Финам размещает проводит IPO Витал Девелопмент.
Дмитрий Александров говорит что они размещают контору P/S чуть ли не 10.
Что вы думаете по поводу IPO Витал? 

Кстати, может кто-нибудь сделает труд на тему судьбы компаний, айпио которых провел Финам… Вот РТМ например сегодня уже перестал существовать как акция.

Евросеть потверждает намерение об IPO на Лондонской бирже. 

Сегодня Евросеть подтвердила намерение провести IPO на Лондонской бирже уже в апреле. Инвесторам будут предложены глобальные депозитарные расписки (ГДР) на обыкновенные акции компании Euroset Holding N.V. (Путем продажи дополнительных акций компания планирует привлечь около $140 млн.).

• На продажу будет выставлен весь или часть пакета Александра Мамута (от 30% до 50.1%)
• Дополнительно выпущенные акции.
• Пакет Вымпелкома (49.9%) в размещении участвовать не будет.

Анонсированы финрезультаты Евросети за 2010 год:

• выручка Евросети выросла на 12% до 62 млрд. руб.
• EBITDA выросла на 88% до 8.4 млрд. руб.
• рентабельность по EBITDA увеличилась с 7.9% до 13.5%
• Чистая прибыль Евросети 2010 возросла с 1.2 млрд. руб. в 2009г. до 5.6 млрд. руб. в 2010г. за счет отказа от размещения товарной рекламы (с 2009г. ее оплачивают поставщики), внедрения автоматизированной системы управления логистикой и рефинансирования долга.

Новость об IPO компании совпала с заявлениями ее руководства об увеличении количества салонов связи на 1000 единиц. С учетом планов по расширению и последних финансовых показателей мы оцениваем справедливую стоимость Евросети исходя из P/E 12x и EV/EBITDA 6x (компании-аналоги с развитых рынков торгуются сейчас с мультипликаторами P/E 8.7х и EV/EBITDA 3.2х), что соответствует 67 млрд. руб. ($2.3 млрд.). Более высокие мультипликаторы вряд ли уместны, так как органический рост выручки в последние годы был незначительным или стагнирующим (2007-2009гг.), а резкий взлет прибыли в 2010г. учтен в нашей оценке и маловероятен в дальнейшем.

RMG Securities

• Евросибэнерго опять откладывает IPO с марта 2011г. на более поздний срок в связи с поиском ключевых инвесторов. Из планируемого объема размещения в $1-1.5 млрд. пока известно, что только китайская Yangtze Power намерена приобрести бумаги в рамках IPO на $168 млн. Таким образом, это может быть не последняя отсрочка IPO для Евросибэнерго, и сложно сказать, сколько еще займет этот процесс.

• RMG Securities: Мы рассматриваем новость как негативную для основных активов Евросибэнерго: Иркутскэнерго и Красноярской ГЭС, поскольку фактор предстоящего IPO служил сильным драйвером роста данных бумаг со 2П 2010г.

Мое мнение: иностранные ивнесторы уже сыты разводными российскими IPO. Тем более они сполна оценили подарок от правительства по тарифам. Остаток остался еще со времен разводки с реформой РАО, теперь инвесторы не готовы брать любое го**о с биркой made in russia.

Яндекс замыслил IPO в июне-июле на бирже Nasdaq.

• Что такое Яндекс?
• Яндекс — самый популярный в России сайт по числу уникальных посетителей
• На долю Яндекса приходится 64% поискового трафика в России
• Яндекс занимает 75–80% объема контекстной рекламы в России.
• Выручка 2010 г. = 410 млн долл., (+43%г/г)
• Яндекс планировал IPO на 2008 г., но отменил размещение ввиду экономического кризиса.
• Цель IPO — желание владельцев Яндекса выйти в кеш.
• Оценка Яндекса может составить $4-8 млрд
• 30% у основателей и менеджеров,60%-инвестфонды,10%-частные фонды. Золотая акция у Сбера. Один из акционеров — фонд Tiger Global Management

• Забавно, Mail.ru Group торгуется на уровне EV/Ebitda=35,9, а при размещении этот мульт составлял 55, благодаря тому, что они имеют дольку 2,8% в Фейсбушечке.

Мое мнение: бизнес Яндекса интереснее бизнеса mail.ru group

• Цена размещения Nord Gold установлена на уровне $4,8-$6,2/акция
• Или 300-390 пенсов.
• Это предполагает капитализацию $4-$5,2 млрд
• Начало размещения-27 января, окончание приема заявок — 18 февраля
• 14% УК — допэмиссия
• 11% УК продает Северсталь
• Сумма, полученная от IPO будет выплачена в виде уплаты долга перед Северсталью, который сейчас составляет $320 млн
•  

Уралсиб-Кэпитал:

• Основной рост финпоказателей золотодобывающих дочек Северстали произошел в период 2007-2010 и сейчас уже не стоит рассчитывать на такой рост.
• Компания не располагает новыми перспективными месторождениями.
• Компания органически вряд ли сможет выполнить план добычи 1 млн унций к 2013
• Компания не обладает успешным опытом разработки новых месторождений.
• Справедливая цена 220 пенсов ($3,5)
• И даже при этой цене премия к росс компаниям составит 8% по EV/EBITDA.
• => на IPO акции Nord Gold надо продавать, а не покупать.
• Петропавловск и Полиметалл выглядят сейчас интереснее.

Справка: активы Nord Gold:

• Россия
• Казахстан
• Гвинея
• Буркина-Фасо
• Ресурсная база: 23 млн унций золота,103 млн унций серебра
• Выручка 2009: $517 млн (компания продается в 10 раз дороже выручки8-))

Челябинский трубопрокатный завод (тикер: CHEP) установил ценовой диапазон IPO от $3.5 до $4.6 за акцию, что выше текущих котировок. Компания разместит акции допэмиссии и существующих акционеров в размере около 30% будущего уставного капитала. Оценка капитализации компании после размещения составит около $2-2.7 млрд. В настоящее время акции компании торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA'2011E на уровне 6.0х и P/E'2011E 7.1х, предлагая дисконт к акциям ТМК (EV/EBITDA'2011E — 6.7х, P/E'2011E — 16х).

RMG Securities: В целом компания планирует привлечь $472-621 млн. денежных средств для частичного снижения долговой нагрузки, составляющей $2.4 млрд. Мы считаем, что привлеченных средств недостаточно для заметного улучшения структуры баланса, что в свою очередь может повлиять на результаты размещения. Таким образом, мы ожидаем размещения ближе к нижней границе диапазона. Мы рекомендуем Держать акции компании.