По оценкам Fortune, крупнейшие инвестиционные банки заработали на программах количественного смягчения $653 млн только в виде комиссионных за пять лет их проведения. Главными бенефициарами стали именитые JPMorgan Chase и Goldman Sachs. Хотя ФРС и не сильно переплачивала за выкуп ценных бумаг с рынка, по оценкам экспертов, процесс QE можно было организовать более эффективно.
 
По итогам последнего заседания FOMC было официально объявлено, что пятилетний период количественного смягчения в США окончательно завершен. Все много говорили и писали о QE, но о том, как проходил сам процесс выкупа бумаг с рынка, известно очень мало. На самом деле ФРС приобретала облигации выше рыночных цен, и крупнейшие финансовые институты смогли на этом неплохо заработать.
 
Федеральная резервная система проводила скупку казначейских и ипотечных облигаций по схеме обратных аукционов, на которые допускались только 20 первичных дилеров из крупнейших глобальных инвестиционных банков. Для них ФРС объявляла объем выкупа и состав бумаг по срокам обращения. Затем выбирались лучшие предложения по оригинальному алгоритму, суть которого сводится к тому, что Федрезерв старался минимизировать свои затраты.
 


( Читать дальше )

Журнал Financial One
Для тех, кто незнаком с миром Уолл-стрит, может показаться, что логика, которой пользуются участники финансовых рынков, не особо уживается с реальностью и здравым смыслом. Именно поэтому подборку нижеследующих утверждений, подготовленных гендиром Ritholtz Wealth Management Джошуа Брауном, обычный человек назовет безумием, а брокер или трейдер на фондовом рынке – аксиомами:

( Читать дальше )

Журнал Financial One

Именитый миллиардер, по праву заслуживший лавры одного из самых успешных инвесторов мира, совершил немало грандиозных сделок, которые принесли ему астрономические прибыли. Однако даже небожители время от времени совершают ошибки. Узнав о недавних больших потерях «Оракула из Омахи» от инвестиций в акции IBM, Financial One вспомнил еще несколько сделок Баффета, которые отнюдь не способствовали росту его капитала.
83-летний миллиардер из США по-прежнему остается одним из самых авторитетных инвесторов мира. Состояние в $58,2 млрд и 4-е место в мировом рейтинге Forbes за 2013 год – лучшее подтверждение его высочайшей компетентности. Однако даже умудренный опытом и убеленный сединой финансист может просчитаться. Financial One рассмотрел пять самых неудачных сделок Уоррена Баффета и отметил, что, по крайней мере, две их них были заключены в этом году.
 


( Читать дальше )

 
Каждый инвестор, вынужденный держать руку на пульсе финансового рынка в формате 24/7, рано или поздно становится мишенью для ушлых бизнес-тренеров, разработчиков граалей и интернет-трейдеров, обещающих легкие деньги в кратчайшие сроки. Эти «гуру» биржевой халявы буквально заваливают потенциального Уоррена Баффета электронными «письмами счастья» с беспроигрышными формулами успеха, которые умные компьютеры почему-то сразу же определяют в спам (что, конечно, хорошо). Редакция FinancialOne решила порыться в своих почтовых ящиках и познакомить читателей с лучшими образцами жанра.
 
Журналисты Financial One, конечно, не инвесторы, а всего лишь сочувствующие, но и этого достаточно, чтобы попасть под раздачу рецептов обогащения от мастеров интернет-трейдинга. Сообщения, которые редакция ежедневно обнаруживает в папке «Спам», очень колоритны и по форме, и по содержанию. Для полноты передачи авантюристского духа этих писем Financial One сохраняет авторскую орфографию и пунктуацию.
 


( Читать дальше )

Фотографии с прошедшей в прошлую субботу VIII конференции трейдеров и инвесторов «Поговорим об опционах» можно найти на сайте журнала.
Любительская съемка

Человеческий фактор в торговле на рынке снижается, но не исчезает совсем. После вчерашнего случая в Японии, когда трейдер выставил заявку на ОТС на сотни миллиардов долларов, Financial Oneпобеседовал с российскими участниками торгов, которые вспоминали о казусах, случавшихся с ними на отечественном рынке.
 
В России в 2005 году наблюдалась ситуация, подобная японской. Кто-то выставил ордер на продажу 2,5% акций РАО «ЕЭС Россия», главной голубой фишки на российских биржах в то время. Объем заявки в абсолютном выражении тогда составил $337 млн, и это сильно напугало рынок. Через некоторое время выяснилось, что продавец просто по ошибке увеличил размер ордера в 100 раз. «Объемы путают довольно часто, это самое уязвимое место в самой системе выставления приказов. Если ошибиться в объеме сделки, это может сильно ударить по рынку и даже сдвинуть его в ту или иную сторону», — рассказывает один известный трейдер. Например, в 2004 году ошибка одного брокера привела к тому, что торги по акциям МГТС были приостановлены, а все из-за того, что кто-то случайным образом купил акции компании по цене, в 50 раз превышающей рыночные котировки.
 


( Читать дальше )

Текущий год бьет все рекорды по количеству IPO, напоминая о буме доткомов. За 9 месяцев на одних только американских рынках было проведено 195 первичных размещений, что на 39% больше показателя за аналогичный период 2013 года. На первичных размещениях акционеры заработали в общей сложности $ 62,4 млрд, причем не только благодаря рекордному по объемам IPOинтернет-гиганта Alibaba. Еще как минимум пять компаний успешно продали свои бумаги инвесторам, которые уже успели на них заработать как минимум 100% от вложенных средств. Об этих эмитентах пойдет речь.
 
По данным Renaissance Capital, в 2014 году совокупный объем выручки компаний после первичных размещений в два раза превысил прошлогодний результат. При этом помимо IPO холдинга Alibaba Group, которое было признано крупнейшим в истории и принесло его владельцам $25 млрд, рынок запомнит как минимум 5 компаний, удвоивших стоимость своих акции в ходе IPO.
 


( Читать дальше )

 
Каждый день перед открытием биржи Financial One публикует дайджест новостей, которые могут повлиять на предстоящую торговую сессию.
 
1. Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев не одобрил предложение Минфина отменить выплату фиксированной части пенсии работающим пенсионерам, пишет газета «Ведомости» со ссылкой на сотрудника аппарата правительства. Инициативу Минфина отклонили после консультаций с Конституционным судом, не исключившим, что эта мера могла бы противоречить основному закону РФ, рассказали изданию три федеральных чиновника.


2. В октябре Россия и Китай проведут переговоры по расширению торговли продуктами питания, сообщает газета «Известия». Китай готов полностью покрыть потребности России в овощах, фруктах и соленьях, при этом нарастив закупки российского зерна, рапса и меда. В настоящее время делегация от китайской аграрной провинции Шаньдун проводит встречи с представителями отраслевых ассоциаций сельского хозяйства в России, чтобы выяснить потребности в поставках и замещении европейского импорта своими товарами.




( Читать дальше )

Ключевые сотрудники продолжают уходить из инвестиционной компании Стивена Коэна Point72 AssetManagement, преемницы хедж-фонда SAC Capital Advisors, который был признан виновным в инсайдерской торговле в прошлом году.
 
Среди уволившихся сотрудников – Чендлер Боклейдж, являвшийся давним соратником Стивена Коэна. Коллеги его называли «правой рукой» миллиардера. Кроме него, компанию также покинули трое других ведущих портфельных управляющих: Энтони Чедид, Тед Оринштейн и Том Раболли. По данным источников Wall Street Journal, под управлением этой четверки находилось около $2 млрд. К тому же на прошлой неделе из фирмы ушел глава бостонского офиса Стивен Росен.
 
Все они являлись ветеранами SAC Capital Advisors, предшественника Point72. Официальные представители объяснили исход сотрудников обычной текучкой кадров. Впрочем, по некоторым сведениям, в инвестиционной компании делали все возможное, чтобы удержать своих лучших людей, то предлагая им повышенные бонусы, то пытаясь заставить их подписать соглашение о неконкуренции.
 


( Читать дальше )

Огромный альбом фотографийс конференции расположен на официальных страницах журнала в Facebook и Vkontakte.
Полный архив выложен на сайте журнала Financial One.







( Читать дальше )