В прошлом обзоре рынка данных металлов в первую очередь отмечалось состояние крайней перекупленности, можно даже сказать “пузыря”

на рынке наблюдается мания и разворот может начаться в любой момент, притом достаточно резким движением. Как всегда, подтверждением этого будет серьёзный импульс вниз, которой укажет на смену тренда.

В начале августа была достигнута вершина и последующие несколько дней наблюдалось достаточно резкое падение, после началась консолидация.

ЗОЛОТО

И по золоту, и по серебру прошло движение вниз, которое проблематично  интерпретировать (формы волн ), однако с большей долей вероятности можно предположить, что вниз прошёл импульс в волне 1 и начался разворот , альтернативный вариант – это был зигзаг и сейчас формируется треугольник с последним выходом вверх.

В прошлом обновлении , рассматривая перспективы крипторынка, в первую очередь отмечалось состояние его сильной перекупленности ,  вывод был таким:

Ситуация выглядит крайне опасной для покупок, куда более вероятен “вынос толпы”  и на настроениях новых минимумов (ниже марта), можно будет снова искать точки входа.

В итоге, в середине августа  дождались разворота, и как указывалось выше: толпу в очередной раз “побрили”.

Посмотрим на чуть-чуть отредактированный под сегодняшние реалии долгосрочный график ( публикуется уже несколько месяцев).

В очередной раз оказывается сильным уровнем сопротивления нижняя граница красного канала (за всю историю). Можно сделать вывод, что его пробитие (в будущем) станет важным сигналом к мощному росту к указанным уровням. Там же, вероятно, будет находится верхняя граница синего канала, уже менее значительного движения (1)-(2) . 

В последнем обновлении чуть больше месяца назад говорилось о скором развороте, восходящее движение затянулось, а этот обзор имеет “дежурный” характер, т.к. среднесрочный прогноз остаётся прежним. 

Основной график выглядит так.

Для подтверждения движения вниз важен разворот по паре eur/usd , который очень вероятно уже начался. 

Внизу несколько графиков, которые показывают крайне бычий сентимент на рынке опционов. 

Всплеск объемов торговли спекулятивными опционами составил 12% от объема NYSE.

В прошлом обновлении рассматривалось несколько вариантов развития ситуации, а общий вывод был таким:

В ближайшее время очень вероятно начало коррекции по всем рынкам, рубль также на это отреагирует, но не более чем локальным ослаблением. По мере движения также будем видеть, подтверждается ли данный прогноз ( по S&P 500 и нефти также).

Восходящее движение по нефти и S&P500  затянулось по времени, перекупленность рынка только усиливается, что обычно приводит к резким (по времени и уровням) обвалам, вспомним РТС и тот же S&P в марте. Однако, пока этого не произошло, рубль уже начал ослабление с отметки 68 и практически достиг 76(пару копеек не хватило).  Начало общей коррекции на рынках в связи с разворотом индекса доллара и пары евро-доллар соответственно, должно только ускорить ослабление рубля, поэтому на данный момент предполагается, что курс уйдёт выше 83 (предыдущий максимум) и вероятно выше 86 (исторический). 

Продолжаем рассматривать эти вопросы ( предыдущие материалы: часть 1 и часть 2 ).  

На этот раз будет перевод статьи с сайта zerohedge.com , в которой тезисно излагается суть предыдущих частей ( плюс очень хорошие графики), а также определения, которые достаточно часто встречаются в статьях с прогнозами (нефть, металлы и т.д.). Ещё раз поясняется разница между реальной и виртуальной экономикой, что такое ловушка ликвидности, дефляционная спираль (часть 2), и почему всё же при такой работе “станка” нет инфляции и не будет. 

ФРС Хочет Инфляции, Но Их Действия Носят Дефляционный Характер

В недавней статье CNBC

В последнем обзоре ситуации по нефти почти 2 месяца назад рассматривались причины “неожиданного” разворота и дальнейшие перспективы. 

За этот период волатильность была совсем не высокой, как предполагается, развивался КДТ и движение с небольшими колебаниями шло вверх.

06.08 в закрытом разделе были опубликованы такие графики.

WTI

BRENT

С момента последнего обновления в движении рынка произошло множество изменений. Рассмотрим их более детально. Для этого нужно вернуться к началу года и статье : Рынок Forex. Перспективы в новом году . 

Первую цель 1.262  (было 1.2538) можно считать выполненной и на данный момент основным является вопрос уйдёт ли пара выше.  На графике показаны два варианта, сложность заключается в интерпретации движения от 1.2538, которое является достаточно запутанным и его можно разметить как коррекционное, либо как импульс (начальная диагональ). Первый вариант (черным) указывает на рост евро выше 1.2538 к первой цели 1.328 и второй 1.393. Второй (красным) – отметка 1.2538 не будет пройдена. Более детально можно будет говорить уже по мере движения, в любом случае направление движения для двух вариантов совпадает.  Снижение ниже 1.0879 укажет на продолжение укрепления доллара или только на окончание волны Х/1 , более детально можно будет судить по мере развития ситуации. 

В прошлый раз , при рассмотрении данных металлов говорилось о мании, которая наблюдалась в тот период, в связи с этим предполагался скорый разворот. Продолжение движения  является одним из немногих случаев серьёзного роста на крайне бычьем сентименте. Подобный пример был с биткоином в конце 2017 -го, с нефть в 2015-2016 (там уже падали на медвежьем), и в какой-то степени S&P500 и  нефть в этом году.  Спрогнозировать уровни  и тем более предугадать такое развитие крайне проблематично.

ЗОЛОТО

Ключевым уровнем была отметка 1923.7, максимум 2011-го. Прогнозировалось, что она не будет пройдена. Её преодоление не отменяет среднесрочный вариант снижения, но вносит коррективы в долгосрочную разметку.

Предполагается, что идёт плоская коррекция, её дальнейшие варианты будут зависеть от точки, где развернёмся. Обычный вариант: разворот примерно с текущих и движение к 1045. Расширенная и бегущая: рост к 2130 ( первая цель) и разворот с целями ниже 1045 (расширенная) и 1600 и 1300 (бегущая). 

В прошлом обзоре индекса в начале июня рассматривалось несколько вариантов движения, основной вариант предполагал коррекцию и дальнейший рост.

В любом случае ожидается снижение и уже по его форме и уровням можно будет говорить о дальнейших перспективах

Действительно, она началась 9-го июня и продолжается  на данный момент несмотря на новый локальный максимум поставленный совсем недавно . Предполагается: мы имеем дело с расширяющейся плоской коррекцией. 

Как видно на графике, наиболее её наиболее динамичная  фаза ещё впереди, а пока что ожидается окончание волны ((b)), возможно она уже закончилась.

В закрытом разделе этот сценарий начал рассматриваться ещё 24.06

Продолжим рассматривать вопросы начатые в первой части. 

Когда меняется общественное настроение, меняются и планы кредиторов, заемщиков и инвесторов на будущее, переходя от экспансии к консервации и консервации. Денежный поток замедляется, а дефолты растут. Дефолт и страх дефолта приводят к каскаду ликвидации долга, известному как дефляционный крах или спираль. Рисунок ниже добавляет детали по мере развертывания процесса:

Психологическое объяснение дефляционной спирали:

Психологический аспект дефляции и депрессии трудно переоценить. Когда тенденция социальных настроений меняется от оптимизма к пессимизму, кредиторы, должники, инвесторы, производители и потребители меняют свою основную ориентацию с экспансии на сохранение. По мере того как кредиторы становятся более консервативными, они замедляют свое кредитование. По мере того как должники и потенциальные должники становятся более консервативными, они берут меньше или не берут вообще. По мере того как инвесторы становятся более консервативными, они вкладывают все меньше денег в долговые инвестиции. По мере того как производители становятся более консервативными, они сокращают планы расширения. По мере того как потребители становятся более консервативными, они больше экономят и меньше тратят. Такое поведение снижает “скорость” денег, то есть скорость, с которой они циркулируют для совершения покупок, тем самым оказывая понижающее давление на цены. Психологическое изменение обращает вспять прежнюю тенденцию.