Мы склоняемся к тому, что на первоначальном этапе «Транснефть» перейдет на выплаты два раза в год, и лишь после будет обсуждение повышения коэффициента выплат.
Текущая дивидендная доходность выше среднерыночного уровня по индексу и представляется нам наиболее стабильной в текущей ситуации.

По данным Росстата, рост цен с 11 по 17 июня составил 0,17% н/н (0,12% неделей ранее). По оценке Минэкономразвития, это подразумевает рост инфляции до 8,5% г/г (после 8,3% в мае). По сравнению с прошлой неделей, ускорились, в первую очередь, темпы роста цен на услуги (за счёт авиабилетов), а также продовольственные товары. Инфляция в непродовольственных товарах немного снизилась.

Инфляционные ожидания населения на горизонте года в июне выросли на 0,2 п.п. до 11,9%, продемонстрировав восходящую динамику второй месяц подряд. В группе респондентов, имеющих сбережения, инфляционные ожидания выросли на 0,3 п.п. до 10,3%, в то время как в группе не имеющих сбережений, напротив, снизились на 0,4 п.п. до 13,1%.

Если некоторое ухудшение инфляционных ожиданий ещё более-менее вписывается в сложившуюся неблагоприятную инфляционную картину, то заметное ускорение недельной инфляции и сейчас выглядит неприятным сюрпризом.

Мировые котировки угля достигли локального пика в начале года, а затем снизились более чем на 30% за 3,5 месяца. Вслед за падением цены отскочили уже на 13%, однако исторически рост на этом не останавливался. Таким образом, если котировки прибавят еще 10% от текущих значений, прибыль «Мечела» подрастет на 40-45%, что послужит хорошим катализатором для переоценки акций. Сохраняем долгосрочно «позитивный» взгляд на «Мечел»: ожидаем снижения долговой нагрузки до оптимальных уровней ниже 2х в течение 1,5-2 лет благодаря восстановлению объемов производства, девальвации рубля и росту цен на сталь. Хотя в более оптимистичном сценарии — при более высоких ценах на уголь и быстром снижении ключевой ставки — долговая нагрузка может падать еще быстрее

Росстат опубликовал свежие данные по инфляции с 10 по 17 июня 2024 года. Недельный темп роста потребительских цен вновь ускорился до 0,17% после 0,12% неделей ранее. В годовом выражении инфляция ускорилась до 8,46%. С начала года цены выросли на 3,59%.
Сглаженный показатель за четыре недели в аннуализированном формате (приведённом к годовому значению) ускорился до 7,3% против 6,5%, за 12 недель вырос с 6,1% до 6,3%.
По подсчётам ЦБ, инфляция с поправкой на сезонность по итогам мая в годовом выражении разогналась до 10,6%. По итогам апреля показатель составлял 5,8%, то есть вырос практически в два раза. Темпы роста инфляции с поправкой на сезонность приближаются к значениям III квартала 2023 года. Для борьбы с инфляцией в июле — декабре прошлого года ЦБ постепенно поднял ставку с 7,5 до 16%.
Для снижения инфляции нужно сохранять высокие ставки дольше, чем планировали в апреле, говорится в комментарии Банка России о динамике потребительских цен. На рост инфляции в мае повлияли не только сезонные факторы, такие как динамика стоимости услуг туризма и пассажирского транспорта, но и ускорение цен на устойчивые компоненты инфляции, отмечают в ЦБ.

Южуралзолото объявила о начале вторичного публичного предложения акций (SPO).

Предварительные параметры SPO:
В рамках SPO будет предложено от 2 до 4% от текущего общего количества акций.
Цена SPO будет установлена после формирования книги заявок, но составит не более 84 копеек за одну акцию.
Основной акционер компании не планирует продавать свои акции в рамках вторичного размещения.
Сбор заявок на участие в SPO продлится с 20 по 24 июня 2024 года включительно, но может быть завершен досрочно по решению компании.
Существующие акционеры Южуралзолото получили преимущественное право приобрести акции дополнительной эмиссии пропорционально своей доле. Цена приобретения акций в рамках преимущественного права согласно заявкам, поданным до 17 июня 2024 года, будет соответствовать цене SPO.

📈 Планы и ожидания компании:
Денежные средства, привлеченные в ходе SPO, за вычетом расходов на его организацию, будут направлены на снижение долговой нагрузки компании, а также на иные общекорпоративные цели.
Южуралзолото ожидает, что SPO позволит укрепить позиции компании на публичном рынке акционерного капитала за счет притока новых инвесторов в структуру акционеров, увеличения количества акций в свободном обращении (free-float), а также роста ликвидности акций компании.

Проект налоговой реформы, которая будет обсуждаться в Госдуме сегодня, предполагает изменение порядка расчета НДФЛ по продуктам страхования жизни. Сейчас, полученный клиентом доход (выплата по дожитию минус взнос) не облагается НДФЛ, если доход не превышает среднегодовую ключевую ставку ЦБ за каждый год действия договора.
Поправки предполагают, что налог надо будет заплатить с суммы, превышающей объем взносов. Однако возможность получать налоговые вычеты при покупке продуктов страхования жизни сроком свыше 5 лет сохраняется.
Обсуждение законопроекта еще не закончено и итоговый результат может отличаться от текущей версии. Принятие окончательных изменений в налоговой системе намечено на август 2024 г.

Возможное влияние на «Ренессанс Страхование»

В структуре полученных премий «Ренессанс Страхования» на страхование жизни приходится 52% по итогам 1-го кв. 2024 года, из которых 31% — на продукты НСЖ и 11% — на продукты ИСЖ.
Мы считаем, что наличие штрафных санкций воспрепятствует значительному досрочному расторжению полисов. Однако возможное увеличение налогов может затронуть продажи новых полисов, в первую очередь коротких контрактов ИСЖ.

 Помимо этого, указывает Бирюков, у рубля остается поддержка со стороны высоких цен на нефть в 1К24 и подготовки экспортеров к выплате дивидендов.

Уже к осени рубль может вернуться к ослаблению из-за нормализации процесса конверсий и погашения валютного долга. В этих условиях курс может к декабрю 2024 года достигнуть 95 руб./$1

Один из комитетов верхней палаты парламента Франции выступил с инициативой, призывающей запретить импорт СПГ российского происхождения. Кроме того, СМИ сообщают, что в следующий пакет европейских санкций войдут ограничения на поставки СПГ, а также на нефтяные танкеры, обслуживающие нефтегазовый сектор РФ. Возможные санкции в отношении российского СПГ, главным образом затрагивающие «НОВАТЭК», давно обсуждаются в СМИ, поэтому текущие котировки акций уже отражают, по нашему мнению, соответствующие риски, — пишут эксперты в обзоре. — Следовательно, рынок вряд ли отреагирует на эти новости из Франции и ЕС. Санкции не повлияют на объем производства СПГ на проектах эмитента, как не повлияли на добычу нефти и выпуск нефтепродуктов в РФ в 2022-2023 гг. Однако эмбарго на поставки СПГ из России в Евросоюз увеличит расходы компании на транспортировку, хотя и не приведет к существенному снижению показателей рентабельности