В начале августа мы с вами разобрали новую платформу Zorko, которая работает с эмитентами на этапе pre-IPO. Сегодня поговорим про первую представленную компанию на данной платформе — Hyper.

Давайте разберемся, как устроен бизнес данного эмитента и какие перспективы есть в данном секторе.

🔋Основа бизнеса — строительство электрозаправочных станций (ЭЗС) и инфрастуктуры. На данный момент количество ЭЗС в РФ оценивается в 3 тыс. штук, к 2025 году ожидается рост до 18 тыс. шт., а к 2030 году до 165 тыс. штук (оптимистичный сценарий).

📈 Такая динамика, по прогнозам, будет связана с активной электрификацией транспорта. Уже сейчас некоторые таксопарки переходят на электромобили, потому что они дешевле в обслуживании. Например, реже нужно проходить ТО, не каждые 10 тыс. км., а каждые 45 тыс. км., там меньше трущихся деталей, а потому меньше рабочих жидкостей, которые чаще требуют замены. Если брать суммарные расходы на обслуживание, то электромобиль выходит дешевле на 30% по сравнению с автомобилем с ДВС.

⏳ Сегодняшняя цифра — 86, именно столько месяцев прошло с момента открытия моего первого инвестиционного счета на Мосбирже, если не считать спекулятивные счета. За это время много чего поменялось, но дивиденды по-прежнему платятся.

💰 В далеком 2016 году я мечтал о пассивном доходе от инвестиций, как и многие из вас, скорее всего. Трейдить внутри дня, тратя на это кучу свободного времени, мне не понравилось, хотя опыт такой был. Поэтому я выбрал вариант отбора бумаг, которые платят хорошие дивиденды и купоны с разумным соотношением риск/доходность.

📈 Доходная стратегия хорошо себя зарекомендовала, пережила 2 серьезных кризиса на нашем рынке и уже по итогам 7 месяцев текущего года был обновлен рекорд 2022 года, но обо всем по порядку.

Пару лет назад я часто встречал комментарии о том, что получение дивидендов это лишние расходы на налоги, куда интереснее владеть индексным фондом. Практика же показала обратную ситуацию, в период кризиса на полученные дивиденды я докупал сильно просевшие акции, а индексные фонды до сих пор находятся в приличной просадке и не генерируют никакого денежного потока.

Русагро выпустила операционный отчет по итогам 2 квартала. Результаты получились умеренно негативными из-за циклических ценовых факторов.

🔽 Выручка снизилась на 10% г/г на фоне более низких цен на зерновые культуры и масла.

🌻 Реализация промышленной масложировой продукции сократилась на 6% г/г из-за модернизации на производстве

🌻 Реализация потребительской масложировой продукции выросла на 12% г/г, благодаря запуску новой линейки соусов и расширению каналов дистрибуции.

🥩 В мясном сегменте результаты сохранились примерно на уровне прошлогодних, реализация свинины выросла всего на 2% г/г.

🧁 Реализация сахара упала на 11% г/г под влиянием погодных факторов, которые повлияли на производство.

🌻 Реализация масличных структур выросла в 5,5 раз г/г также из-за погодных факторов, которые привели к сдвигу уборки урожая.

🌾 Реализация зерновых культур выросла на 58% г/г из-за смещения сроков продаж.

🌦 Как видим, на квартальные результаты Русагро сильно влияют погодные и технические факторы, которые на долгосрочной перспективе сглаживаются и не играют большой роли в качестве и оценке бизнеса. Нужно понимать, что цены на продукцию Русагро подвержены цикличности и с этим ничего нельзя поделать. Остается частично смещать продажи на более высокий сезон, что компания периодически и делает.

✔️На нашем рынке появилась новая интересная платформа ZORKO, которая дает возможность компаниям привлекать капитал до проведения IPO, а инвесторам вкладывать средства в тех эмитентов, которые пока публично не представлены.

👥 За 10 лет работы на фондовом рынке РФ я вижу активное противостояние двух лагерей. Первый уже имеет существенный капитал и ищет консервативные варианты инвестирования, кого устроит 20-25% среднегодовой доходности. Второй имеет относительно небольшой капитал и рассматривает разные варианты его быстрого наращивания, увеличивая в том числе и риски. Для быстрого приумножения инвестиций часто используются плечи, либо активы со встроенным кредитным плечом (фьючерсы). Но можно ли как-то заработать чуть больше на обычных акциях, без заемных средств?

📌 Чтобы ответить на этот вопрос, нужно проанализировать жизненный цикл бизнеса. Любая компания имеет 4 этапа развития, их по-разному называют, но суть примерно такая:
Стартап -> Рост -> Зрелость -> Закат

🏆 Самую большую доходность бизнес как-правило приносит на первых двух этапах.

📈 По итогам июня, рублевая инфляция в годовом выражении ускорилась до 3,25% по сравнению с 2,5% на конец мая. Пока в экономике все указывает на продолжение инфляционного тренда, и это может помочь ритейлерам нарастить доходы. В условиях низкой инфляции или даже дефляции им работать не столь комфортно, как при умеренных цифрах в 4-6%.

Компания X5 Retail Group — лидер в секторе российского продуктового ритейла, известный под такими брендами как: Пятерочка, Перекресток и Чижик. Сегодня разберем вышедший операционный отчет по итогам 1 полугодия 2023.

📈 Общая выручка выросла на 17,3% г/г. На фоне низкой инфляции, это очень хороший результат.

📈 Но главный показатель операционной успешности ритейлера не выручка, а сопоставимые (LFL) продажи, которые у X5 растут на 7,2% г/г, что также выше уровня инфляции!

❗️Единственное что смущает в результатах — это слабый рост среднего чека, всего на 1,9% г/г. Во втором квартале рост чека еще сильнее замедлился, до 1,1% г/г. При этом трафик по полугодию растет на 5,2%. Это значит, что люди стали ходить в магазин чаще, но за раз покупают меньше.

Недавно проходил большой вебинар с разбором всех секторов, которые занимаются экспортом ресурсов и продукции. Прикладываю нарезку интересных моментов, где рассмотрим такие вопросы, как:

❓ Что происходит с долларом и какие уровни по нему можно ожидать в ближайшее время?

❓Как обстоят дела у ГМК Норникеля и есть ли перспективы роста акций?

❓Стоит ли покупать акции Русала и в каком случае они могут быть интересны?

⏳Таймкоды:
00:00 — О вебинаре
01:02 — Какие уровни по доллару мы можем увидеть в ближайшее время?
11:13 — ГМК Норникель #GMKN
18:54 — Русал #RUAL #ENPG
24:10 — Ответы на вопросы

❤️ Благодарю за ваши лайки, если видео оказалось полезным.

Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб

По данным компании, за 1 полугодие удалось добиться более высоких показателей, чем ожидалось ранее. Так, выручка составила 45,5 млрд руб., что на 12% выше прогнозного значения. EBITDA обогнала прогноз на 9%, дойдя до уровня 4,2 млрд руб.

🛢 Причина более высоких результатов связана с тем, что пока цены на нефть оставались низкими, эмитент удачно разместил облигационный займ, а полученные средства направил на покупку топлива по относительно дешевым ценам.

💼 Напомню немного про ситуацию с размещением облигаций. На данный момент компания имеет 3 торгуемых выпуска и последний ЕвроТранс-001P-03 (RU000A1061K1) на сумму в 5 млрд руб. был размещен как раз в апреле текущего года, а завершилось размещение 18 мая. В этот период цены на нефть в рублевом эквиваленте находились близко к годовым минимумам. Этой ситуацией и удалось удачно воспользоваться менеджменту.

📈 Кстати, сейчас эффективная доходность 3 выпуска облигаций составляет более 13%, что весьма неплохо, учитывая, что кредитный рейтинг компании по данным АКРА на уровне «А-». На фоне растущих доходов и денежных потоков, инвесторам в долговые бумаги эмитента переживать не стоит.

ММК выпустил операционный отчет по итогам 2 квартала и 6 месяцев 2023 года. Производственные показатели продолжили восстановление и даже вышли на докризисный уровень!

📈 По итогам 2 квартала производство стали выросло на 13% кв/кв на фоне сильного спроса на внутреннем рынке, а также благодаря частичному перезапуску мощностей в Турции после землетрясения. Производство чугуна также выросло на 9,6% кв/кв.

🔥 Рост производства во втором квартале составил 19,5% г/г. Теперь можно с уверенностью сказать, что бизнес ММК окончательно восстановился после кризиса, по крайней мере с операционной точки зрения. Производство стали во 2 квартале оказалось даже выше, чем в аналогичном периоде благоприятного 2021 года.

🇷🇺 Продажи металлопродукции выросли на 11% кв/кв, благодаря внутреннему спросу. Стройка, инфраструктурные проекты и ВПК требуют значительных объемов металла.

👍 На этом компания не собирается останавливаться и дает позитивные прогнозы на следующий квартал:

✔️ Ожидается стабилизация спроса на текущем уровне и его поддержка высоким строительным сезоном.

Исторически сектор распределительных сетей был скучным и консервативным, однако в последние два года произошло несколько событий, которые всколыхнули его. Первый квартал большинство сетевиков провели ударно, Россети МР (Московский регион) не стали исключением. О них сегодня и поговорим.

🔥 Рост выручки на 19,7% г/г в первом квартале подкрепился стремительным ростом операционной прибыли на 98,5%. А чистая прибыль и вовсе увеличилась более чем в 2 раза!

❓Почему Россети МР смогли так бодро нарастить показатели? На это есть несколько причин:

📌 С декабря прошлого года тарифы на электроэнергию для населения были повышены на 9%. Причем сделано это было во внеочередном порядке. По факту, плановая индексация, которая должна была произойти в июле этого года, сместилась на более ранний период. Все это вылилось в рост среднего расчетного тарифа на передачу электроэнергии Россети МР сразу на 16,2% г/г.

📌 С июля прошлого года резко выросла плата за техприсоединение. Вместо прежней льготной ставки в 550 рублей, потребители теперь платят за услугу десятки и сотни тысяч рублей. Это отразилось в росте прочих доходов, которые с 1 млрд рублей годом ранее подскочили до 3,8 млрд рублей.

УК «Тинькофф Капитал» выпускает новый ЗПИФ «Тинькофф Замещающие облигации». До 4 августа планируется листинг на московской бирже.

❓ Попробуем разобраться, кому данный фонд может быть интересен и какие там издержки.

Стратегия фонда: покупка и продажа замещающих облигаций на вторичном рынке, исходя из уровня доходности к погашению, величины купонных выплат, кредитного риска и потенциала роста цены.

Основные характеристики:

✔️ Ориентировочная стоимость 1 пая — 1000 руб.
✔️ Срок фонда — 4-5 лет.
✔️ Выплата доходов 2 раза в год (апрель и октябрь).
✔️ Листинг на московской бирже.
❗️ ТОЛЬКО для квалифицированных инвесторов.
✔️ Комиссия за управление ~2,1% в год.

➕Основные преимущества:

🔺 Защита от ослабления рубля из-за привязки базового актива фонда к иностранным валютам.
🔺 Отсутствие инфраструктурных рисков, т.к. сам фонд и входящие в него облигации имеют листинг на московской бирже.
🔺 Низкий риск потери капитала, все эмитенты, кто выпустил замещающие облигации, имеют высокий кредитный рейтинг и являются крупными игроками в своих отраслях.