Итак, какое-то сомнительное издание The Bell со ссылкой на 2 источника вбросило сплетню, что Сбер хочет купить до 30% Яндекса. Сбер уже эту новость опроверг:
RUSSIA'S SBERBANK SAYS DID NOT MAKE A BID FOR PURCHASE OF A STAKE IN YANDEX OR RECEIVE INVITATION TO BID
Но Яндекс взад не отпрыгнул
 
Сама новость тут: https://thebell.io/sberbank-pretenduet-na-krupnyj-paket-v-yandekse/ 
Обсуждаем новость на форуме акций Яндекса: smart-lab.ru/forum/YNDX 

Вообще треть Яндекса будет стоить 250 млрд руб., то есть примерно все дивиденды Сбербанка за 2017 год. В обычных условиях это было бы многовато для Сбера, но ведь мы знаем что Сбер должен продать турецкий Денизбанк, выручив от сделки примерно 170 млрд рублей. Вот Греф может и захотеть их потратить с умом. Ну а то, что Сбербанк опроверг новость — логично, ведь Дениз еще не продан, денег нет, и спешить в этом вопросе смысла нет.

Почему падает Яндекс? Возможно потому что сделка может быть структурирована в виде допэмиссии, хотя в это верится с трудом — Яндексу деньги не нужны, кэш и так зашкаливает. У Яндекса free float 60%, как можно купить 30% не выставив оффер с премией к рынку — не ясно. То бишь по логике вещей акции Яндекса падать на такой новости никак не должны.
Вторая причина, по которой могут падать акции — опасение, что Яндекс становится потенциально токсичным с точки зрения санкций. Я полагаю, что Сбер сейчас дисконтирован на 25% из-за риска введения против него санкций. Так вот Яндекс может тоже вполне получить такой дисконт.

Выкладываю выступление Олега Тинькова с Финополис 2018

Тема не свежая, но наша. Лично я не встречал здесь ранее, поэтому публикую.

Подготовлено в рамках mozgovik.com

8 августа Коммерсант опубликовал проект новых антироссийских санкций США. Среди прочего в нем содержится требование запрета на операции в США (и замораживание активов) семи российских банковских структур, уже находящихся в санкционном режиме, в том числе Сбербанка, ВТБ, ВЭБа и Промсвязьбанка. На практике это будет означать невозможность для этих банков стандартных долларовых расчетов через корсчета в банках США.

Проект закона находится на сайте Сената США (в релизе ничего не сказано про банки)
Черновик закона публикует Коммерсант. Секция 238 указывает 7 банков:

• ВЭБ
• Сбербанк
• ВТБ
• Газпромбанк
• Банк Москвы
• Россельхозбанк
• Промсвязьбанк

В законе написано:

exercise regulations prohibiting United States persons from engaging in transactions with, providing financing for, or in any other way dealing in Russian sovereign debt debt issued on or after the date that 180 days after such enactment; and

exercise all powers granted to the President by the International Emergency Economic Power Act to the extent necessary to block and prohibit all transactions in all property and interests in property of one or more of the Russian financial institutions specified in subsection (b) if such property and interests in property are in the United States, come within the United States, or are or come within the possession or control of a United States person.

То есть проект законопроекта предписывает американским компаниям запретить все транзакции с российскими госбанками.


( Читать дальше )

Ну что, похоже госдеп сыграл на опережение, и разыграл карту санкций в 2 частях за Скрипаля.

www.state.gov/r/pa/prs/ps/2018/08/285043.htm

Это совсем не то, на чем сегодня обваливался рынок, лили в пол Сбер, баксорубль улетал в космос.
Щас народ пока не осознал, но возможно, завтра выдохнет.
Рубль откатится, Сбер чутка отскочит.
Вам так не кажется?

(Хотя возможно инициатива администрации Трампа не отменяет законопроект о новых санкциях, которые депутаты могут принять параллельно.)


Я во всяком случае прикрыл шорт Сбер и полностью закрыл лонг Си.
Остаюсь только в шорте по нефти.

Репортаж на Fox News по поводу новых санкций:

В распоряжении “Ъ” оказался законопроект о новых санкциях против России. 
Предложения следующие:

1. Свести в единую систему все введенные против России санкции
2. Создать санкционный координационный офис
3. Заблокировать долларовые счета российских банков
4. Запретить операции с новым российским госдолгом
5. Создать национальный центр по борьбе с российской угрозой
6. Решить вопрос о признании России государством спонсором терроризма

Санкции против банков будут означать невозможность совершать долларовые расчеты через банки корреспонденты в США.
В спике: Сбербанк, ВТБ, ВЭБ, Промсвязьбанк.

www.kommersant.ru/doc/3707663

Собственно на этом и открылись сегодня вниз

Barclays: “Черновой вариант законопроекта о санкциях США в отношении России содержит предложения, касающиеся гос. банков, которые в случае принятия навредят рынкам и экономике значительно сильнее, чем ограничение на участие в новых выпуск ОФЗ. На данный момент эти предложения носят очень широкий характер и, скорее всего, должны быть уточнены”.

t.me/gko00

Я лично думаю, что рано или поздно введут конечно.

Лично я бы не стал покупать Сбербанк как инвестицию (по текущим ценам), но есть мнение отличное от моего, которое было приведено на форуме акций Сбербанка. Мнение обширное, поэтому я публикую его в блог, думаю многим будет интересно.

Тимофей Мартынов, 
1. Не забывай, что Сбер за 2018й год заработает примерно 850млрд р. Деньги для банка — рабочий инструмент, они кладутся в его капитал, и являются базой для прибыли. Банк с капиталом 4+ триллиона руб (Сбер в 2019м году) заработает при прочих равных больше банка с капиалом 3.7трлн р (Сбер в январе 2018г).
2. И так каждый год.
3. Тренд ближайших лет со стороны ЦБ и правительства РФ — загон всего бизнеса и торговли в безнал и «белую бухгалтерию». Это будут делать репрессивными мерами, и обороты всех банков по мере этого будут расти. А Сбер — ведущий расчётный банк страны.
4. Также обороты по картам в настоящее время растут и им есть куда расти. Страна большая, в моём родном городе (не Москве) это только в этом году началось. Это всё в копилку прибыли.
5. Я считаю, снижение ставки ЦБ возобновится в 2019м году. (Поток нефте- и газо- долларов сломает сопротивление спекулянтов и ЦБ. Когда валюту в стране станет некуда девать, будет обвал $. Спрос-предложение никто не отменял. Сегодня кроме инорезов и ЦБ доллары никто не покупает. Если они возьмут, и одномоментно уйдут из биржевого стакана, это будет ценовой шок и обвал ниже 40р за $.)
6. Денежная масса в стране будет расти, а это «рабочая жидкость» банков.

В общем, это история роста прибыли и дивидендов на несколько ближайших лет. А сейчас просто идёт игра спекулянтов: качай качели, покупай-продавай. Только вниз их игра ограничена див.доходностью, а верхнего предела цены нет.



ссылка

1. Лукойл $90 37%
2. Газпромнефть $35 36%
3. НЛМК $32 16%
4. Полюс $53 68%
5. ГМК $24 33%
6. Сбербанк Р350 64%
7. Яндекс $47,5 29%
8. Мегафон $12,4 41,2%
9. X5 $41,6 57%
10. Эталон $4,8 70%

Сохранил фокус-лист в портфель:
https://smart-lab.ru/q/watchlist/dr-mart/4395/

Через год проверим

Последняя распродажа, мол, была связана с санкциями, а Сбербанк — это любимая бумажка в портфелях иностранных фанд-менеджеров, и главная ставка на Россию. Выходят из России на фоне роста санкционных рисков — выходят из Сбера.

В то же время фундамент остается крепким и якобы таким останется.
Андрей Павлов-Русинов из Goldman прогнозирует, что Сбер сохранит ROE на уровне 23% в 2018-2019 и ROA на 3%.
Эти показатели одни из самых высоких среди банков развивающихся стран (GEM).
Если не будет новых санкций, рынок снова полюбит Сбер благодаря привлекательной оценке P/E(2019)=5, дисконт 45% к GEM.
Дивдоходность акций Сбера составит 9% в 2018, 11% в 2019 и 13% в 2020 году)
У Павла апсайд по Сберу 64% и цель 350 руб

Мой комментарий:
У меня есть сомнения что фундаментал Сбера останется таким прекрасным как рассчитывает GS.
ЧПМ Сбера и ВТБ росла благодаря снижению ставки, думаю она должна сейчас встать и начать потом сокращаться, т.к. Эльвира уже намекнула что дальше ставка снижаться не будет. Снижение рубля, распродажа ОФЗ — все это плохо для прибыли банков. Думаю и Сбер и ВТБ прошли свои пики.