Вчера индекс МосБиржи заметно снизился, потеряв к завершению вечерней сессии 2,6% и отступив к отметке 2765 пунктов, на уровень закрытия торгов 27 декабря. Краткосрочные инвесторы в первый полноценный рабочий день активно фиксировали малообъемный рост котировок концовки декабря-начала января. Во всех сегментах доминировала выраженно негативная динамика, среди ликвидных бумаг выделим сильную просадку «фишек» нефтегазового сектора во главе с Башнефтью (-6,7%), Транснефтью (-5,5%), НОВАТЭКОМ (-4,7%) и Газпромнефтью (-4,4%), ряда металлургов (Мечел: -4,4%; Северсталь: -4,3%; Русал: -3,1%; Распадская: -5,8%) и чувствительных к ставке эмитентов  Ростелеком: -4,7%; ВК: -4,5%; Самолет: -5%; ВТБ: -3,3%). Из менее ликвидных бумаг заметно упали ОГК-2 (-6,1%), а также продолжили корректировать межпраздничное ралли фармацевтики во главе с Озон Фармацевтика (-16,4%).

Из редких растущих историй выделим в первую очередь «идейный» Полюс (+0,9%),  поддерживаемый в том числе и позитивной динамикой цен на золото, Фосагро (+2,6%) и сохранение, правда, точечного, спроса на региональные МРСК (МРСК Юга: +6,5%; МРСК Урала: +7%; МРСК Северного Кавказа: +4,4%).

В 2025 году по мере смягчения денежно-кредитной политики мы ожидаем дальнейший рост российского рынка акций. Ожидаемая доходность с учётом дивидендов может составить 35% — достойная альтернатива банковским депозитам и облигациям.

Самый высокий потенциал отмечаем в нефтегазе, IT и потребительском секторе.

При этом если рассчитывать на ослабление рубля в 2025 году, то нефтегаз — единственный ориентированный на экспгрт сектор в числе наших фаворитов. Торгуется с мультипликаторами 3,5x P/E и 1,6x EV/EBITDA на следующий год.

Аналитики «Цифра брокера» прогнозируют, что к концу 2025 года индекс Мосбиржи достигнет 5000 пунктов, а индекс РТС – 1500 пунктов. Это предполагает рост на 81,4% и 71,4% соответственно. Ожидается, что активный рост российского фондового рынка будет обусловлен улучшением геополитической ситуации и увеличением стоимости акций голубых фишек.

Прогнозируется, что инвесторы начнут зарабатывать с 20 января, когда состоится инаугурация президента США Дональда Трампа. Наиболее перспективными акциями названы Т-Банк, HeadHunter, Сбербанк, «Роснефть», ВТБ и другие. В облигационном рынке ожидается рост длинных ОФЗ и корпоративных облигаций.

Большинство экспертов верят в рост индекса Мосбиржи до 3000–3350 пунктов в следующем году, при этом 9 из 13 аналитиков ожидают восстановления. Они считают, что акции российских компаний недооценены, и при отсутствии негативных факторов ликвидность вернется на рынок.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/news/2024/12/27/1084183-tsifra-broker-ozhidaet-rost-indeksa-mosbirzhi-do-5000-punktov

Индекс МосБиржи в четверг поднялся выше отметки 2500 пунктов. На старте торгов российский рынок попытался отскочить, но вскоре перешёл к снижению, достигнув отметки 2438 пунктов. Ближе к завершению основной сессии активизировались покупатели, что привело к резкому росту рынка. От внутридневных минимумов до уровня закрытия индекс прибавил 3,5%.

Утром мы придерживались консервативного взгляда, который в целом оправдался. На наш взгляд, разворот рынка обусловлен несколькими факторами. Во-первых, во второй половине дня в СМИ появилось всё больше сообщений о возможном перемирии. Во-вторых, страны ОПЕК продлили ограничения на добычу нефти, что поддерживает мировые цены и позитивно сказывается на российском рынке. В-третьих, сказалось значительное снижение индекса МосБиржи в предыдущие дни. Дополнительным фактором могло стать укрепление рубля. Хотя для экспортёров это негативный момент, но укрепление национальной валюты может ослабить инфляционное давление, что, в свою очередь, повышает ожидания смягчения позиции ЦБ.

Индекс Мосбиржи 11 ноября достиг локального максимума в 2797, после чего 27 ноября упал до 2426 из-за роста геополитических рисков.

В то время как индекс падал, цена нефти в рублях значительно выросла. Осенью курс рубля ослаб, несмотря на стабильные цены на нефть Brent около $72-73, что привело к преодолению отметки 8000 руб./барр.

Почему индекс Мосбиржи отклонился от нефти в рублях? Раскорреляция произошла из-за изменившихся прогнозов по ключевой ставке ЦБ и эскалации геополитических рисков. Рынки чрезмерно сосредоточены на этих рисках, в то время как политика ЦБ нейтральна для акций.

С вероятным продлением ограничений со стороны ОПЕК+, цены на нефть в рублях могут вырасти до конца года. При ожидаемой стабилизации курса USD/RUB около 105 это создаёт предпосылки для роста индекса Мосбиржи до 3000 пунктов в ближайшие месяцы.

Сейчас начался осенний дивидендный сезон. Но сейчас это не такая популярная тема, потому что даже с доходностью 15% инвесторов не удивить.

Дивиденды почти не повлияют на динамику российского рынка акций, поскольку лишь небольшая часть из них будет реинвестирована, об этом рассказал Денис Иконников, стратег по рынку акций SberCIB в рамках вебинара с аналитиками компании.

В сентябре-октябре 2024 года дивиденды российских компаний могут составить 659 млрд рублей. Больше всего дивидендов ожидается от нефтегазового и металлургического секторов. Так, неожиданно объявила дивиденды «Газпром нефть», которая раньше платила их в декабре. Всего порядка 30 компаний заплатит дивиденды этой осенью. При этом эффект на рынок будет минимальным, потому что реинвестрование дивидендов со стороны физических лиц будет лишь около 20 млрд рублей. Это очень мало и не подержит рынок.

«Мы полагаем, что за 2024 год физические лица получат 265 млрд рублей дивидендов. Если предположить, что за этот год 60% из них будут реинвестированы, то это около 160 млрд рублей. В сентябре на российский рынок акций вернется 1 млрд рублей, в октябре – 17 млрд, в ноябре – 1 млрд, в декабре – 1 млрд», — рассказал Денис Иконников.