Блог компании Mozgovik |Консенсус прогноз по акциям Яндекс на 2024-2026 годы

Чтобы составить более полное представление о том, чего ждет рынок от бизнеса Яндекса, я собрал по разрозненным аналитическим отчетам консенсус ожиданий.

Вот что получилось по финрезам и дивидендам:
Консенсус прогноз по акциям Яндекс на 2024-2026 годы
Тут только одно смущает — это 110 млрд EBITDA за 2024 год от ГПБ — это какая-то ошибка датамайнинга:)
Некоторые цифры EBITDA и чистой прибыли приходилось получать из пересчета указанных в брокерских отчетах мультипликаторов P/E и EV/EBITDA.

Средняя консенсус цена = 4784 руб, что лишь на 19% превышает текущую рыночную цену (4032 руб).
Даже самая оптимистичная оценка дивидендов за 2025 год даст доходность всего 4,5%.
И 7,3% доходность по итогам 2026 года.

Еще табличка по Выручке и СДП:

( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Самые страшные тайны Яндекса, которые я узнал на закрытой тусовке

Доброго дня. В четверг на прошлой неделе мне удалось побывать на небольшой закрытой вечерине Яндекса. Там было несколько блогеров, пара автоследов, а также управляющие, крупные фонды и аналитики крупных домов. Небольшая, но приятная тусовка с основным топ-менеджментом компании. Почти 5 часов я старался внимательно поглощать информацию, чтобы выработать лучшее понимание бизнеса компании. Делюсь основным, что осталось в голове после этой встречи.



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Впервые повышаем рейтинг по акциям Яндекса до 4, но с оговорками

Доброго дня!

Последний подробный разбор Яндекса здесь (16.11.2024): https://smart-lab.ru/mobile/topic/1083293/

Предыдущий подробный разбор (01.08.2024): https://smart-lab.ru/mobile/topic/1044475/

До этого момента мы не раз обсуждали внутри коллектива возможность повышения рейтинга Яндексу и вот сейчас, когда акции упали до 3400 руб — минимум за полгода -25% от максимумов года, мы пришли к повышению рейтинга по акциям, так как цена уже достаточно привлекательная для долгосрочных покупок.

Но, чтобы ваше представление о Яндексе было полным, хочу напомнить некоторые нюансы...


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Яндекс: чего ждать в ближайшие полгода? +отчет 3кв МСФО

29 октября вышел отчет Яндекса за 3 квартал. Компания также провела конференцию с аналитиками, которую мы внимательно изучили.

Акции почти не отреагировали на отчёт. Ниже я сразу приведу выводы для экономии времени, а потом расширенный комментарий по отчету.

Оглавление:




( Читать дальше )

dr-mart |Яндекс остается компанией роста несмотря на начало выплаты дивидендов

Отсмотрел выступление Яндекса на конференции смартлаба.
Просмотр таких видосов может быть иногда и не очень информативен с точки зрения новых каких-то цифр, но зачастую помогает понять логику компании, почему она движется в тои или ином направлении.

Что я отметил?
👉Яндекс остается компанией роста несмотря на выплату дивов
👉Будут платить дивы 2 раза в год
👉Мучения с маркетом оправданы, т.к. это стратегический рынок и маржинальность Яндекса тут постепенно улучшается
👉Яндекс входит в топ-10 мировых компаний по ИИ. Видит большой потенциал тут
👉Высокая ставка будет негативно влиять через негативное влияние на клиентов Яндекса

Илье Воробьеву спасибо, что промодерировал эту дискуссию!🤝

Таймкоды:



( Читать дальше )

dr-mart |Мурад: взял Яндекс с 5 плечом и по 3500 у меня будет маржин-колл... Илья: Яндекс дешев, и вот почему...

@Илья Воробьев пришел в гости к Назару и рассказал почему у него большая доля портфеля в Яндексе.
Мурад рассказал как втарил на плечи Яндекс и где у него будет маржинкол.
Ну а я для вас сделал конспект видео.

Картинка конечно красивая по видео, респект👍
Мурад: взял Яндекс с 5 плечом и по 3500 у меня будет маржин-колл... Илья: Яндекс дешев, и вот почему...

👉Поиск Яндекса будет замедляться, но будет расти быстрее, чем номинальный ВВП или инфляция
👉Ожидает хорошие темпы роста поиска сохранятся
👉Ожидает, что маржинальность поиска сохранится плюс минус 2%
👉EBITDA такси будет расти несколько лет темпом 20% в год
👉Маркет на пике мог жечь 70 в млрд в год, маркет вряд ли станет прибыльным сильно, но если он не будет жечь деньги, то уже будет ОК
👉Остальные бизнесы в сумме не сильно влияют
👉Поиск и Такси стоят дешево: 5-5,5 EBITDA, а через 3 года это может быть 3 EBITDA
👉Если все остальное перестанет жечь деньги, мы получаем очень дешевую компанию
👉Назар: текущая EV/EBITDA Яндекса = 15, это дорого
👉Илья: если компания перестанет жечь деньги, то EV/EBITDA станет 3-3,5 через 3 года
👉Если закрыть Маркет, EBITDA вырастет в 1,5 раза

👉Мурад: я положил на ИИС 2 ляма в конце23 — начале24 года, на пике он был 6 лямов, щас 4. Во всем виноват Яндекс с плечами
👉Мурад был в Красноярске 24 июля и взял на 10 лямов прямо на старте торгов (хотя вроде говорит 5 плечо брал)
👉Инфа о выходе казахов из акций появилась позже
👉Посчитали, что на 3500 руб по YDEX Мурада должно отмаржинколлить

Видос тут: https://youtu.be/oHGzNKrCYYc

Блог компании Mozgovik |Максимально подробно про Яндекс: какой потенциал роста акций и какие нюансы? 

Яндекс как будто бы стал выглядеть недорого из-за бурного роста операционной прибыли EBITDA.

47,6 млрд скорректированной EBITDA за 2 квартал — рекордный показатель. 

Максимально подробно про Яндекс: какой потенциал роста акций и какие нюансы? 

Яндекс прогнозирует 170-175 млрд EBITDA по итогам 2024. Это дает показатель EV/EBITDA = 8,8, что будет исторически минимальным значением за всю историю компании.

Максимально подробно про Яндекс: какой потенциал роста акций и какие нюансы? 

Это будет предполагать 60% потенциал до среднего значения. Но есть три нюанса:

📉будущие темпы роста Яндекса будут ниже, чем прошлые, поэтому мультипликатор должен быть ниже, чем в прошлом

📉Текущая доходность ОФЗ-10 лет = около 16%. Это в 1,8 раза выше чем среднее значение за последние 16 лет (8,8%), а значит, любой текущий мультипликатор должен быть ниже исторических значений.

📉Со следующего года будет повышен налог на прибыль, поэтому мультипликаторы должны быть чуть ниже



( Читать дальше )

dr-mart |Главная интрига столетия на Мосбирже в моменте

Главная интрига столетия на Мосбирже в моменте 

Главная интрига столетия:

это кому ушли 15% Яндекса и почему free-float расширился до 30%, тогда как на Мосбирже торговалось всего 15% акций.

Кто льет бумагу в стакан после переезда?

Активные участники процесса подозревают длинные руки ВТБ😁

5 дней Яндекс лидер по оборотам, накручивают по 15 ярдов в день примерно,

Капа Яндекса такая, что даже если ты 1% захочешь скинуть в рынок, ты будешь продавать его 1-2 недели

Так что наверное это все таки мелочь какая-то продает, которая выскользнула из евроклира

Что думаешь, братиш?


Блог компании Mozgovik |Сделки по портфелю оперативный комментарий

Сегодня с утра совершал сделки, спешу поделиться информацией.

( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Акции МКПАО Яндекс сегодня стартуют на МосБирже. Что с этим делать?

Акции Яндекс выросли на 60% с начала года до момента приостановки торгов 14 июня.

До 5 февраля 2024 года был существенный риск потерять свои инвестиции в акции голландского Яндекса, купленные на Мосбирже, мы об этом неоднократно писали.

5 февраля Яндекс объявил о параметрах сделки, после чего риск потери для владельцев акций на Мосбирже несколько снизился. Мы писали об этом, что объявленная схема стала позитивным сюрпризом, но все равно стояли в стороне. 

Риск с Яндексом отчасти реализовался, но только для владельцев бумаг, купленных за пределами российской инфраструктуры — их не включили в обмен на акции МКПАО Яндекс.

24 июля 2024 акции “чистого белого” и лишенного прошлых юридических рисков российского МКПАО “Яндекс” начинают торговаться на Московской Бирже.

Для полноты картины рекомендую почитать мой комментарий к отчету Яндекса за 2023 год.

Наши подписчики активно интересуются сколько может стоить компания? 

Я скажу так: по 2000 рублей в Яндексе был огромный риск, но он точно был дешевле своей справедливой стоимости. Инсайдеры и те, кто неосознанно рисковал, смогли заработать.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн