👋Всем доброго субботнего утра! 

Фундаментальный анализ IT-сектора — на что смотреть, кроме P/E? — smart-lab.ru/blog/1132326.php 

Эталон: разбор + техника — smart-lab.ru/blog/1132667.php

Лукойл: разбор + техника — smart-lab.ru/blog/1132752.php

Элемент: разбор + техника + дополнение — smart-lab.ru/blog/1133218.php

Аренадата: разбор + техника + дополнение — smart-lab.ru/blog/1133757.php

ЭсЭфАй: разбор + техника + дополнение — smart-lab.ru/blog/1133915.php

«Крепкий» рубль украдет у бюджета 2 триллиона — smart-lab.ru/blog/1134446.php

Завтра — традиционный отчёт по #РуНасдаки полезная информация. Всем хорошего дня!

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+_O7cBNGFhg82ZjQy

✔️Путин предложил ввести на Украине временное управление под эгидой ООН и нескольких стран, чтобы провести выборы и заключить мирное соглашение. Временная администрация могла бы действовать под эгидой ООН, США, Европы и «партнеров» России. Она обеспечила бы проведение демократических выборов и формирование нового правительства, с которым Москва смогла бы вести переговоры. 

✔️Тем временем зарубежные компании продолжают делать попытки вернуться в Россию. The Korea Times пишет, что Samsung и LG предпринимают первые шаги по возобновлению своей деятельности в России. Так, LG провела пробный перезапуск завода в России. 

✔️Замминистра энергетики РФ Эдуард Шереметцев сообщил, что доля использующих ИИ энергетических компаний достигла 58% в 2024 году. Об этом и многом другом я писал тут: smart-lab.ru/blog/1128561.php

✔️Группа Элемент учредила «Корпорацию роботов» под развитие нового направления — промышленной робототехники. Посмотрим, что из этого выйдет. Направление перспективное.

•  Чистая прибыль выросла 18,55% г/г, составив ₽22,9 млрд  
•  Прибыль на акцию увеличилась с ₽407,12 до ₽435,4
•  Активы холдинга выросли на 13% г/г, до ₽359 млрд
•  Капитал холдинга увеличился на 25,6% г/г, достигнув ₽101,4 млрд

Крупнейшее событие вокруг ЭсЭфАй — докапитализация ее дочерней компании NVIDIA:

•  30 млн акций (17% уставного капитала) выходят в открытую подписку.  
•  Пока неизвестно, кто войдет в капитал, но вероятен расчет на мелких инвесторов.  
•  ЭсЭфАй напрямую владеет лишь 10% NVIDIA

Для ЭсЭфАй это, конечно, позитив, т.к. пришлось собственными силами помогать проблемной дочке. Но если допомиссия провалится, то это сильно ударит по ее финансовым результатам.

Пока ситуация слишком неопределенная, чтобы делать ставку на ЭсЭфАй.

…………….

Результаты хороши, а вот график выглядит скучнее — можно сказать «восходящий боковик» с сентября прошлого года, движение в канале.

•  Выручка – ₽6 млрд (+52% г/г) 
•  OIBDA – ₽2,2 млрд (+32% г/г) 
•  Управленческая чистая прибыль – ₽2,2 млрд (+62% г/г)  

СД Аренадаты во 2 кв 2025г рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2024г — компания

Компания учла сезонность в работе с B2B-клиентами, и это дало результат:  

•  ~60% выручки получено уже в первые 9 месяцев года
•  Доход распределился равномерно, что позволило избежать дорогих кредитов
•  Год завершился без долгов и даже с финансовой подушкой

В 2024 году ArenaData представила нейросетевые инструментыдля миграции зарубежных баз данных (Oracle, SAP HANA) на собственную платформу.  
.............................

Технически я разбирал для вас Аренадату в начале февраля — smart-lab.ru/blog/1112715.php

Тогда шла речь о небольшой коррекции и оптимальном входе в зоне в диапазоне 140-160 рублей — отпадали и зафиксировались тут, это хорошо 🤝 

С конца февраля торгуемся в боковике 140-150 и для формирования новых позиций я бы дождался выхода из него.

✔️Инфляция в РФ с 18 по 24 марта ускорилась до 0,12% с 0,06% с 11 по 17 марта. Годовая инфляция в РФ на 24 марта осталась на уровне 10,2%.  

✔️Основатель холдинга Русагро Вадим Мошкович оказался задержан после проведения обысков в компании. Следствие проверяет Мошковича на причастность к мошенническим схемам с земельными активами Белгородской области. Менеджмент прокомментировал задержание главы компании таким образом: «Данные мероприятия никак не связаны с текущей деятельностью компании. На данный момент деятельность компании продолжается в штатном режиме, все производственные площадки работают, все обязательства перед клиентами, партнерами и сотрудниками выполняются в полном объеме». Акции Русагро теряют более 20% стоимости.

✔️МТС создала новую бигтех-компанию в рамках своей экосистемы − MWS (MTS Web Services). Глава новой компании Павел Воронин прогнозирует, что за 2 года её стоимость достигнет 300 млрд рублей.  

✔️CEO Ростеха Сергей Чемезов не исключил возможность IPO гражданских предприятий госкорпорации. При этом, по его словам, выход на биржу предприятий оборонной промышленности не рассматривается, тем более в условиях санкций и в период проведения специальной военной операции. Ну что же — ждём-с. 

•  Чистая прибыль выросла на 56% г/г, до ₽8,3 млрд 
•  Выручка увеличилась на 23% г/г, до ₽44 млрд  
•  EBITDA выросла на 28% г/г, до ₽11 млрд  

«Прошлый год стал знаковым для Группы компаний «Элемент». Мы вышли на фондовый рынок и стали первой публичной компанией в России из высокотехнологичного сектора микроэлектроники. Мы дали старт масштабным инвестиционным проектам, таким как создание первого в России серийного производства силовой микроэлектроники. Реализация этого проекта позволит нам обеспечить потребности таких динамично развивающихся отраслей, как электротранспорт, железнодорожный, в том числе высокоскоростной транспорт, авиастроительную отрасль и энергетический сектор современными силовыми устройствами. Мы продолжаем развивать наш интеллектуальный потенциал, привлекая квалифицированных специалистов с рынка и формируя будущий кадровый резерв для отрасли через партнерство с ведущими российскими ВУЗами. Наряду со стратегическими проектами, которые мы планируем запустить в новом году, это должно стать прочным фундаментом для дальнейшего роста бизнеса Группы как в России, так и на рынках дружественных стран» — заявил Президент ПАО «Элемент» Илья Иванцов

✔️Кремль опубликовал согласованный список российских и украинских объектов, подпадающих под действие временного моратория на удары по энергосистеме. В их число вошли нефтеперерабатывающие предприятия, нефте-, газопроводы и хранилища, вырабатывающая и передающая электричество инфраструктура, атомные электростанции, дамбы гидроэлектростанций. Мораторий действует до 17 апреля, затем по желанию сторон может быть продлён. 

✔️Ключевые заявления президента США Дональда Трампа:

• Мы рассмотрим российские запросы на смягчение санкций
• В переговорах в Саудовской Аравии достигнут большой прогресс
• США проводят «глубокие дискуссии» с Россией и Украиной на тему урегулирования конфликта
• США «изучают» все озвученные Россией условия для введения моратория на удары в Черном море

✔️В общем, как обычно – пока никакой конкретики. Песков, правда, заявил, что «РФ и США продолжают работу в конструктивном и позитивном ключе, скоро будет опубликовано еще одно согласованное заявление». Ждём.

•  выручка ₽8,62 трлн (+8,7% г/г)
•  чистая прибыль ₽0,848 трлн (-26,5% г/г)

Результаты Лукойла за 2024 г. подтверждают способность компании генерировать денежный поток даже в сложных условиях. Ожидаемые дивиденды делают бумаги привлекательными для инвесторов — финальный див Лукойла может быть на уровне ~500р за акцию или 7% див. доходности. 

Также, сейчас компания торгуется на уровне 2,0x по EV/EBITDA 2025П против 5-летнего среднего значения 3,7x. 

+ не забываем, что Лукойл активно развивает и внедряет IT-технологии в свои процессы, об этом я писал недавно — t.me/c/1510861429/6029 

…………….

$LKOH технически график выглядит довольно скучно — мы не видели каких-либо ярких движений с сентября прошлого года, не считая див. гэпа и импульсного роста в середине февраля. Однако итог всего этого — возвращение в диапазон 6900-7200. 

Судя по структуре, тут все таки больше шансов продолжить восходящее движение и выйти из диапазона вверх, поэтому сохраняю позитивный настрой и идею с покупками в зоне 6900-7200.

•  Чистый убыток составил ₽6,9 млрд против ₽3,37 млрд годом ранее
•  Выручка выросла на 44% г/г, до ₽130,9 млрд 
•  EBITDA выросла на 52% г/г, до  ₽27,6 млрд

……………. 

$ETLN при этом выглядит довольно бодро, если смотреть на него в разрезе среднесрочного тренда — мы сохраняем восходящий тренд и держимся в рамках текущего восходящего канала.

Ключевой уровень для быков — 63,5 рубля за акцию. Пока мы торгуемся выше — есть хороший шансы на продолжение роста.

Стоит отметить, что динамика во многом схожа с широким рынком, поэтому очевидно, что для продолжения роста важно увидеть общий позитив 🤝

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+_O7cBNGFhg82ZjQy

Инвестирование в IT-компании — это всегда баланс между высоким потенциалом роста и повышенными рисками. Многие инвесторы привыкли оценивать компании по классическим мультипликаторам, таким как P/E, но в IT-секторе этого часто недостаточно.

Почему? 

Потому что многие компании в этой отрасли либо еще не вышли на прибыль, либо реинвестируют большую часть доходов обратно в бизнес. Давайте разберем, какие метрики и подходы действительно важны для фундаментального анализа IT-компаний.

1. Стоимость привлечения клиента (CAC) и пожизненная ценность клиента (LTV)

Один из ключевых показателей для IT-компаний, особенно тех, что работают в моделях подписки или SaaS (программное обеспечение как услуга), — это соотношение стоимости привлечения клиента (CAC) и его пожизненной ценности (LTV).

CAC показывает, сколько компания тратит на маркетинг и продажи, чтобы привлечь одного клиента.

LTV — это общая прибыль, которую компания получит от клиента за все время сотрудничества.