В понедельник Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме. В целом у меня сложилось такое впечатление:

✅ЦБ готов забить на инфляцию ради спасения экономики
✅Ставки могут быть ниже инфляции
✅Нас ждет активное бюджетное стимулирование

В целом, наверное это хорошо. Рублей будет много, ставки будут низкими. Очевидные проигравшие — банки, если только они не будут завышать ставки сами из-за возросших рисков заёмщиков. Правда государство собирается ж активно стимулировать льготные кредиты. Так для системно значимых сделали кредиты под 10% и подняли планку с 10 млрд руб до 30 млрд руб.

( Читать дальше )

Позавчера прилетела новость о том, что Русагро может выкупить российский бизнес Valio. Акции Русагро на этом даже разогнали на 8% с утра 19 числа. Я вообще заметил, что рынок сейчас податливый, любые новости — спикули загоняют бумагу наверх, потом она сливается. Так, например, было с акциями VK, которые в понедельник 18 апреля подросли на 10% после новости о продаже активов Ситимобил (раньше предполагалось, что просто закроют и спишут). 

В целом, конечно, российский заводик Valio конечно маловат относительно бизнеса Русагро и влияния на капитализацию его покупка оказывать не должна. Выручка заводика составляет всего 3,6% от выручки Русагро, а прибыль итого менее 1%. Маржа у завода по прошлому году очень маленькая, около 4% всего против маржи Русагро 19%.

Компания Селигдар интригующая. Вроде как у них амбициозные планы роста производства, но с другой, слабые текущие денежные потоки и немаленькие заимствования. После ее анализа у меня остались ряд вопросов, я решил их записать.

👉Зачем сейчас идет размещение 37,6 млн акций по закрытой подписке? Это деньги на финансирование приобретения лицензии на Кючус?
👉Каков тайминг размещения акций и прайсинг?
👉На какие цели был взять последний кредит в сумме почти 10 млрд рублей?

👉Как сейчас идут дела со сбытом?
👉Кто основной покупатель золота, кто покупатель олова?
👉Насколько цены реализации отличаются от биржевых?
👉Есть ли какие-то ожидания по ценам на олово? насколько они устойчивые?


( Читать дальше )

Вообще сейчас транспортная отрасль конечно привлекает внимание.
То ДВМП у тебя улетит, то НМТП стрельнет-откатит, то GTRK (Глобалтрак) сегодня +40%. 

Вообще конечно ситуация в отрасли противоречивая.
С одной стороны вроде мы видим рост загрузки порта НМТП, с другой — вражеский Блумберг пишет о падении оборота Черным Морем на 27%.
Вроде как западное транспортное направление накрылось медным тазом со всем углем, с другой стороны ставки на аренду полувагонов не падают, зато акции GLTR (Глобалтранс) жмутся к минимумам. 

GTRK вообще по идее расти не должен: ЕС запретил въезд грузовиков РФ, грузовики поехали на внутренний рынок. Ставки транспорта внутри РФ вроде как упали, и перевозки упали. Спасает только рост оборота на южном направлении — Грузия, Армения, Турция и т.п. С другой стороны — рост стоимости обслуживания грузовиков. К слову говоря, санкции уже начали действовать: в марте грузоперевозки из Москвы упали на 28%, а из Питера -13%. 5й пакет санкций ЕС отразится только в апрельских перевозках, там вообще должен быть коллапс.

( Читать дальше )

В марте дневное число пользователей VK выросло  на 9% и преодолело 50 млн человек.
Ежемесячная аудитория VK в РФ составила 72 млн человек, в мире — 100 млн человек.
В Одноклассниках (тоже входят в VK) рост регистраций составил 66%, восстановление аккаунтов +36%.
Охват ВК вырос слабо: с 38 до 41%.
Охват Одноклассников не изменился.
По косвенным умозрительным оценкам, после блокировки Инсты и ФБ только 10-20% аудитории перешли в российские соцсети.
Основной бенефициар — Телеграм, охват вырос с 25% до 34%. 

Главный плюс: это уход рекламных возможностей ФБ, ютуба и инсты. После блокировок монетизации, по слухам, резко выросла стоимость рекламы у Яндекса/VK и в других интернетах, так как общий рекламный инвентарь сократился.

Источник картинки: https://www.kommersant.ru/doc/5317012 

Релевантной инфы, опираясь на которую, мы могли бы сказать: VK стал зарабатывать на рекламе XX% пока нет.
Зацепиться не за что, можно пока только гадать и предполагать.

Как думаете, будет VK больше зарабатывать?

На следующую неделю еду в Армению, пришлось купить наличных баксов немного на всякий случай.
На бирже баксы сейчас стоят 75 рублей, но снять их нельзя:) Из Альфа-Банка перевести наружу никуда тоже нельзя.
Вроде можно перевести баксы в пределах лимитов из банков, которые не под санкциями на зарубежный счет, но зарубежного счета то нет.

Пришлось покупать в обменнике сегодня по 89 баксы. Они даже покупают нал на 10 рублей дороже биржевого курса!
Дельта в 10-14 рублей — это теперь стоимость доставки наличных баксов в Россию.

p.s. в Армению еду чтобы открыть нормальный банковский счет с работающей VISA, с которого можно было бы расплачиваться за рубежом. Заодно страну посмотрю, никогда там не был. Так глядишь и в Казахстане и Грузии впервые побываю:)

Вчера Московская Биржа анонсировала выход бессрочного фьючерса USD/RUB на рынок. Я поговорил сегодня с Биржей, они мне сказали, что новый инструмент будет удобнее прежде всего для частных инвесторов и трейдеров.

В чем разница с текущими квартальными контрактами SIH, SIM, SIU и SIZ?

👉Во-первых, будет всего один тикер вместо нового тикера каждый новый квартал

👉Во-вторых, по задумке, цена фьючерса практически не будет отличаться от спота USDRUB

👉Скорее всего, новый фьючерс будет проще найти в приложении брокера (так как будет всего 1 привычный тикер)

👉По задумке Биржи бессрочный фьючерс должен собрать в себе основную ликвидность, стать более ликвидным, чем текущие квартальные фьючерсы

👉Бессрочный фьючерс будет иметь ту же точность что и рубль, то есть минимальным шагом цены будет 1 копейка. Еще один нюанс, который делает этот фьючерс максимально похожим на валютный курс USDRUB.

Бессрочный фьючерс подразумевает отсутствие экспирации. Как же быть с привязкой к реальному курсу доллара?

ГЛАВНЫЙ ПРИКОЛ заключается в том, что перерасчет вариационной маржи по новому инструменту будет происходить ежедневно в вечерний клиринг не по цене самого фьючерса, а исходя из цены базового актива — USDRUB_TOM. Таким образом будет достигаться физическое схождение цены фьючерса и базового актива.

( Читать дальше )

Вчера мы полтора часа общались с компанией OZON. Основные ответы давал финансовый директор компании Игорь Герасимов.

Делюсь личными впечатлениями.

Определенно, OZON — компания будущего. Никто на российском рынке не может похвастаться такими темпами роста выручки как OZON — среднегодовой темп роста выручки +61%, а торговый оборот (GMV) последние 2 года растет в среднем на 136% в год.

https://smart-lab.ru/q/OZON/f/q/MSFO/gmv/ 

Для начала небольшая преамбула.

( Читать дальше )

Разъяснение по выплате дивидендов: Positive Technologies выплатит акционерам 950 млн рублей в виде дивидендов, как и было заявлено ранее Дивиденды в размере 14,4 рубля на одну акцию за прошедший период технически будут выплачены из прибыли первого квартала 2022 года. Общая сумма выплат составит 950 млн. руб., как и было заявлено 6 апреля 2022 года.

15 апреля совет директоров компании принял решение не объявлять дивиденды за 2021 год, принимая во внимание ранее принятые решения о выплате промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2021 года (329 млн рублей, выплачены перед выходом компании на биржу) и дивидендов за первый квартал 2022 года (950 млн рублей, 14,4 рубля на одну акцию, которые будут выплачены акционерам в мае 2022 года после утверждения внеочередным Общим собранием акционеров, которое состоится 27 апреля 2022 года).

Фактически промежуточные дивиденды за первый квартал для акционеров будут являться выплатами по итогам 2021 года, их сумма составит 50% от чистой прибыли по МСФО за 2021 год (1,9 млрд рублей). Решение о выплате дивидендов из прибыли первого квартала 2022 года носит технический характер, поскольку акционерам распределяется консолидированная прибыль всех компаний Группы, которые подвели финансовые итоги своей деятельности и перечислили дивиденды головной компании в первом квартале 2022 года.