытки отрицания реальности. Шутка ли — получается, что торгуя опционы на фьючерс, правильно использовать волатильность не фьючерса, а базового актива.

Но также последовали и хорошие вопросы: «насколько волатильность фьючерса отличается от волатильности акции» и «как на этом заработать».

Насчет «как заработать» мне лично очевидно, что если правильно брать волатильность спота, а не фьючерса, то чтобы заработать нужно как минимум брать волатильность спота. Логично же? Но это также напрямую связано с первым вопросом, и вчера мнения по нему разделились. Давайте покопаем и выясним, как и насколько отличается волатильность фьючерса от волатильности базового актива.

Предлагаю взглянуть на модель ценового процесса для спота, которая лежит в основе уравнения БШ:

Хитрая волатильность фьючерса. Или нет?

где S — цена спота, мю — дрифт (он же дрейф, он же тренд), сигма — волатильность спота, dX — Винеровский процесс

( Читать дальше )

Блог им. bstone |Хитрая волатильность фьючерса

    • 09 января 2019, 18:30
    • |
    • bstone
  • Еще
Что-то притих наш опционный курятник. Давайте немного поразжигаем!

Уверен, что почти все уважающие себя опционщики здесь знают наше любимое уравнение Блэка-Шоулза:

Хитрая волатильность фьючерса

где V — стоимость опциона, S — цена акции, сигма — волатильность акции, r — безрисковая ставка

Также думаю, многие из них знают уравнение Блэка для стоимости опциона на фьючерс. Ведь по идее это оно должно быть нашим любимым на ММВБ, где мы торгуем именно такие опционы:


( Читать дальше )

Блог им. bstone |Разбираемся, почему волатильность разных таймфреймов разная

    • 19 августа 2018, 01:44
    • |
    • bstone
  • Еще
Давайте посчитаем реализованную волатильность фРТС на трех примерно одинаковых периодах (по два месяца) на разных таймфреймах.

Получим вот что:

Разбираемся, почему волатильность разных таймфреймов разная


( Читать дальше )

Блог им. bstone |Работа над ошибками

    • 17 августа 2018, 15:21
    • |
    • bstone
  • Еще
Итак, прошла экспирация августовской серии. Это правильный момент, чтобы перепроверить себя и свои расчеты. 

Первое, что я сделал — рассчитал итоговую RV. И в принципе, она лишь немного вышла за расчетный диапазон. Такое бывало и обычно это не приводило к лосям. Поэтому было любопытно посмотреть, как бы вела себя позиция до экспирации, если бы я не фиксанулся.

Результат моделирования немного обескуражил меня. Но, как говорится, все бывает в первый раз :)

Итак графики:



( Читать дальше )

Блог им. bstone |Итоги августовского забега

    • 11 августа 2018, 22:12
    • |
    • bstone
  • Еще
Итак, по сути не хватило одного лишь дня, чтобы отхватить целевой профит. Вместо этого с открытия мы полетели вниз, а на следующий день еще дальше вниз. Вот картинка, которую я наблюдал в пром клиринг пятницы:

Итоги августовского забега


( Читать дальше )

Блог им. bstone |Звоночек

    • 10 августа 2018, 09:22
    • |
    • bstone
  • Еще
Вчера была полная жесть. Задача была простая: мониторить ГО и поддерживать ДХ в рыночных условиях близких к критическим, используя только мобильный телефон, который еще и полностью разрядился где-то к 11:00 :) 

В целом, автоматика не подвела и задача с моей стороны была выполнена на твердую 4-ку. Но… потери от ДХ заметно вышли за расчетные. Это хорошо видно на графике оценки профита на экспирацию. Он ушел под целевую отметку профита. А что это значит? В первую очередь это значит, что RV, скорее всего, не собирается вписываться в рабочий диапазон модели, не в этот раз. Обычно это хорошо видно на графике с текущей оценкой RV. Оцените, как выглядит этот тревожный звоночек.

Ситуация на вчерашний клиринг:

Звоночек
Звоночек

( Читать дальше )

Блог им. bstone |Вжик-вжик

    • 09 августа 2018, 15:03
    • |
    • bstone
  • Еще
Только стоило упомянуть поломанный рынок и вот, он уже здесь. Такие перекосы моей позиции явно не к лицу. Ситуация на вчерашний клиринг:

Вжик-вжик


( Читать дальше )

Блог им. bstone |Рывок к финишу

    • 08 августа 2018, 09:27
    • |
    • bstone
  • Еще
Еще один день с удачной рыночной фактурой приблизил позицию к финишной отметке. В принципе уже сегодня можно искать возможности для закрытия, но это довольно интенсивная процедура, которая требует гораздо больше участия, чем сопровождение позиции. И т.к. я сейчас провожу время с семьей в столице и не готов к 100%-му погружению в торговый терминал, используя лишь подручные средства, буду тянуть позицию до экспирации.

Обычно я предпочитаю брать целевую доходность, если ее дают раньше, но с другой стороны, профит на экспирацию может быть и выше целевого. В то же время есть риск отдать часть профита, если рынок сломается до 16-го августа. Обычное дело, короче :)

Графики, отражающие результат вчерашнего клиринга:



( Читать дальше )

Блог им. bstone |Небольшой позитивчик

    • 07 августа 2018, 09:32
    • |
    • bstone
  • Еще
Вчерашняя переоценка позиции по рынку вышла довольно позитивной. Пока динамика радует и расслабляет. Если нам не готовят очередного кипиша до середины августа, то хороша вероятность заметно превысить целевую доходность:

Небольшой позитивчик


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн