Давно наблюдаю за Сбербанком. Написал несколько статей:

Сбербанк: капитал и капитализация, курс акций и курс доллара (30 апреля 2020)

Сбербанк: МСФО 9 мес 2020, расчёт P/B и сценарии роспуска резерва (29 октября 2020)

Обычка Сбера была почти за $1 (25 февраля 2022)

Пора покупать Сбербанк? Прогноз цен на 2022-2023 (16 мая 2022)


В первой статье собрал из отчётов, которые тогда были доступны с 4 кв. 2002 года, данные о капитале Сбербанка. 

В этой статье поговорим о позитивном сценарии восстановления бизнеса Сбербанка и выходе на прибыльную траекторию. 

В день, когда вышел первый отчёт Сбербанка после длительного перерыва, сделал расчёт убытка, который банк понёс с марта по сентябрь. 

Если за 10 месяцев 50 млрд прибыли, а за октябрь – 123 млрд, то за 9 месяцев был убыток в минус 73 млрд.

Но январь и февраль были прибыльными, где-то по 120 млрд каждый.

Значит, можно посчитать (в мрлд)
Янв: +120
Фев: +120
Март-Сент: убыток Х
Октябрь: +123
За 10 мес: +50 млрд

Найти Х?

50 = 120 + 120 + Х + 123

Х = 50 – 120 – 120 – 123 = –313 млрд

За март-сентябрь убыток 313 млрд.

Это не много, т.к. он полностью покрывается прибылью за 2021 год (1,2 трлн) и ещё остаётся.

Тогда можно посчитать примерный капитал.

На конец года он был 5,6 трлн.
Прибыль 21го – 1,2 трлн минус убыток 313 млрд, это 0,9 трлн.

И капитал на конец 2022 около 6,5 трлн.

В хорошие годы рентабельность не ниже 15%, в отличные – 20%.

При рентабельности в 15% годовая прибыль: 0,975 трлн или 22,3 рублей дивидендов (при выплате 50%).

При 20%: 1,3 трлн или 28,5 рублей дивидендов.

( Читать дальше )

Продолжаю держать в курсе дел с портфелями, которые собрали в конце августа 2022. 

В стоимостной портфель пришли дивиденды Газпрома и Новатэка. 



Газпрома: 830 штук * 51,03 ₽/шт. * 0,87 = 36 848,76 ₽
Новатэка: 132 штуки * 45 ₽/шт. * 0,87 = 5 167,8 ₽

Итого: 42 016,56 ₽, что к текущей стоимости портфеля составляет 3,17%.

0,87 — коэффициент налога на дивиденды. 

По Правилам Стоимостного портфеля дивиденды выведены и потрачены. 
До сих пор ни одна акция не продавалась и не покупалась. 

Хотя к покупке просятся акции СПб Биржи, упавшие более, чем на 30%, но покупать не на что. 

Вы видели? 

Вы видели сегодня все акции в плюсе. Нет ни одного минуса. Всё растёт. 



Считаю это признаком разворота. 

А после такого затяжного падения видеть зелень на главной СЛ – это очень хорошо.



( Читать дальше )

Получили дивиденды Банк Санкт-Петербург в размере 16131,28 рубля после уплаты налога, до уплаты размер дивидендов – 18541,7 (1570 х 11,81). 

Купили 2 штуки ФосАрго под дивиденды (780 рублей на акцию). Отсечка 29.09.22. 

Цена покупки: 7815 рублей за штуку. Всего потратили: 15 630 рублей. Остаток: 500 рублей. 

Акции ТМК снизились из-за отсечки, которая прошла 07.09.22. Ждём поступление дивидендов ближе к концу сентября в размере 16 000 рублей после уплаты налога. Возможно, дивиденды поступят на счёт раньше отсечки в ФосАрго и сможем ещё купить её. 

Текущее состояние портфеля



Диаграммы



( Читать дальше )

В стоимостном портфеле, который собрали в начале прошлой недели, радостная весть — объявление дивидендов в Газпроме. 
На это позиция в Газпроме растёт на +37%, а весь портфель на +3,56%. 

В минусах СПб Биржа: -17,21%. 



Если цена акций Газпрома дойдёт до 270 и превысит её, то будет первая продажа в портфеле, согласно п. 2 Правил портфеля (см. первый пост).
И покупка СПб Биржи, если она упадёт на 30% и более, т. е. ниже 149 рублей. Покупка будет на объём не превышающий 233 акции, то есть не более 1/3 от первоначальной позиции. 

Портфель изначально собирался из акций, которые в этом году не заплатят дивидендов, но вышло несколько иначе. Новатэк объявил, Газпром объявил. 

Сегодня в дивидендном портфеле акции БСП последний день торговались с дивидендами.




Дивиденды по БСП будут 11,81 р./акция.


( Читать дальше )

Вчера собрали портфель дивидендных акций, которые могут выплатить дивиденды до 31 декабря 2022 года.
Сегодня этот портфель вырос на +2%.

Соберём портфель из акций, которые:

1) не платят дивиденды в этом году, но в следующем могут заплатить;

2) никогда не платили дивиденды и вряд ли будут, но их производственные показатели могут вырасти;
и за счёт этого вырастут цены акций этих компаний;

3) могут дать х3 за год или раньше.

Максимум акций в портфеле — 12 штук. Если в портфель берутся обыкновенные и привелигированные акции одного эмитента, то они делят долю пополам (по 1/24 на каждую)..

Правила портфеля:

1. Портфель создаётся на 1 год. 31 августа 2023 года все акции из портфеля, если там ещё будут какие-то акции, продаются, на эти деньги могут быть куплены другие акции, если в них будет потенциал х3.
2. Акции из портфеля распродаются на рост (т.н. «лесенка»). При росте в 1,5 раза продаётся около 1/5 первоначальной позиции. Пример см. ниже.
3. Вырученные деньги по п.2.: 1) от первой продажи покупаются другие стоимостные акции, 2) от второй и последующих продаж выводятся.
4. Если акция падает более, чем на 50%, то если на счёте есть деньги, то покупается не более 1/5 первоначальной позиции.
5. Если акция падает более, чем на 30% от средней, то то если на счёте есть деньги, то покупается не более 1/3 первоначальной позиции.
6. Дивиденды выводятся со счёта.
7. Деньги, выведенные по п.3 и п.6., не могут использоваться для покупки акций.

( Читать дальше )

Собрал портфель из 8 акций, которые могут принести до 8,8% дивидендной доходности до вычета налога. 



Зелёным — дивиденды объявлены СД
Красным — дивиденды не объявлены СД, мой прогноз

Собрал портфель на 1 200 000 рублей, всех акций поровну. 



( Читать дальше )

Пришла ли пора покупать Сбербанк? 
Или будут более интересные моменты для входа? 

Напомню историю. 
Падение на кризисе 2008-2009 оставим за кадром. Там падение обычки было в 8,22 раза, но и рост за предыдущие 8 лет был в 226 раз. Если брать минимум (после обвала) в 13,5 рублей, который был в середине февраля 2009, то переставать покупать акции Сбера нужно было в январе 2005, когда его цена превысила 13,5 рублей, а если быть точным (тогда акции были ещё до сплита 1:1000), то 13 500 рублей. Потом был сплит и номинал и цена акций уменьшилась в 1000 раз. 

Начнём с 2013-2014 гг. 



Падение примерно в 2,3 раза. Потом цена начала расти и в начале 2018 достигла 285 рублей. 



( Читать дальше )