BLACKROCK:
После рецессии многие правительства существенно понизили процентные ставки и втянулись в программы QE. В то время, как ведутся споры об эффективности такой монетарной политики, все едины в одном: низкие ставки подтолкнули акции вверх. Особенно отличились акции с высокой дивидендной доходностью: REITs, утилиты и телекомы. 
«Large amounts of money are sitting in instruments that offer zero or increasingly negative returns,» he said. «And that environment creates an enormous search for yield.»
Даже если инвесторы и хотят приобрести облигации высокого качества, им приходится конкурировать с правительствами (например, Bank of Japan держит 37% всего суверенного рынка. Инвесторы оказались выдворены с рынка качественного долга и единственное место, куда они могут пойти в поисках доходности – рисковые активы.
«Investors are increasingly encouraged to start to step out of safe-haven assets (like government bonds) with no yield and to take on some risk,» he said. «But some of these trades are now looking very crowded, and valuations on some of these assets are high.» For instance, in July the 12-month forward-looking PE ratios for utilities within the S&P 500 reached almost 19 times, the highest in the past five years.

ВОПРОС: не высоко ли покупать?

О текущей ситуации в монетарной политике от редактора «Grant’s Interest Rate Observer»
http://www.fuw.ch/article/the-fed-is-now-hostage-to-wall-street/

Избранное:

Мир бесплоден процентным доходом

Суверенный долг — самый переоцененный рынок в мире.

Вы не зарабатываете ничего или даже меньше, чем ничего, за привилегию одолжить свои деньги правительству, которое, в свою очередь, использует их для ослабления валюты, в которую вы же инвестируете.

ФРС заложник Wall Street. Как только акции начинают снижаться, ФРС сразу пытается это исправить.

Недавние отчеты SEC показали, что Центробанк Швейцарии (SNB) увеличил свой портфель акций США до 60 млрд.долларов.
И давайте теперь разберемся, как это (инвестиции в акции) происходит: SNB создает швейцарский франк из тонкого альпийского воздуха, где разрастаются только лишь франки. Потом они покупают евро, а потом, покупают доллары. Пока никто даже не вспотел, правда? Ведь все это происходит нажатием клавиши на клавиатуре. И после этого SNB звонит своему хорошему брокеру — можно предположить, UBS — и покупают все, что популярно на бирже. И все это за деньги, которых не существует. 


Я очень положительно настроен на золото и акции золотодобывающих компаний. Это актив, который в текущем монетарном беспорядке, стоит иметь в своем портфеле.