+46,758 заболевших за день.

Страшный заголовок не так ли? Это вовсе не выдумка, однако сегодня 27.09.2022, Россия уже на четвёртом месте.

Ещё совсем недавно рынок был в ужасе от пандемии, карантина, самоизоляции и прочих прелестей, при том, что количество заболевших до 2022 года не превышало и 42 тысяч в день.

Это наглядный пример того, что текущая новостная повестка, завтра будет иметь меньший вес, чем сегодня, при том, что объективно, события и факты неизменны, лишь наше восприятие и их подача имеет значение.

ESG в свете последних событий.




Environmental. Social. Governance.

Все, кто слышал про эту аббревиатуру, в общих чертах поняли посыл как: нечто зелёное, прогрессивное, энергоэффективное, заботящееся об окружающей среде и обществе сначала, высокие стандарты морали и так далее.


ESG — Новая метрика и новые индексы на её базе, в которые инвестируют крупные хедж фонды, т.е. чтобы компания получила инвестиции, ей отныне нужно соответствовать. На самом деле это не выбор компании, вдруг, по собственной воле снижать маржинальность и изображать из себя саму добродетель, это крупный капитал выступает в роли того, кто насаждает ESG, а уже потом большинство компаний обязаны играть по этим правилам, чтобы получить кредит/инвестиции. И далее по цепочке, крупная компания соответствующая стандарту ESG выставляет подобные требования и поставщикам/партнерам(В ущерб своей маржинальности!), дабы у тех, ресурсы задействованные в производстве были из «ответственных» источников, рассовое разнообразие в коллективе и менеджменте, больше женщин и меньше мужиков. Это уже не свободный рынок и не классический капитализм, где побеждает сильнейший, быстрейший, эффективнейший, где государство декларирует невмешательство. Больше всего это имеет сходств с фашизмом.

( Читать дальше )

Когда-то года 2 назад, когда начался цикл понижения КС и сверхдешевая ипотека, я потирал ручки и думал, что вот сейчас развернется мощный рынок, небывалая стройка, а потом… ипотека кончится и вместе с ней кончится рынок продавца(спрос превышает предложение). Приоткроется завеса, над удачным для входа моментом. Многие из нас проводят параллели с рынком недвиги в США 2007 году.



( Читать дальше )

Продать акции нельзя, купить акции нельзя(не считая внебиржевых сделок). Мы сейчас словно как лет 100 с лишним назад, когда были настоящие инвесторы-капиталисты-промышленники, реальные собственники предприятий которые у нас в портфеле. Любопытная такая ретроспектива выходит. По крайней мере те, кто читал Т. Драйзера «Финансист», должены узреть здесь аналогию.

Я долгое время фантазировал на тему кризиса 2008 года, изучал материалы, пересматривал фильм «The Big Short», смотрел новостную хронику РБК с 2008 года(особенно, когда ведущий сказал «спасибо» российскому рынку и попрощался с ним) и фантазия моя была о том, что бы я делал в тот момент, а ещё о том, что самые крутые инвест-идеи появляются именно в такое время.

Так вот ребят, в 2022 с нашим рынком произошло нечто невообразимое(но ещё не произошло с рынком США). Это ещё круче, чем 2008 и даже 1997-й годы. Это история на наших глазах! Вы будете говорить своим внукам о том, что были в то время не просто наблюдателем, но и участником рынка!

Вы спросите, насколько вниз? Я отвечу — в целом, серьезная коррекция в 15-20% напрашивается, но может обойдётся и минимальным 3-5%.


S&P500 удвоился или?
Коррекция 20%

MSFT — Windows 11 — 2 триллиона $

S&P500 не удвоился, производительность труда не возросла в 2 раза, покупательная способность не выросла в 2 раза, реальные доходы не увеличились в 2 раза, ничего не выросло, кроме объема ликвидности. Практически весь рост индекса обусловлен складыванием базовой валюты(А Китай и Россия сливающие огромными объемами бонды еще больше ускоряют этот процесс), мы наблюдаем не рост, а инфляцию. Когда же переоценка индекса относительно базовой валюты будет завершена и на рынке не окажется покупателя, мы покатимся в 2 раза быстрее вниз, чем в прошлый кризис — Mark My Words.







Такого быстрого роста надо бояться на самом деле, скорее всего это предкризисная агония. И небольшой намёк дочитавшему — Китай предвосхищает его прямо на наших глазах, а событиями в Афганистане его пытаются замаскировать.

Вот вам линейный график S&P500 и наложенная на него экспонента, каждый раз, когда индекс начинает выпрыгивать за экспоненту, мы ловим кризис и коррекцию рынка, сейчас индекс значительно перешагнул линию экспоненты. Кроме того, согласно индексу «Баффета», соотношение капитализации рынка к ВВП США, 233%, любое превышение 200% означает сильный перегрев.

Итого в среднем и по экспоненте и по индексу «Баффета», можно ожидать коррекции 20-30%, до 3700 с 4330.