С момента основания смартлаба смотрю как динамично развивается ресурс и рад, что он вырос до таких серьёзных мероприятий. В конференции участвую впервые, а ведь оказывается она проводится уже в 31-й раз!

По приезду ожидал увидеть брокеров или инфоцыган, выходящими из ламборджини и тесел, но увы и ах — не тот год. Блеска не хватало, участники выглядели скромно, преимущественно в тёмных рубашках. Тут же поймал себя на мысли, что не попал в дресс-код. Было слабое ощущение, что отмечался траур по рынку. В реальности думаю постоянные участники привыкли к дресс-коду организаторов, и с годами тёмные цвета стали доминировать. Есть удобство в том, что по цвету можно отличить нового участника от давнего, но не всегда. Многие новички-технари тоже выбирают тёмную одежду.

Тимофей встречал участников лично у входа — знакомое лицо сразу настраивало на дружественную атмосферу. Агенты Ляха и Биржи — конечно же это типы в форме секьюрити на фасаде конференции, ведь они ловко отлавливали безбилетников, а профессиональные шулеры свободно мимо них просачивались в зал.

( Читать дальше )

Загадка последних месяцев в длительном сохранении дисконта на нефть URALS к BRENT (около 40 долл в апреле и 35 долл в мае с поправкой на дорожавшую доставку ЮРАЛС морским транспортом). Нефть имеет качественные характеристики (сернистость, плотность). И никакими физическими параметрами такая скидка необъяснима.

Цена URALS формируется как среднее значение на Аугуста (Сицилия, Средиземноморье) и в Роттердаме.

С начала спецоперации многие европейские покупатели заявляли об отказе приобретать нефть. Всё же наверняка остались покупки для нужд заводов, принадлежащих российским компаниям. Например, НПЗ в Сицилии может принять нефть по котировке Аугуста.

Итак, что имеем? Покупателей нефти в Европе становится меньше, и вероятно всё большую долю объемов поставляют связанные с Россией компании, имеющие переработку в Европе. Например, поставки на Сицилию может формировать крупнейший производитель нефти в России и уж всяко благодаря этому он может установить цену исходя из физических свойств нефти без дисконта. Почему же этого не происходит?

( Читать дальше )

Потеря ЗВР сильно тревожит, равно как и возможно скорая утрата Московской биржей иностранных активов в Euroclear. Долго шли к накоплению иностранных активов, а утратили в одночасье. И вот внезапно наткнулся на любопытное интервью Михаила Задорнова от 2013 г., раскрывающее путь на финансовое дно:

Цитата Задорнова:
«У меня в Бостоне в 90-е годы был любимый отель «Ридженси Хайатт». 
— Извините, вы Задорнов?
— Откуда вы меня знаете?
— Я возглавляю департамент по изучению России в ЦРУ.
— Но почему вы в Бостоне? ЦРУ вроде в Вашингтоне?
— Мы, — да-да, он так и сказал, нисколько не стесняясь, - МЫ проводим в Бостоне форум русских бизнесменов и политиков.
...
Многие из тех, что участвовали в форуме, окажутся за решёткой или будут убиты в местных бандитских российских разборках. Правда, кое-кто попадёт и на самый высокий уровень политической элиты. Кто-то приватизирует и подомнёт под себя нефть, кто-то газ… кто-то займётся рейдерскими захватами, а кто-то… реформой образования – отуплением всея Руси!»

( Читать дальше )

Любой кто пиходит в магазин, сперва платит деньги, а потом забирает товар. Если покупатель пришёл в турецкий магазин за товаром, то он заплатит в турецких лирах, в китайском магазине — в юане. Сегодня же европейцы приходят в российский магазин за газом.

Но что если предлагают заплатить за товар валютой, которую при этом больше не принимают за свои товары (заодно ещё присвоить себе валюту, которой расплачивались за газ в течение многих предыдущих лет)?

При оплате за газ валютой в условиях санкций имеем отправку газа в Европу на шаге 2, а поставку товаров в Россию только на шаге 6. Между шагами 2 и 6 пройдет немало времени и посредников. Качество товара, поставляемого с заметным запазданием после поставок газа, можно сделать похуже, а цены повыше. Вдобавок на средства Банка России будет содержаться валютный контроль. Довольно много обременений для России и немало возможностей для создания препятствий и ограничений. Всё для того, чтобы газ отдавался дешево, а товары взамен поставлялись дорого и с задержкой. А ведь с текущего года Европа ещё требует закачать газ в хранилища на 80-90%, чтобы увеличить возможности для контроля санкций и запастись газом по умеренным контрактным ценам для противостояния.

( Читать дальше )

Заморозка евро и долларов в резервах и санкции на ЦБ создали ситуацию, что теперь валюта, получаемая от продажи экспортной выручки, не имеет никакой стоимости для Банка России.

То есть допустим, Газпром произвёл газ и продал бы его за рубеж за евро и доллары как и прежде. Полученные евро или доллары он бы отнёс в ЦБ и получил рубли. Но ЦБ больше не может потратить доллары и евро. В результате выпущенные в пользу Газпрома рубли не имеют никакого обеспечения, что создаёт избыток рублей в денежной системе на величину привезенной и неплатежеспособной для ЦБ валюты. Выпуск рублей не стерилизуется и останется в обращении, разгоняя инфляцию до двузначных значений, поскольку против этой массы рублей у ЦБ не будет реального актива, который он мог бы использовать для изъятия новых рублей обратно из денежной системы. Ведь расчеты в евро и долларах для ЦБ теперь под санкциями.

Идею перевода расчетов в рубли как средство борьбы с инфляцией считаю гениальной. Кроме того, санкции открыли механизм экспорта инфляции с Запада в другие страны, поскольку объем валюты, накапливающийся в резервах других стран, увеличивался из года в год и обесценивался, а в какой то момент для России эта валюта даже потеряла всю стоимость. При расчетах в рублях за газ, а затем и за другие товары, не будет возникать инфляции, и газ не сможет экспортироваться из страны бесплатно (условно, если бы оплаты в рублях не было, то созданная Газпромом стоимость оплачивалась бы всеми россиянами через постоянно высокую инфляцию).

Очевидно, что после эксперимента с газом при сохранении избытка валюты аналогичная судьба постигнет и другие сырьевые товары, вывозимые на запад за валюту.

Едва успели переварить потерю внушительной суммы золото-валютных резервов, как Банк России вернулся к старым проверенным схемам отъёма денег у экономических агентов в пользу банкиров.

Ведь оказывается, что дико высокая процентная ставка Банка России в 20%+ на самом деле неподъемна для всех, кроме банкиров. И всё дело в таком хитром механизме как процентный коридор.




Нижняя граница коридора у Банка России неизменно ходит за ставкой, хотя практика других стран не позволяет размещать подобные непомерные суммы депозитов в ЦБ по ставке столь близко к ставке, по которой сам ЦБ финансирует банки. Фактически же в России банки возвращают финансирование от регулятора почти в той же сумме обратно в ЦБ, то есть банкиры получают кэшбэк для своих. Очевидно, что никто кроме банкиров возможности размещать депозиты в ЦБ на столь выгодных условиях не имеет. И, действительно, посмотрите как изо дня в день раздуваются депозиты банков в ЦБ! Ещё бы — за год по ним нарисуют при такой ставке 800 млрд руб ниоткуда взявшихся денег. И пока все остальные будут гнуться на неподъёмные ставки, сами банкиры обеспечены кэшбэком почти в той же сумме, что заняли изначально у ЦБ.

( Читать дальше )

Расследование про «чайник и микрофон» -

( Читать дальше )

Аллилуйя! ЦБ резким повышением ставки и другими мерами показал, что может обуздать разгоняющуюся инфляцию.

Резкое повышение ставки остудило спекулянтов.
Закрыт такой бесплатный источник дохода для банков как облигации Банка России. Существенно ограничены депозиты банков в ЦБ и теперь средства тоже не будут лежать под проценты мёртвым грузом. Условия создания новых денег в банковском секторе стали более рыночными и конкурентными.

Конечно, внешнее инфляционное давление в моменте усилилось, но согласно показателю core inflation оно не столь сильно (в пределах 3%).