Доброго дня, дорогие читатели. 

Единственный пост про WUSH мы писали год назад. Тогда мы ждали уверенного роста прибыли по итогам 2023 года и отметили, что оценка акций рынком на уровне 220 рублей не является завышенной.

***ДИСКЛАЙМЕР***

👉эмоционально нам нравится Whoosh

👉нам нравится менеджмент компании

👉нам нравится открыть и прозрачность компании

В этой заметке мы постараемся посмотреть на отчет WUSH за 2023 год, сравнить с нашими ожиданиями, а также  смоделировать различные ситуации будущего компании и оценить ее внутреннюю стоимость.

_

Оптимистичный рынок

С начала 2024 года хайтех компании показывают отличную динамику и есть подозрение, что это далеко не всегда связано с изменением фундаментальных факторов. Судите сами: за неполных 3 месяца с начала года акции WUSH подорожали +50%, при том, что не выходило никаких отчетов, никаких новостей, а у компании был мертвый сезон.

У WUSH небольшой free-float в районе 10%, который на начало года составлял всего 2,5 млрд руб.  17 января, когда был запущен рост акций, дневной оборот составил 800 млн руб.

При таком низком free float не требуются большие ресурсы, чтобы разогнать акции (это мы видим и в других аналогичных компаниях).

Относительно роста акций WUSH у нас есть гипотеза: WUSH — модный узнаваемый молодежный бренд, вероятно, инвесторы покупают эти акции руководствуясь чувствами и верой, а не трезвым расчетом.

( Читать дальше )

Они думают что если Магнит отразил какое то движение денежных средств в РСБУ, это как-то влияет на будущие дивы.

Это конешно бред полный.

Магнит может выплатить див только в рамках чистой прибыли в отчете РСБУ — так написано в законе об ао.

Другой причины поднимать прибыль с операционных дочек в мамку не было ( кроме как для выплаты дивов)

Поэтому сколько они отразили, с большой уаеренностю можно ожидать что большая часть (90%+) этой прибыли пройдёт в дивиденд.

Они конечно могли держатьна депозите эти бабки до выплаты в июле, но какой в этом смысл?

Поэтому они просто вернули деньги в операционную деятельность. Точно так же ничто не мешает их вернуть в пао магнит перед самой выплатой.

Я думал это настолько очевидно, что даже не надо писать об этом 😁

Так что ждём рекомендации СД до середины мая

Магнит опубликовал РСБУ за 2023 год. Рынок не реагирует. Что делать дальше?


( Читать дальше )

Добрый день!
Разбор по Европлану Анатолий публиковал 25 марта.
Но наши подписчики задают вопросы участвуем ли мы в IPO Европлана и какая возможна аллокация. Для вас пишу этот пост, в котором хочу рассказать о том, кто из нас подает заявки на IPO и какие.


( Читать дальше )

На прошлой неделе вышел отчет ВК (VKCO). Компания первые в истории пропустила отчет за 3й квартал после переезда в Калининград, было интересно посмотреть, что у них получится по итогам года.


( Читать дальше )

В четверг Диасофт представил сокращенный отчет за 9 мес 2023 года. Отчет этот представлен в форме пресс-релиза на сайте компании.
Отчет содержит всего 2 показателя = выручка и ebitda.
Напомним, что в учете Диасофта 9 мес заканчиваются 31.12.2023.
Важно понимать, что основная выручка приходится именно на последний квартал.

Данных за 1 квартал у нас нет, но есть данные за 1-е полугодие 2023.
Так вот выручка за 3 квартал примерно совпала с выручкой за 3-й квартал — по 3,4 млрд рублей.

Рост 3 кв 2023 к 3кв 2022 составил всего +28% г/г
В то же время у «Группы Позитив» выручка выросла в 2022 году на 60%г/г.


( Читать дальше )

Инарктика опубликовала свой отчет за 2023 год. Мы детально изучили его и задали свои вопросы менеджменту в ходе конференц-звонка.
Мы по-своему скорректировали все результаты, чтобы убрать из них бумажные и одноразовые статьи, и внесли изменения в модель оценки компании.

Наша цель по AQUA на уровне 800 рублей за акцию была установлена 15 сентября, и с тех пор акции показали динамику хуже рынка, что до настоящего момента подтверждало правильность нашей теории.


Как опубликованный отчет за 2023 год повлиял на наш взгляд?


( Читать дальше )

В 2022 году Аэрофлот столкнулся с такими масштабными вызовами, что мы даже не тратили время на детальный анализ этой компании, так как по умолчанию считали ее не интересной для инвестиций на долгие годы вперед. Компания выпустила отчет за 2023 год, давайте вместе посмотрим, не стоит ли более пристально посмотреть на этот бизнес с точки зрения инвестиций?


( Читать дальше )

Чтобы лучше понимать компанию ТМК, вернемся в сентябрь, когда компания объявила SPO. Погружение в контекст здесь: https://smart-lab.ru/mobile/topic/944860/.

Там мы отметили, что высокие результаты 1 полугодия 2023 года связаны с падением цен на лом в конце 22, начале 23.
Это привело к существенному улучшению себестоимости ТМК.
Мы писали тогда:

Если ТМК закупила лом по низким ценам, это дало соответствующий ВРЕМЕННЫЙ выигрыш в себестоимости. 
Дальше, как мы видим, цены на лом пошли вверх, так что чудесная маржинальность 1 полугодия 2023 года скорее всего начнет таять уже во 2-м полугодии.

Что мы видим по опубликованному отчету?

( Читать дальше )

Доброго вечера, дамы и господа. В пятницу, пока наша команда выступала в Москве, вышел отчет Черкизово.
По многочисленным просьбам в чате годовых подписчиков мы делаем для вас экспресс-разбор компании и отчета за 2023 год.


( Читать дальше )